{"id":4195,"date":"2018-04-13T09:53:16","date_gmt":"2018-04-13T09:53:16","guid":{"rendered":"http:\/\/www.cityfalcon.com\/blog\/?p=4195"},"modified":"2018-04-13T12:25:16","modified_gmt":"2018-04-13T12:25:16","slug":"etfs-mutual-funds-everything-you-need-to-know","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cityfalcon.ai\/blog\/de\/investments\/etfs-mutual-funds-everything-you-need-to-know\/","title":{"rendered":"ETFs, Investmentfonds \u2013 alles, was Sie wissen m\u00fcssen"},"content":{"rendered":"

In diesem letzten Teil unserer Beitragsserie (siehe die fr\u00fcheren Beitr\u00e4ge hier \u2013 Teil I \u2013 Einf\u00fchrung in ETFs, Investmentfonds, REITs, ETNs\u00a0<\/a>, Teil II \u2013 Alles, was Sie \u00fcber REITs und ETNs wissen m\u00fcssen<\/a>), gehen wir davon aus, dass Sie sich entschieden haben, in einen Fonds statt direkt am Markt zu investieren. Es gibt jedoch noch einige Entscheidungen zu treffen, welche Art von Fonds Ihren Bed\u00fcrfnissen am besten entspricht, sowie den richtigen Fonds innerhalb der von Ihnen gew\u00e4hlten Kategorie zu finden. Dieser Artikel konzentriert sich auf ETFs<\/a> und Investmentfonds (MFs)<\/a>.<\/p>\n

Hinweis zu REITs<\/em>: F\u00fcr Direktinvestitionen in Immobilien ist der beste Fonds der REIT<\/a>. Die anderen Anlagevehikel k\u00f6nnen auf verschiedene Weise in den Immobilienmarkt investieren (\u00fcber Bauunternehmen, Holzpreise usw.), aber f\u00fcr die direkte Investition in Immobilien ist der REIT die beste Option. Bei REITs muss der Anleger Immobilien verstehen. Der gr\u00f6\u00dfte Vorteil von REITs ist, dass die Anlage in der Regel viel liquider ist als der Basiswert.<\/p>\n

Sollten Sie in ETF oder MF investieren?<\/strong><\/h2>\n

Beide bieten Abwechslung. Beide haben preisg\u00fcnstige Varianten. Beide k\u00f6nnen aktiv oder passiv verwaltet werden. Beide bieten ein Engagement in weniger zug\u00e4nglichen Anlageklassen. Welche sollten wir also w\u00e4hlen?<\/p>\n

Die Antwort liegt in Ihren Bed\u00fcrfnissen. In unserem ersten Artikel der Serie haben wir die Unterschiede zwischen ETF- und MF-Strukturen aufgezeigt. Diese Unterschiede werden wichtig, insbesondere in Bezug auf Anlagestil, Geb\u00fchren und Steuern.<\/p>\n

Das Timing von Preisen, Auftr\u00e4gen und Bestandswerten<\/strong><\/h4>\n

F\u00fcr diejenigen, die am kurzfristigen Handel (dh Intraday) interessiert sind, gibt es keine Konkurrenz. Da MFs erst am Ende des Tages bewertet werden, gibt es kein nennenswertes Daytrading und Orders werden erst nach Ende des Handelstages abgeschlossen. ETFs aktualisieren ihre Preise st\u00e4ndig, einfach weil sie offen gehandelt werden. Der IIV wird auch regelm\u00e4\u00dfig im Laufe des Tages aktualisiert, sodass Daytrader, die jederzeit den Wert der zugrunde liegenden Position wissen m\u00f6chten, diese Informationen leicht erhalten k\u00f6nnen. Selbst f\u00fcr Swingtrader mit wochen- oder monatelangen Zeithorizonten m\u00fcssen MFs ihre Best\u00e4nde nur viertelj\u00e4hrlich ver\u00f6ffentlichen, w\u00e4hrend ETFs ihre Best\u00e4nde t\u00e4glich ver\u00f6ffentlichen. In der Tat sind aktiv verwaltete ETFs erforderlich<\/em> zu Best\u00e4nde t\u00e4glich ver\u00f6ffentlichen<\/a>. Wenn Ihnen also aktuelle und h\u00e4ufig aktualisierte Best\u00e4nde wichtig sind, bieten ETFs einen Informationsvorsprung.<\/p>\n

F\u00fcr l\u00e4ngerfristige Anleger ist der Unterschied weniger stark. Abgesehen von gehebelten und inversen ETFs, deren gehebelte Ziele sich nicht \u00fcber die Zeit erstrecken, sind ETFs und MFs \u00e4hnlicher. Hier kommen Handelsgeb\u00fchren und Steuern ins Spiel.<\/p>\n

Handelsgeb\u00fchren<\/strong><\/h4>\n

Handelsgeb\u00fchren werden jedes Mal erhoben, wenn Anteile eines ETF gekauft oder verkauft werden. F\u00fcr langj\u00e4hrige Inhaber mag dies unbedeutend erscheinen. Stellen Sie sich jedoch einen Anleger vor, der automatisch einen Teil seines Gehaltsschecks in einen Fonds investiert. Nulllast-MFs k\u00f6nnten anlegerfreundlicher sein. MFs, die Ausgabeaufschl\u00e4ge verlangen, werden dies nat\u00fcrlich nicht tun, aber es gibt No-Load-MFs, deren geringf\u00fcgig h\u00f6here Verwaltungsgeb\u00fchren durch h\u00e4ufige Aktienk\u00e4ufe ohne Ausgabeaufschlag f\u00fcr langfristige Anleger ausgeglichen werden k\u00f6nnten. Wenn Sie planen, Ihre Position in einem Fonds h\u00e4ufig zu erh\u00f6hen, ist es ratsam, einen No-Load-MF gegen\u00fcber einem ETF in Betracht zu ziehen, bei dem ein Broker Transaktionskosten berechnet.<\/p>\n

Fondsgeb\u00fchren<\/strong><\/h4>\n

Bei der Entscheidung f\u00fcr einen ETF oder MF haben ETFs in der Regel niedrigere Geb\u00fchren. Passive ETFs sind auch in der Geb\u00fchrenhierarchie niedriger als aktive ETFs. Beachten Sie jedoch, dass einige MFs, insbesondere die indexbasierten passiven, auch sehr niedrige Geb\u00fchren aufweisen k\u00f6nnen, da sie weniger Transaktions- und Analysekosten zu decken haben.<\/p>\n

Und hier wird die Struktur wieder wichtig: Da passive ETFs ihre Portfolios selten kaufen und verkaufen, fallen weniger Transaktionsgeb\u00fchren an. Die halbgeschlossene Struktur von ETFs bedeutet, dass sie Anteile nicht so oft zur\u00fcckgeben m\u00fcssen wie MFs. Um die Mittelabfl\u00fcsse aus R\u00fccknahmen zu befriedigen, m\u00fcssen die Fonds Verm\u00f6genswerte verkaufen, um liquide Mittel zu erwerben. MFs m\u00fcssen dies st\u00e4ndig tun, wenn Anleger in den Fonds einsteigen und ihn verlassen, aber jedes Mal, wenn sich ein ETF-Privatanleger f\u00fcr einen Verkauf entscheidet, fallen keine Transaktionskosten f\u00fcr den Fonds an, sondern nur f\u00fcr den Anleger (beim Makler).<\/p>\n

Wenn autorisierte Teilnehmer Aktien zur\u00fcckgeben, m\u00fcssen ETFs nat\u00fcrlich auch Verm\u00f6genswerte verkaufen (oder handeln), aber wenn es wenig Arbitragem\u00f6glichkeiten gibt, gibt es keinen Grund f\u00fcr autorisierte Teilnehmer, R\u00fccknahmen zu verlangen. Daher werden bei passiven Index-ETFs, die eine physische Replikation verwenden (direkter Kauf des Basiswerts), h\u00e4ufig nur wenige Transaktionskosten an die Fondsinhaber weitergegeben.<\/p>\n

Steuerliche \u00dcberlegungen zu Aussch\u00fcttungen<\/strong><\/h4>\n

Aufgrund des Kaufs und Verkaufs von Verm\u00f6genswerten werden bei MFs h\u00e4ufiger harte Kapitalgewinne und -verluste realisiert als bei ETFs. Diese Ver\u00e4u\u00dferungsgewinne k\u00f6nnen in Form von Dividenden an die Fondsinhaber ausgesch\u00fcttet werden, ihre Betr\u00e4ge fallen jedoch durchgehend an. Da Anleger nicht kontrollieren k\u00f6nnen, wann ein Fonds den Gewinn realisiert, k\u00f6nnen MFs mehr unkontrollierte Steuerereignisse verursachen als ein ETF. Dies gilt insbesondere f\u00fcr stark gehandelte (dh oft eingel\u00f6ste) und aktiv verwaltete MFs.<\/p>\n

Vielleicht noch interessanter ist, dass MFs st\u00e4ndig Anteile kaufen und verkaufen, um R\u00fccknahme- und Gr\u00fcndungsantr\u00e4ge zu erf\u00fcllen. Bei ETFs werden jedoch h\u00e4ufig autorisierte Teilnehmertransaktionen get\u00e4tigt in Form von Sachleistungen<\/em><\/a>, was bedeutet, dass Anteile des ETF gegen Anteile der zugrunde liegenden Wertpapiere gehandelt werden. Es werden keine K\u00e4ufe oder Verk\u00e4ufe get\u00e4tigt, daher treten keine steuerpflichtigen Ereignisse auf. Auf diese Weise erzielen ETFs Kapitalgewinnaussch\u00fcttungen von nahezu null und damit Kapitalgewinnsteuern von nahezu null f\u00fcr ETF-Anleger.<\/p>\n

Zielanlageklasse<\/strong><\/h4>\n

Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Zielanlageklasse. Bei Indexfonds haben wir keinen Unterschied zu dieser \u00dcberlegung. Es wird relevant, wenn ein Investor eine Nische sucht. ETFs investieren tendenziell eher in Nischen, insbesondere weil eine geringere Liquidit\u00e4t f\u00fcr die Ausgabe\/R\u00fccknahme nicht so problematisch ist wie f\u00fcr MFs. MFs ben\u00f6tigen liquide Mittel, um Cashflows f\u00fcr R\u00fccknahmen und Einstiegspunkte f\u00fcr die Kreation zu generieren, aber gro\u00dfe Investitionen von MFs k\u00f6nnten die M\u00e4rkte f\u00fcr kleine oder illiquide Aktien bewegen. Aus genau diesem Grund werden d\u00fcnn gehandelte Anlageklassen von MFs nicht bedient, aber d\u00fcnn gehandelte Anlageklassen k\u00f6nnen interessante Anlageziele sein. In diesem Fall sind ETFs eine klare Wahl.<\/p>\n

Bequemlichkeit und Beitr\u00e4ge<\/strong><\/h4>\n

Viele Rentenpl\u00e4ne verwenden MFs. Das macht MFs bequemer f\u00fcr Investitionen als ETFs f\u00fcr diejenigen, die daran interessiert sind, Gehaltsschecks direkt in Fonds zu investieren. Bei der Investition in ETFs kann es erforderlich sein, dass der Mitarbeiter Bargeld nimmt, es auf ein Maklerkonto einzahlt und dann das Wertpapier kauft. Bei einem zweiw\u00f6chentlichen oder monatlichen Zeitplan kann dies schnell zu einer l\u00e4stigen Aufgabe werden.<\/p>\n

Noch wichtiger ist, dass wenn sich ein Arbeitgeber an der Beitragsanpassung f\u00fcr eine Altersvorsorge beteiligt, die Entnahme von Bargeld f\u00fcr selbst angelegte ETFs Geld \u201eauf dem Tisch\u201c l\u00e4sst. Ein Arbeitgeber, der 5% auf Altersvorsorgeinvestitionen bei einem monatlichen Gehaltsscheck von 3000 \u00a3 abgleicht, erh\u00e4lt jeden Monat effektiv 150 \u00a3 kostenlos. Nur 10 Jahre in einem Unternehmen, was sicherlich nicht lang genug f\u00fcr den Ruhestand ist, sind 18.000 \u00a3 extra, nur um die Altersvorsorge des Unternehmens zu nutzen. Wenn das Setup nur MFs anbietet<\/strong>, dann k\u00f6nnten die h\u00f6heren MF-Geb\u00fchren das h\u00f6here Einkommen wert sein, selbst wenn dieses Einkommen nur zum Rentenzeitpunkt verf\u00fcgbar ist.<\/p>\n

Sobald Sie sich also entschieden haben, in welchen Fonds oder eine Fondsmischung Sie investieren m\u00f6chten, m\u00fcssen Sie verstehen, wie Sie einen Fonds ausw\u00e4hlen. Beginnen wir mit den Preismechanismen.<\/p>\n

Fondspreise und Differenzen<\/strong><\/h3>\n

Bei ETFs und MFs bezieht sich die Preisgestaltung auf das zugrunde liegende Portfolio. Bei hochliquiden und zeitlich synchronisierten M\u00e4rkten ist die Preisbildung nicht sehr interessant. Manchmal k\u00f6nnen ETF-Aktienkurse jedoch vom NAV und sogar vom IIV abweichen.<\/p>\n

F\u00fcr MFs ist die Preisgestaltung sehr einfach: Sie erhalten Ihren Anteil am Verm\u00f6gen, der direkt vom NAV abgeleitet wird. Da es keinen Sekund\u00e4rmarkt gibt, haben MFs auch keine Preisunterschiede zwischen ihren Aktienkursen und dem NAV. Daher ist die Preisgestaltung eines MF trivial: Sie erhalten, was das Management Ihres MF als Preis angibt.<\/p>\n

Bei ETFs ist die Geschichte etwas interessanter. Das gr\u00f6\u00dften Preisabweichungen<\/a> tendenziell f\u00fcr Handelszeiten Unterschiede auftreten. Wenn ein ETF Verm\u00f6genswerte au\u00dferhalb des Heimatmarktes des Anlegers h\u00e4lt, insbesondere in einer anderen Zeitzone, dann stimmen die Handelszeiten des ETF-Portfolios zeitlich nicht mit den Handelszeiten der Aktien des ETF \u00fcberein. Dadurch entstehen Kursl\u00fccken aufgrund von Informations- und Timing-Risiken, insbesondere in volatilen M\u00e4rkten. Nat\u00fcrlich tritt bei im Ausland investierenden MFs das gleiche Problem auf, aber dem Anleger steht nur ein Preis zur Verf\u00fcgung, und zwar der vom MF ver\u00f6ffentlichte NAV.<\/p>\n

Eine weitere interessante Ursache f\u00fcr NAV-Preisunterschiede ergibt sich bei Renten-ETFs. Da ETFs aktiv gehandelt werden, muss der Markt die Geld-Brief-Spanne f\u00fcr ebenfalls aktiv gehandelte Anleihen einpreisen. Manchmal bedeutet dies, dass der Fonds eine Pr\u00e4mie erh\u00e4lt, weil die Marktkr\u00e4fte in die Briefkursrichtung tendieren, w\u00e4hrend der ETF einen NAV oder IIV ver\u00f6ffentlicht, der nur vom Geldkurs der Anleihe abgeleitet wird. Dies passiert wiederum auch bei Renten-MFs, aber das Management der MF berechnet den NIW, nicht den Markt, sodass Marktkr\u00e4fte und Anleger keinen direkten Einfluss auf die Preisbildung haben.<\/p>\n

Bewertung eines ETF \u2013 zu beachtende Punkte<\/strong><\/h2>\n

Lassen Sie uns abschlie\u00dfend dar\u00fcber sprechen, wie man die Performance eines ETFs bewertet. Wie gut schneidet es im Vergleich zu seinen Mitbewerbern ab? Ist Ihr ETF liquide genug? Was sind einige der \u00fcbersehenen Risiken bei Ihrer speziellen ETF-Auswahl? Dies sind alles wichtige \u00dcberlegungen bei der Auswahl eines ETFs.<\/p>\n

Metriken<\/strong><\/h2>\n

Wir verwenden gerne Zahlen im Finanzwesen. Was sind also einige der Metriken, die zur Bewertung eines ETFs verwendet werden? Kostenquote, Tracking Error und Liquidit\u00e4t sind die Top 3. Das verwaltete Verm\u00f6gen (AUM) ist ebenfalls wichtig.<\/p>\n

Kostenquote<\/strong><\/h4>\n

Dies ist im Grunde eine Verwaltungsgeb\u00fchr und beinhaltet Dinge wie Transaktionskosten und Personalgeh\u00e4lter. Offensichtlich werden die Geb\u00fchren den Fondsinhabern aufgrund der Sekund\u00e4rmarktdynamik nicht direkt als Aufwand belastet, sodass die Geb\u00fchren vom NIW abgezogen werden. Diese werden so gleichm\u00e4\u00dfig wie m\u00f6glich durchgef\u00fchrt, auch wenn sich die t\u00e4glichen Ausgaben verschieben k\u00f6nnen.<\/p>\n

Nach Angaben des Investment Company Institute (einer Branchenorganisation) ETF-Geb\u00fchren f\u00fcr Index- und Anleihen-ETFs haben abgelehnt<\/a> seit Anfang des Jahrtausends. Der verm\u00f6gensgewichtete Durchschnitt von Index-ETFs (d. h. je gr\u00f6\u00dfer der Fonds, desto mehr Gewicht hat er) lag 2016 bei 0,231 TP4T und konvergiert mit der Anleihe-ETF-Geb\u00fchr von 0,201 TP4T. Das ist eine sehr niedrige Geb\u00fchr. Gepaart mit den Steuervorteilen von Index-ETFs mit geringem Umsatz scheinen sie tats\u00e4chlich gro\u00dfartige Investitionen zu sein.<\/p>\n

Beachten Sie jedoch, dass die ETF-Kostenquoten nicht alle so attraktiv niedrig sind. Aktiv verwaltete Fonds werden viel h\u00f6her sein, da sie h\u00f6here Transaktionskosten haben und m\u00f6glicherweise teure Marktanalysen durchf\u00fchren. Nischenorientierte ETFs werden aufgrund der erforderlichen Analyse oder der mit ihren Basiswerten verbundenen Unsicherheit auch h\u00f6here Geb\u00fchren verursachen. Ein weiterer entscheidender Punkt sind die Kostenquoten nicht enthalten<\/em> die Maklerprovisionen, so dass Transaktionskosten f\u00fcr den Anleger gesondert berechnet werden m\u00fcssen.<\/p>\n

Tracking Error und Differenz<\/strong><\/h4>\n

Das sind zwei eng miteinander verwoben, aber anders<\/a> Bedingungen. Tats\u00e4chlich ist der Tracking Error eine Ableitung der Tracking-Differenz. Die Tracking-Differenz ist die L\u00fccke zwischen der Rendite des Fonds und der Rendite der Benchmark. Diese wird als die Gesamtrendite des Fonds gegen\u00fcber der Gesamtrendite der Benchmark \u00fcber den Zeitraum berechnet. Negative Differenzen bedeuten eine Underperformance. Da bei der Bestimmung der Renditen Kosten ber\u00fccksichtigt werden m\u00fcssen, haben die meisten Indexfonds negative Tracking-Differenzen, da sie den Index genau nachbilden, aber die Kosten von ihrer Gesamtrendite abziehen m\u00fcssen.<\/p>\n

Der Tracking Error hingegen ist die Konsistenz, mit der die Tracking-Differenz dem Index folgt. Sie wird als Standardabweichung (an den Zeitraum angepasst, was in der Regel annualisiert bedeutet) der Tracking-Differenz berechnet. Ein Tracking Error von null bedeutet, dass die Tracking-Differenz w\u00e4hrend des gesamten Zeitraums genau gleich geblieben ist. Wenn die Ausgaben eines Fonds 0,251 TP4T betragen und die Tracking-Differenz f\u00fcr den gesamten Zeitraum -0,251 TP4T betr\u00e4gt, dann ist das Tracking Error<\/em> ist genau null. Aus diesem Grund haben ETNs keinen Tracking Error: Sie sind synthetische Instrumente und m\u00fcssen daher das Portfolio nicht wirklich halten, sie aktualisieren nur ihre Zahlen.<\/p>\n

Es gibt mehrere Schl\u00fcsselteile<\/a> die in die Tracking-Differenz hineinspielen. Die meisten befassen sich mit Ausgaben, aber andere beinhalten Dinge wie das Rebalancing-Timing, das Timing der Dividendenzahlung und das Sampling. Das letzte Konzept, das Sampling, wird verwendet, wenn ein ETF eine repr\u00e4sentative Stichprobe des zugrunde liegenden Portfolios enth\u00e4lt. Der Grund daf\u00fcr ist, dass einige Indizes sehr breit aufgestellt sind, einschlie\u00dflich illiquider oder unzug\u00e4nglicher Wertpapiere. Anstatt Tausende von Wertpapieren zu kaufen und st\u00e4ndig neu auszurichten, kauft der Fonds einfach eine enge Nachbildung davon und ignoriert m\u00f6glicherweise Komponenten mit geringer Gewichtung. Dies ist bei Rentenfonds durchaus \u00fcblich, die Tausende von Variationen von Laufzeiten, Zinss\u00e4tzen, Emittenten und Renditen f\u00fcr einen einzigen Index aufweisen k\u00f6nnen.<\/p>\n

Beim Umgang mit aktiv verwalteten, synthetischen oder gehebelten Fonds sind Tracking Difference und Error sogar noch wichtiger. Bei passiven Indexfonds werden der Tracking Error und die Differenz wahrscheinlich gering sein. Andere Fonds sind jedoch viel st\u00e4rker auf Managemententscheidungen angewiesen, und daher bieten ihre Tracking-Metriken Einblicke in die F\u00e4higkeiten des Managements.<\/p>\n

Wenn ein aktiv verwalteter Fonds in der Vergangenheit einen hohen Tracking Error hatte, wei\u00df der Anleger sofort, dass die Performance nicht konstant ist. Wenn die Tracking-Differenz f\u00fcr Fonds, die versuchen, die M\u00e4rkte zu schlagen, negativ ist, gibt es keinen Grund, Kapital f\u00fcr eine Handelsstrategie zu riskieren, die eindeutig nicht funktioniert. Wenn der Tracking Error in einem synthetischen Fonds hoch ist, kann es Probleme mit der Auswahl der Derivate in seinem Portfolio durch das Management geben.<\/p>\n

Liquidit\u00e4t<\/strong><\/h4>\n

Die letzte wirklich wichtige \u00dcberlegung bei der Auswahl eines Fonds ist die Liquidit\u00e4t. Ein Fonds mit geringer Liquidit\u00e4t ist schwer zu handeln, und daher kann der Anteilspreis erheblich vom NIW abweichen. Die Spreads k\u00f6nnen sich auch ausweiten, sodass der Kurs eines Anlegers erheblich abweichen kann, selbst wenn der Durchschnittspreis in der N\u00e4he des NAV liegt. Bei der \u00dcberpr\u00fcfung der Liquidit\u00e4tskennzahl sollten Anleger sicherstellen, dass der Spread w\u00e4hrend der Handelszeiten nicht zu gro\u00df ist und dass im Vergleich zur erwarteten Investition t\u00e4glich ausreichende Betr\u00e4ge gehandelt werden. Wenn Ihre Investition 5% der durchschnittlich pro Tag gehandelten Pfund ausmacht, ist dies ein ETF, von dem Sie die Finger lassen sollten.<\/p>\n

AUM <\/strong><\/h4>\n

AUM ist nicht ganz so wichtig wie die oben genannten. AUM korreliert jedoch mit einigen wichtigen Aspekten. Erstens haben ETFs mit niedrigem verwaltetem Verm\u00f6gen tendenziell weniger Anlegerinteresse und daher eine geringere Liquidit\u00e4t. Dar\u00fcber hinaus sind Fonds mit niedrigem verwaltetem Verm\u00f6gen m\u00f6glicherweise nicht in der Lage, in Nischenm\u00e4rkten zu handeln, oder ihre Transaktionskosten f\u00fcr solche M\u00e4rkte k\u00f6nnten hoch sein. Schlie\u00dflich k\u00f6nnten Fonds mit niedrigem verwaltetem Verm\u00f6gen h\u00f6here Kostenquoten aufweisen, da derselbe Dollarbetrag an Ausgaben auf weniger Investoren und weniger Kapital verteilt wird. Dies bedeutet nat\u00fcrlich nicht, dass Fonds mit niedrigem verwaltetem Verm\u00f6gen vollst\u00e4ndig disqualifiziert werden sollten. Wenn ein neuer Fonds eine neue Nische schafft, dann k\u00f6nnte es sich lohnen, ein fr\u00fcher Investor zu sein.<\/p>\n

Kehrt zur\u00fcck<\/strong><\/h3>\n

Renditen k\u00f6nnten unter Metriken passen, aber wir teilen sie hier in eine eigene Kategorie ein, weil Renditen der Grund sind, warum man investiert. Die wichtigste zu ber\u00fccksichtigende Rendite ist Gesamtrendite<\/em>, das ist der Betrag, der \u00fcber einen Zeitraum zur\u00fcckgezahlt wird, einschlie\u00dflich Dividenden- und Kapitalgewinnaussch\u00fcttungen sowie Aktienkurs\u00e4nderungen. Wenn bei aktiv verwalteten Fonds die Renditen nicht signifikant und dauerhaft h\u00f6her sind als der Markt, ist es wahrscheinlich besser, in einen passiven Fonds zu investieren.<\/p>\n

Es ist auch wichtig, die Renditen verschiedener ETFs zu vergleichen. Einige sind besser als andere darin, Ausgaben zu verfolgen, Ausgaben zu verwalten oder Gewinner auszuw\u00e4hlen. Es ist jedoch wichtig, sich daran zu erinnern, dass es eine historische Schwierigkeit (oder ein Ponzi-Schema) ist, den Markt konsequent zu schlagen.<\/p>\n

\u00dcbersehene MFs- und ETF-Risiken<\/strong><\/h3>\n

In diesem Abschnitt wollten wir auf einige Risiken hinweisen, die beim Investieren in ETFs oft \u00fcbersehen werden. Das \u00dcbliche wie Tracking Error und Illiquidit\u00e4t werden fast immer ber\u00fccksichtigt, weil sie prominent diskutiert werden. Andere sind weniger prominent.<\/p>\n

W\u00e4hrungsrisiko<\/strong><\/h4>\n

F\u00fcr jeden Fonds, der ausl\u00e4ndische Komponenten h\u00e4lt, ist das W\u00e4hrungsrisiko immer ein Problem. Sicher, die meisten W\u00e4hrungen sind relativ stabil, aber wenn ein Fonds in einem politisch volatilen Bereich anlegt, kann das W\u00e4hrungsrisiko kommen, und seine Berufung k\u00f6nnte ziemlich hart sein. Umgekehrt sind W\u00e4hrungsfonds besonders auf W\u00e4hrungsrisiken ausgelegt, sodass eine Absicherungsstrategie eingesetzt werden k\u00f6nnte.<\/p>\n

Zinssatzrisiko<\/strong><\/h4>\n

Mehr als bei Aktien oder Rohstoffen muss bei Rentenfonds auf die Zinsen geachtet werden. Bei Einkommensfonds, die f\u00fcr Dividenden- oder Kuponaussch\u00fcttungen gedacht sind, ist dies nicht ganz so wichtig. Aber wenn Sie f\u00fcr Renditen auf Anleihekurse investieren, dann sind Zinsrisiken ein echtes Risiko, das ber\u00fccksichtigt werden muss.<\/p>\n

Kontrahenten- und Kreditrisiko<\/strong><\/h4>\n

Bei synthetischen Fonds werden diese beiden Risiken deutlich. Da es sich bei dem zugrunde liegenden Portfolio m\u00f6glicherweise nicht um Verm\u00f6genswerte, sondern um Derivate mit ausschlie\u00dflich Cashflows handelt, kann sich der Ausfall der Gegenpartei des Derivats auf Ihren Fonds auswirken. Auch das Kreditrisiko wird wichtig, wenn der ETF Schuldtitel h\u00e4lt: Wenn der Emittent seine Zahlungen einstellt, erh\u00e4lt der Fonds keine Ertr\u00e4ge mehr. Das bedeutet, dass Sie Ihre R\u00fccksendung nicht mehr erhalten.<\/p>\n

Zusammenfassung<\/h2>\n

Wir hoffen, dass diese Serie Ihnen geholfen hat, verschiedene Arten von Fonds besser zu verstehen. Es gibt noch viel mehr Informationen, aber wenn Sie die Informationen in dieser Serie verstehen, haben Sie eine solide Grundlage f\u00fcr Fondsinvestitionen. Nat\u00fcrlich ist es unm\u00f6glich, jeden Fonds zu bewerten, daher m\u00fcssen Sie selbst recherchieren und herausfinden, welche Fonds f\u00fcr Ihre Anlagestrategie und Risikobereitschaft am besten geeignet sind. Im Moment viel Spa\u00df beim Investieren.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

In diesem letzten Teil unserer Beitragsserie (siehe die fr\u00fcheren Beitr\u00e4ge hier \u2013 Teil I \u2013 Einf\u00fchrung in ETFs, Investmentfonds, REITs, ETNs, Teil II \u2013 Alles, was Sie \u00fcber REITs, ETNs wissen m\u00fcssen) gehen wir davon aus, dass Sie sich entschieden haben zu\u2026 Weiterlesen \u2192<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":4199,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[353,37,354,359,52],"class_list":["post-4195","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investments","tag-etf","tag-investment-strategies","tag-mf","tag-mutual-fund","tag-portfolio"],"yoast_head":"\nEverything you need to know about Mutual Funds & ETFs | CityFALCON<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"If you've ever asked yourself: Should I invest in Mutual Funds?, or if you've ever wondered what is the difference between ETFs and MFs - this article is for you. 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