- \n
- El costo de construir una empresa ha aumentado considerablemente. Con el desempleo en un m\u00ednimo hist\u00f3rico, la inflaci\u00f3n de los salarios es muy alta, especialmente en el mundo tecnol\u00f3gico. Adem\u00e1s, los costos de marketing, especialmente en l\u00ednea, han aumentado significativamente; \u00a1Facebook y Google han estado anunciando n\u00fameros extraordinarios!<\/li>\n
- La libra esterlina se ha depreciado sustancialmente frente a otras monedas, y esto fuerza la valoraci\u00f3n en libras esterlinas.<\/li>\n
- Las valoraciones de salida tambi\u00e9n parecen haber aumentado significativamente debido al entorno de tipos de inter\u00e9s bajos y una econom\u00eda sana.<\/li>\n
- El flujo de capital de inversi\u00f3n en Silicon Valley tiende a hacer que las nuevas empresas aumenten $1m a $4m valoraciones previas al dinero en la etapa inicial. El Reino Unido se est\u00e1 poniendo al d\u00eda con Silicon Value.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n
Como inversionista de valor, busco comprar activos cotizados por debajo de su valor "intr\u00ednseco". En CityFALCON, quer\u00edamos asegurarnos de que nuestra ronda de crowdfunding tenga un valor razonable y compense adecuadamente a los inversores por los riesgos que implica invertir en empresas emergentes. Esto es parte de nuestro esfuerzo por hacer que esta campa\u00f1a de crowdfunding en particular sea m\u00e1s transparente que cualquier otra.<\/p>\n
Si desea obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre esta ronda de recaudaci\u00f3n de fondos, visite nuestra p\u00e1gina de inversi\u00f3n aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n
<\/p>\n
Todos los detalles<\/strong><\/h2>\n
Solo un aumento de 16% en la valoraci\u00f3n de la \u00faltima ronda:<\/strong><\/h4>\n
Cerramos nuestra ronda de \u00a3 750K en Seedrs en febrero de 2019 con una valoraci\u00f3n posterior al dinero de c. 6,7 millones de libras esterlinas.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/cityfalcon-seedrs-128.png\")
<\/a><\/p>\nHemos logrado mucho desde nuestra ronda anterior, y eso puede justificar una valoraci\u00f3n m\u00e1s alta, pero creemos que una valoraci\u00f3n m\u00e1s conservadora ser\u00e1 m\u00e1s atractiva para m\u00e1s personas, aumentando el \u00e9xito de nuestra campa\u00f1a de financiaci\u00f3n colectiva.<\/p>\n
Esto es lo que hemos logrado en los \u00faltimos 14 meses:<\/p>\n
- \n
- Infraestructura mejorada y mejoras de backend significativas (suficientes para reembolsos de I + D de HMRC tambi\u00e9n)<\/li>\n
- Lanz\u00f3 varias funciones importantes\n
- \n
- Implementaci\u00f3n de listas de seguimiento de consultas complejas, una haza\u00f1a t\u00e9cnica importante y una fuerte ventaja competitiva sobre los operadores establecidos<\/li>\n
- La categorizaci\u00f3n y entrega de datos por ubicaci\u00f3n, desde continentes hasta ciudades (m\u00e1s detalles, como Wall Street o Canary Wharf, pr\u00f3ximamente)<\/li>\n
- Un servicio para extraer datos b\u00e1sicos de las presentaciones de LSE RNS y entregar archivos PDF de presentaci\u00f3n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- La construcci\u00f3n de varias caracter\u00edsticas y los sistemas asociados.<\/li>\n
- Tecnolog\u00eda a punto de lanzarse en vivo:\n
- \n
- An\u00e1lisis de los sentimientos<\/li>\n
- Puntuaci\u00f3n de probabilidad de spam<\/li>\n
- Resumen textual en todos los sectores e incluso listas de seguimiento completas<\/li>\n
- Presentaciones de muchas otras agencias reguladoras, incluida la SEC y Companies House UK<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- UI y UX m\u00e1s limpias y fluidas en la web, dispositivos m\u00f3viles y voz<\/li>\n
- Lanzamiento de una nueva fuente de ingresos, suscripciones premium, para agrupar funciones de una manera amigable para el consumidor pero que genera ingresos<\/li>\n
- Obtenci\u00f3n de nuevos clientes para nuestra API empresarial<\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Dos becas de seis cifras y un proyecto de colaboraci\u00f3n acad\u00e9mica<\/strong><\/h4>\n
M\u00e1s all\u00e1 de lo que hemos logrado con los clientes, la tecnolog\u00eda y la implementaci\u00f3n de funciones, tambi\u00e9n hemos asegurado fondos de Malta Enterprise por cientos de miles de euros en forma de dos subvenciones sin diluci\u00f3n de capital, no imponibles y sin pr\u00e9stamos: una para desarrollo empresarial y uno para un proyecto de I + D con la Universidad de Malta. Esto no solo contribuye a nuestra valoraci\u00f3n en t\u00e9rminos de efectivo entrante, sino que aporta credibilidad al equipo, nuestras ideas y nuestro impulso para que una entidad gubernamental brinde tanto apoyo y para que una Universidad est\u00e9 interesada en trabajar con nosotros.<\/p>\n
M\u00e1s que solo el dinero en efectivo que aumenta nuestra valoraci\u00f3n, un postdoctorado trabajar\u00e1 con nosotros a tiempo completo durante la duraci\u00f3n del proyecto, el salario pagado por la Universidad, y CityFALCON ser\u00e1 propietario de cualquier propiedad intelectual desarrollada conjuntamente. Por lo tanto, la inyecci\u00f3n de efectivo, el investigador postdoctoral y el potencial de la propiedad intelectual forman parte de la base del aumento de la valoraci\u00f3n.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Los fundamentos de la valoraci\u00f3n<\/strong><\/h4>\n
El precio de cualquier activo financiero depende de dos factores: oferta y demanda. Sin embargo, la oferta y la demanda de cualquier activo financiero est\u00e1 determinada por muchos otros factores. Aqu\u00ed hay un par de ejemplos:<\/p>\n
- \n
- El precio de la propiedad en las ciudades de Londres, Nueva York y Mumbai es mucho m\u00e1s alto que el precio de una propiedad id\u00e9ntica en otras ciudades, aunque se utilizaron materias primas, mano de obra y tecnolog\u00eda muy similares para desarrollarla. Aqu\u00ed, la oferta se ve forzada a un \u00e1rea peque\u00f1a mientras que la demanda es extremadamente alta, e incluso muchos no residentes compran propiedades en estas ciudades.<\/li>\n
- El precio del petr\u00f3leo crudo est\u00e1 determinado casi en su totalidad por la oferta y la demanda. En los \u00faltimos dos a\u00f1os, ha habido un exceso de oferta mundial de petr\u00f3leo, proveniente del aumento de la producci\u00f3n de Am\u00e9rica del Norte junto con una respuesta dram\u00e1tica de la OPEP para aumentar su propia producci\u00f3n al mismo tiempo. Este enorme aumento de la oferta, sin el aumento correspondiente de la demanda, hizo que los precios del petr\u00f3leo cayeran en picado en todo el mundo y los ha mantenido bajos, excepto en tiempos de inestabilidad geopol\u00edtica.<\/li>\n<\/ol>\n
La inflaci\u00f3n puede llevar a sobrevaluados activos financieros<\/em> a medida que el cr\u00e9dito y el capital fluyen m\u00e1s libremente a trav\u00e9s del sistema. Esto se debe en parte al "cr\u00e9dito barato", que atrae a empresarios y otras personas a financiar sus ideas que de otro modo ser\u00edan financieramente inviables, ya que pueden pagar f\u00e1cilmente las bajas tasas de inter\u00e9s, mientras que en situaciones de "cr\u00e9dito caro", esas ideas inviables no pueden permitirse las tasas de inter\u00e9s. el tiempo suficiente para cubrir gastos. Durante estos per\u00edodos, vemos que algunas empresas emergentes y 'unicornios' emiten acciones y obtienen capital a valoraciones incre\u00edblemente altas.<\/p>\n
Sin embargo, el valor fundamental tambi\u00e9n es relativo y podr\u00eda moverse hacia arriba y hacia abajo a medida que recopilamos m\u00e1s datos y obtenemos una mejor comprensi\u00f3n del activo y sector en particular. La demanda puede cambiar a medida que haya m\u00e1s datos disponibles, especialmente en la era de Big Data, cuando las decisiones comerciales se basan en los datos m\u00e1s recientes. Si la oferta no aumenta al mismo ritmo, las valoraciones pueden dispararse. Adem\u00e1s, tambi\u00e9n pueden surgir nuevos mercados muy r\u00e1pidamente, y algunas valoraciones se basan en la demanda futura que a\u00fan no se ha materializado.<\/p>\n
Ejemplo: muchas empresas de tecnolog\u00eda basadas en productos, como Facebook, Google y Snapchat, cuando reci\u00e9n estaban comenzando, no ten\u00edan ingresos sustanciales. Pocas personas, si es que hubo alguna, previeron cu\u00e1n integrales se volver\u00edan Facebook y Google para industrias como el marketing, donde antes exist\u00eda poca demanda de "publicidad en redes sociales" y SEO, pero ahora a menudo domina la estrategia de marketing. Estas empresas se valoran de forma muy diferente a las empresas con un modelo de negocio e ingresos probados, como IBM, Microsoft y Apple.<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
- \n
- Por qu\u00e9 he invertido 20% de mi cartera en empresas emergentes del Reino Unido<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Evite las empresas emergentes que se subestiman<\/strong><\/h4>\n
Por supuesto, la valoraci\u00f3n nunca es en blanco y negro. Es imposible determinar el desempe\u00f1o futuro de una empresa en funci\u00f3n de su valoraci\u00f3n actual. Sin embargo, y tal vez de forma contraria a la intuici\u00f3n, si cree que la empresa en la que est\u00e1 invirtiendo es demasiado devaluado<\/em>, deber\u00eda poner algunas dudas en tu mente. Mis preocupaciones personales con las empresas que se infravaloran son:<\/p>\n
1) Es posible que no obtengan suficiente capital y se declaren insolventes antes de que puedan ser rentables. La poca cantidad de efectivo puede f\u00e1cilmente sacar el tiempo de la gerencia del desarrollo de productos y clientes para administrar los flujos de efectivo solo para sobrevivir.<\/p>\n
2) Si la valoraci\u00f3n es baja y el capital inicial proporcionado por el fundador es bajo, el empresario no tiene la "piel en el juego" para evitar saltar del barco a un puesto corporativo de tiempo completo. O, si la valoraci\u00f3n sigue siendo demasiado baja, un empresario con muchos derechos puede perder la motivaci\u00f3n debido a una revalorizaci\u00f3n del capital inferior a la esperada.<\/p>\n
3) Si est\u00e1n vendiendo a precios inferiores a los inversores actuales, pueden vender constantemente a precios inferiores, incluido su producto, a los clientes, lo que aumenta las posibilidades de perder tracci\u00f3n mientras un competidor m\u00e1s agresivo captura la cuota de mercado. Adem\u00e1s, \u00bfc\u00f3mo pueden los inversores esperar que las rondas futuras de recaudaci\u00f3n de fondos no se lleven a cabo con una valoraci\u00f3n igualmente baja, lo que proporcionar\u00e1 poco retorno de la inversi\u00f3n?<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
- \n
- \u00bfC\u00f3mo valora un inversor en etapa inicial una empresa de nueva creaci\u00f3n? Seedcamp<\/a><\/li>\n
- El misterio de la valoraci\u00f3n de empresas emergentes en el Reino Unido<\/a> (Blog de CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- C\u00f3mo funciona la valoraci\u00f3n de empresas emergentes: medir el potencial de una empresa<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Las empresas de productos y servicios deben valorarse de manera diferente<\/strong><\/h4>\n
La mayor\u00eda de los inversores aplican la tracci\u00f3n del usuario y de los ingresos como criterio de inversi\u00f3n est\u00e1ndar. La cantidad de usuarios, la cantidad de usuarios activos, los ingresos mensuales y las proyecciones de ingresos son las m\u00e9tricas m\u00e1s comunes para estos criterios.<\/p>\n
Las empresas emergentes basadas en productos son inherentemente de mayor riesgo y, naturalmente, a los inversores no les gusta el riesgo, a pesar de su deseo de obtener mayores rendimientos. Es por esta raz\u00f3n que no vemos nuevas empresas basadas en productos, como Facebook, Linkedin y Twitter, que salgan del Reino Unido, donde el apetito por el riesgo es sustancialmente menor que los focos tecnol\u00f3gicos como Silicon Valley. Durante la fase de desarrollo del producto, los n\u00fameros de clientes e ingresos son bajos (nadie est\u00e1 comprando un producto a medio terminar) y estas son las dos m\u00e9tricas que la mayor\u00eda de los inversores miran. \u00a1Aqu\u00ed en CityFALCON, hemos tenido que pasar m\u00e1s de 2 a\u00f1os construyendo nuestro producto!<\/p>\n
Entonces, \u00bfcu\u00e1l es la diferencia entre un producto y una puesta en marcha basada en servicios? Las empresas emergentes de servicios ofrecen valor al realizar un trabajo especializado para otra persona, satisfaciendo de inmediato una demanda del mercado. Piense en un modelo de alquiler con opci\u00f3n a compra de una propiedad, el desarrollo de software de subcontrataci\u00f3n o una agencia de dise\u00f1o; todos estos son empresas emergentes de servicios. Realizan el trabajo que la gente necesita sin crear un objeto o producto completamente nuevo para vender. Las nuevas empresas de productos, por supuesto, requieren algo para vender que generalmente no realiza un trabajo especializado, aunque la l\u00ednea comienza a difuminarse con las nuevas empresas de automatizaci\u00f3n, donde un producto en realidad est\u00e1 prestando un servicio.<\/p>\n
Las empresas de servicios pueden potencialmente registrar ingresos en 1-2 meses. La mayor parte de la capacitaci\u00f3n, las habilidades y el conocimiento se construyeron a trav\u00e9s de la educaci\u00f3n y la experiencia. antes de <\/em>los empleados son contratados. Al contrario de las empresas de productos, tienes que "quemar" algo de efectivo mientras construyes un producto que no exist\u00eda antes de su desarrollo. Algunas empresas de productos que tienen \u00e9xito en la actualidad no generaron ingresos durante su primer a\u00f1o de funcionamiento, centr\u00e1ndose en la construcci\u00f3n del producto, no en la venta.<\/p>\n
Al mismo tiempo, la fase de desarrollo del producto no puede ocurrir en una caja negra sin insumos. De hecho, todo lo contrario: durante la mayor parte de la etapa de creaci\u00f3n del producto, debe solicitar constantemente comentarios y modificar el producto a lo largo del camino. Aunque es posible que los primeros clientes no le paguen nada en absoluto, sus sugerencias son importantes, porque no se puede mejorar el producto para el p\u00fablico en general sin la participaci\u00f3n del p\u00fablico. La puesta en marcha exitosa basada en productos debe asegurarse de que lo que est\u00e1n construyendo resuelva un problema y de que habr\u00e1 una demanda activa de su producto una vez finalizado. Desafortunadamente, durante este per\u00edodo de desarrollo, no puede buscar usuarios e ingresos con un producto a medio terminar; los productos a medio terminar corren el riesgo de desanimar a los clientes incluso antes de que comiencen, y esto presenta el desaf\u00edo de la financiaci\u00f3n.<\/p>\n
![\"Escalabilidad\"](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/Picture2.png\")
<\/a><\/p>\nEntonces, con todos estos elementos de disuasi\u00f3n, \u00bfpor qu\u00e9 alguien construir\u00eda una nueva empresa basada en productos cuando tiene que gastar dinero en efectivo durante tanto tiempo? Es la ventaja y la escalabilidad del proyecto.<\/em><\/strong>. Con la mayor\u00eda de los productos terminados bien construidos, todo el equipo puede estar en la playa y los nuevos usuarios continuar\u00e1n comprando y generando ingresos. Siempre habr\u00e1 algunos aspectos que pulir y nuevas sugerencias que considerar, pero el p\u00fablico en general estar\u00e1 feliz de comprar su producto tal como est\u00e1, no se requieren m\u00e1s insumos. En la puesta en marcha de un servicio, es posible que deba contratar a m\u00e1s personas o agregar m\u00e1s recursos por cada incremento en los ingresos. No puede asumir m\u00e1s proyectos de software con la misma cantidad de desarrolladores sin perder calidad, por lo que contrata a m\u00e1s desarrolladores, lo que aumenta los costos en la mitad superior de la cuenta de resultados.<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
- \n
- Por qu\u00e9 deber\u00eda pensarlo dos veces antes de volver a construir una nueva empresa de PRODUCT en el Reino Unido<\/a> (Blog de CityFALCON)<\/em><\/li>\n
- C\u00f3mo escalar un negocio: no todos los modelos de negocio son iguales<\/a><\/li>\n
- Servicio vs Producto<\/a> - Gestionar una empresa de servicios es dif\u00edcil, pero es m\u00e1s f\u00e1cil gestionar una empresa de productos<\/a>?<\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Tenemos un producto que los clientes piensan que patea traseros<\/strong><\/h4>\n
Nuestro producto no es de ninguna manera perfecto y hay mucho trabajo por hacer, pero es mucho mejor que otras opciones existentes para inversores y comerciantes. Esto es doblemente cierto para los segmentos minorista y de pymes, que est\u00e1n desatendidos por plataformas caras o deben renunciar a su privacidad para utilizar plataformas gratuitas o m\u00e1s baratas.<\/p>\n
Creemos en la construcci\u00f3n de un producto que se venda solo, similar a las estrategias adoptadas previamente por las start-ups Slack y Atlassian. Por esa raz\u00f3n, no tenemos un equipo de ventas, aunque empleamos un equipo de marketing moderno que se enfoca en la optimizaci\u00f3n de motores de b\u00fasqueda (SEO) y el growth hacking para aumentar la exposici\u00f3n. Un SEO s\u00f3lido significa que las empresas que necesitan nuestro producto pueden encontrarnos y no tenemos que gastar recursos en un equipo de ventas dedicado. Para el producto en s\u00ed, nos enfocamos en dise\u00f1os de calidad que atraigan a los usuarios y, por supuesto, sustancia de calidad en forma de caracter\u00edsticas s\u00f3lidas y contenido agregado relevante para nuestros usuarios.<\/p>\n
Un testimonio de nuestro m\u00e9todo, incluso en nuestra etapa inicial, estamos apoyando a un gran banco, BNP Paribas, un actor importante en los mercados financieros IEX Group, y FinTech y otras empresas integran nuestra API dentro de sus sistemas. Para muchos feeds de datos de etiqueta blanca, el cliente incluye atribuciones, como "Desarrollado por CItyFALCON", que aumenta la exposici\u00f3n y ayuda a los clientes a encontrarnos. Dado que estos clientes ya est\u00e1n buscando contenido financiero, brindan la demanda perfecta para nosotros.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la tracci\u00f3n y los comentarios iniciales de los consumidores han sido positivos. Sin embargo, no conf\u00ede en nuestra palabra, prueba la plataforma por ti mismo<\/a>! Cada nuevo usuario obtiene una prueba de siete d\u00edas.<\/p>\n
Mirando hacia el futuro, en los pr\u00f3ximos meses, buscamos automatizar la mayor\u00eda de los pasos de incorporaci\u00f3n para clientes comerciales, brindando a estos usuarios la libertad de analizar la capacidad de nuestra plataforma, personalizar un plan de precios, seleccionar entre varios widgets y una API completa, descargar c\u00f3digo personalizable y comience de inmediato. Tambi\u00e9n lanzaremos varias funciones que est\u00e1n a punto de implementarse, mejorando a\u00fan m\u00e1s la satisfacci\u00f3n del cliente. Gracias a nuestro enfoque en la automatizaci\u00f3n, el equipo de CityFALCON puede beber margaritas en la playa mientras el producto se vende solo, la encarnaci\u00f3n misma de la puesta en marcha de productos altamente escalable que se mencion\u00f3 anteriormente. Los ingresos pueden fluir mientras los costos permanecen relativamente iguales.<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
- \n
- Esta empresa de software $5 mil millones no tiene personal de ventas<\/a><\/li>\n
- No hay vendedores para nosotros, dice el CEO de $4 mil millones de puesta en marcha Slack<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
La mayor\u00eda de las empresas emergentes en Silicon Valley recaudan $1m a $4m de valoraci\u00f3n antes del dinero<\/strong><\/h4>\n
En el \u00e1mbito de las empresas tecnol\u00f3gicas, la escala viene antes que los beneficios. Enfocarse en las ganancias y ganar m\u00e1s clientes sin escalar primero conduce a m\u00e1s tiempo de inactividad del sitio web y luego a una r\u00e1pida ca\u00edda en la satisfacci\u00f3n del cliente. Adem\u00e1s, debido a que Internet es global e instant\u00e1neo, el crecimiento de las empresas basadas en Internet es m\u00e1s r\u00e1pido y m\u00e1s grande que los negocios tradicionales, lo que requiere escala desde el principio para garantizar que la avalancha de usuarios potenciales no abrume el sistema. El mercado objetivo en la industria fintech es bastante grande y la escala es necesaria para cualquier jugador serio. Silicon Valley reconoce esto y, por lo tanto, las valoraciones dentro de la regi\u00f3n son mucho m\u00e1s altas que en otros sectores tecnol\u00f3gicos, incluido el Reino Unido, en todo el mundo.<\/p>\n
Para construir un producto escalable y satisfactorio, se necesita un capital considerable. Esto hace que las fintech, con sus grandes mercados objetivo y su necesidad de escala, sean m\u00e1s intensivas en capital que otros tipos de empresas emergentes, incluso otras empresas emergentes de productos. Quiz\u00e1s porque el dinero est\u00e1 en riesgo, las reacciones de los clientes tienden a ser duras y r\u00e1pidas. Unos pocos segundos de inactividad debido a una gran carga pueden no afectar mucho a un servicio como YouTube, pero si los usuarios conf\u00edan en la plataforma para tomar decisiones financieras, unos segundos pueden ser muy importantes.<\/p>\n
Los inversores est\u00e1n dispuestos a valorar las empresas fintech con tales valoraciones, a pesar de la falta de ingresos, porque son conscientes de que para lograr los retornos que desean, la empresa debe utilizar su capital semilla para construir un producto de calidad y escalable. Esta estrategia ha sido probada en el pasado, con ejemplos como Snapchat que recauda millones bas\u00e1ndose solo en la tracci\u00f3n del usuario: es posible que sus usuarios no hayan pagado nada por el producto, particularmente mientras a\u00fan estaba en desarrollo, pero el potencial de escala y los asociados. los ingresos eran lo suficientemente importantes como para generar valoraciones muy elevadas.<\/p>\n
Esta comprensi\u00f3n en Silicon Valley lleva a que las empresas aumenten una cuarta parte de su valor en rondas \u00fanicas muy temprano en sus ciclos de vida, potencialmente incluso en su primera ronda de financiaci\u00f3n. Como empresa del Reino Unido, nos alejamos de esto para asegurarnos de recibir una inversi\u00f3n suficiente en un clima de aversi\u00f3n al riesgo, pero el concepto permanece: nuestra empresa est\u00e1 construyendo un producto que requiere un capital inicial significativo para generar una escala y ganancias futuras impresionantes.<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
- \n
- La l\u00ednea $4 Million<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
El costo de oportunidad se pasa por alto con demasiada frecuencia<\/strong><\/h4>\n
Un inversor potencial me dijo una vez:<\/p>\n
\u201cSi su puesta en marcha fracasa, \u00bfqu\u00e9 perder\u00e1? Perder\u00e9 mi dinero, mientras t\u00fa consigas un trabajo \u201d.<\/em><\/p>\n
Si bien esto puede ser cierto para los directores ejecutivos financiados por capital de riesgo con poco inter\u00e9s personal, este no es el caso para m\u00ed. CityFALCON es mi beb\u00e9, en el que he invertido 5 a\u00f1os de mi vida, trabajando fines de semana y feriados, adem\u00e1s de cantidades sustanciales de mi propio capital y, por supuesto, los costos de oportunidad de un trabajo corporativo estable y seguro. Me han dicho que solo tiene una probabilidad 10% de tener \u00e9xito, pero har\u00e9 lo que sea necesario para mantenerla con vida. Este impulso para mantener a flote mi nueva empresa a veces ha tenido como resultado mi salud, mis relaciones y todas las dem\u00e1s facetas de mi vida personal. Sin embargo, realmente creo que si no est\u00e1s obsesionado con tu puesta en marcha, est\u00e1s perdiendo el tiempo.<\/p>\n
\u00bfHasta d\u00f3nde estamos dispuestos a llegar para apoyar el negocio? Dej\u00e9 a un lado todas las dudas y salt\u00e9 al agua helada en pleno invierno finland\u00e9s, solo por la exposici\u00f3n (y una oportunidad para el premio de la competencia). Mira mi lanzamiento completo desde un agujero de hielo en el mar B\u00e1ltico helado aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n
![\"brea](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/Picture3.png\")
<\/a><\/p>\nY aqu\u00ed es donde se pasa por alto el costo de oportunidad. Claramente, no puedo dirigir una empresa y tener otro trabajo, especialmente cuando la empresa es una empresa emergente que tiene una escasez cr\u00f3nica de empleados asequibles y de calidad. Por lo tanto, no puedo pasar a un trabajo corporativo estable, que ciertamente es m\u00e1s estable y probablemente tambi\u00e9n paga mucho mejor que mi salario actual, ya que la compensaci\u00f3n se est\u00e1 disparando en el mundo de la tecnolog\u00eda. Una puesta en marcha es una obra de cinco, seis o siete a\u00f1os, a veces con enormes recortes salariales personales para ahorrar efectivo. Puede ver este compromiso a largo plazo en las salidas de puesta en marcha anteriores y en los t\u00e9rminos de adquisici\u00f3n de derechos inversos que los VC agregan a sus hojas de t\u00e9rminos. Por eso, cuando los inversores te dan dinero, es importante recordar que, como emprendedor, tambi\u00e9n est\u00e1s contribuyendo. Est\u00e1s comprometiendo, al menos, los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os de tu vida, tu sangre y tu sudor (ya veces tus l\u00e1grimas) a tu puesta en marcha.<\/p>\n
Es cierto que las alternativas nunca se pueden calcular realmente a la perfecci\u00f3n, pero a\u00fan podemos hacer una estimaci\u00f3n aproximada del costo de oportunidad monetario puro (por no hablar de los fines de semana perdidos, las vacaciones y otras ventajas de los trabajos de 9 a 5). Digamos que un emprendedor con las habilidades necesarias para iniciar un negocio puede ganar al menos 75.000 libras esterlinas al a\u00f1o. Esta es una estimaci\u00f3n conservadora, y el n\u00famero podr\u00eda ser tan alto como \u00a3 200K-300K dependiendo del nivel de experiencia y la ubicaci\u00f3n. Por lo tanto, el costo de oportunidad con descuento para un emprendedor durante un per\u00edodo de cinco a\u00f1os podr\u00eda ser tan alto como \u00a3 1 mill\u00f3n en \u00e1reas bien pagadas como Londres. Si tuvi\u00e9ramos que cuantificar los costos de beneficios como el tiempo de vacaciones y c\u00f3mo eso podr\u00eda afectar la vida familiar y la salud, podr\u00edamos llegar a costos de oportunidad a\u00fan m\u00e1s altos. Si la puesta en marcha fracasa, ese tiempo, por supuesto, se pierde sin la realizaci\u00f3n de un alto pago de la equidad, mientras que una posici\u00f3n corporativa con un salario alto, por supuesto, todav\u00eda habr\u00e1 pagado el salario y los beneficios.<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
- \n
- Por qu\u00e9 la mayor\u00eda de las empresas emergentes que vale la pena invertir valen al menos \u00a3 1 mill\u00f3n utilizando UN concepto financiero fundamental<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Los altos requisitos de capital tambi\u00e9n conducen a mayores salidas<\/strong><\/h4>\n
Como se mencion\u00f3 anteriormente, debido a la necesidad de financiar la fase de desarrollo hasta que el producto sea escalable, a menudo con pocos ingresos, el capital de inversi\u00f3n puede ser bastante alto al principio. No solo es necesario un producto escalable, sino que los salarios tecnol\u00f3gicos tambi\u00e9n est\u00e1n creciendo r\u00e1pidamente, especialmente para aquellos con perspicacia o inter\u00e9s financiero. Adem\u00e1s, debido a la menor superposici\u00f3n entre las finanzas y la tecnolog\u00eda, a diferencia de la tecnolog\u00eda y la ingenier\u00eda o la tecnolog\u00eda y la ciencia, la oferta de personas que cumplen con ambos criterios es menor que en otras industrias, lo que infla a\u00fan m\u00e1s los salarios.<\/p>\n
Dado que el costo de construir el producto es alto, y la combinaci\u00f3n de un equipo tecnol\u00f3gico fuerte y un producto escalable se paga con capital de inversi\u00f3n antes de que se puedan obtener ingresos, se obtienen m\u00faltiplos m\u00e1s altos en el momento de la adquisici\u00f3n.<\/p>\n
Lecturas recomendadas<\/u><\/p>\n
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- Por qu\u00e9 los inversores deber\u00edan entusiasmarse con la revoluci\u00f3n de FinTech<\/a> (Blog de CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- $138 mil millones de oportunidades de Fintech<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
La construcci\u00f3n corporativa costar\u00eda mucho m\u00e1s<\/strong><\/h4>\n
Las corporaciones tienen muchos m\u00e1s recursos a su disposici\u00f3n para atraer a los mejores empleados, particularmente la capacidad de pagar salarios en efectivo m\u00e1s altos y mejores beneficios con redes m\u00e1s amplias de socios que ofrecen descuentos y exclusivos. Las empresas emergentes conf\u00edan en el enorme potencial alcista de las opciones sobre acciones de los empleados para compensar sus salarios m\u00e1s bajos. La agilidad de las empresas emergentes tambi\u00e9n significa menores costos y plazos m\u00e1s cortos, mientras que la burocracia y el aislamiento en las grandes instituciones regularmente empujan los proyectos por encima del presupuesto.<\/p>\n
En nuestra opini\u00f3n, si una instituci\u00f3n financiera construyera el mismo producto que CityFALCON, el valor descontado de los gastos proyectados en la construcci\u00f3n de este producto, en Londres, ser\u00eda mucho mayor que nuestra valoraci\u00f3n total. Eso implica que la construcci\u00f3n de nuestro producto proporciona significativamente m\u00e1s ventajas a los inversores y empleados de lo que proporcionar\u00eda un producto similar en una gran corporaci\u00f3n existente.<\/p>\n
Tambi\u00e9n tengo una hip\u00f3tesis personal de que las posibilidades de fracaso de los proyectos corporativos internos son mayores que las de las empresas emergentes. Las razones de esto incluyen el inter\u00e9s personal de los empleados a trav\u00e9s de las opciones sobre acciones, m\u00e1s participaci\u00f3n de los empleados en los asuntos y, por lo tanto, empleados m\u00e1s motivados, y la eliminaci\u00f3n temprana de los empleados con bajo desempe\u00f1o porque la visibilidad individual es muy alta.<\/p>\n
Con estas ideas en mente, nuestro rango de valoraci\u00f3n parece bastante conservador.<\/p>\n
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Las relaciones tienen valor y tenemos relaciones existentes con jugadores influyentes.<\/strong><\/h4>\n
En una atm\u00f3sfera orientada a resultados como la inversi\u00f3n financiera, a veces las m\u00e9tricas dominan otras fuentes de valor que son m\u00e1s dif\u00edciles de cuantificar. Un aspecto cr\u00edtico de los negocios son las relaciones, incluso si la mayor parte de la atenci\u00f3n se centra en los n\u00fameros. Si bien no todas nuestras relaciones generan ingresos actualmente, podr\u00edan materializarse f\u00e1cilmente en clientes de pago en el futuro. Recuerde, la fase de construcci\u00f3n del producto tiende a mantener a los clientes alejados de grandes compromisos, pero a\u00fan brindan comentarios, que incorporamos. Luego, una vez que el producto est\u00e1 listo, el cliente conf\u00eda en nosotros, nos conoce y le gusta el producto, ya que hemos tenido en cuenta sus sugerencias.<\/p>\n
Un ejemplo de ello es una universidad con la que hemos estado en estrecho contacto como cliente (no como socio de I + D). Mientras avanzamos en las \u00faltimas fases de desarrollo, nuestros contactos en esta universidad est\u00e1n felices de esperar porque saben que la versi\u00f3n final ser\u00e1 exactamente para sus necesidades. Este es el poder de las relaciones en los negocios.<\/p>\n
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No somos los \u00fanicos en elogiar nuestro producto<\/strong><\/h4>\n
Muchas empresas tienen grandes ideas pero a\u00fan no tienen un producto, por lo que dependen en gran medida de la comercializaci\u00f3n de su idea por encima de todo lo dem\u00e1s. Y si bien es cierto que encontrar clientes es dif\u00edcil incluso con un gran producto, la prueba en forma de premios ciertamente hace que sea m\u00e1s f\u00e1cil atraer a los primeros usuarios, en quienes el mercado masivo conf\u00eda para probar un producto, lo que los hace fundamentales para las ventas en el futuro.<\/p>\n
Con este fin, hemos recibido varios premios y reconocimientos de organizaciones de todo el mundo. En 2015, ocupamos el segundo lugar en Competencia mundial de empresas emergentes de Twitter<\/a>, y primero en el Concurso 'Next Big Idea in FinTech'<\/a> del Ministerio de Ontario. CityFALCON termin\u00f3 dentro de la Final 10 en el Desaf\u00edo Global PathFinders de Standard Bank<\/a>, y dentro del Final 10 en el grupo EMEA en el Concurso UBS Future of Finance<\/a>. M\u00e1s recientemente, ganamos el premio Seedrs Scale Up Award para 2019 y, dado que la escala es vital para la puesta en marcha de un producto, este es un muy buen presagio.<\/p>\n
Se puede encontrar m\u00e1s de nuestro reconocimiento reciente aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n
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Nuestros inversores existentes tambi\u00e9n se unir\u00e1n a la ronda con la misma valoraci\u00f3n.<\/strong><\/h4>\n
Nuestros inversores actuales est\u00e1n muy motivados para que CityFALCON tenga \u00e9xito y contribuir\u00e1n a esta ronda de financiaci\u00f3n colectiva al mismo nivel de valoraci\u00f3n que todos los dem\u00e1s. El hecho de que estos inversores tengan la confianza para reinvertir en este nivel de valoraci\u00f3n deber\u00eda transmitirle que en este rango, existe un potencial sustancial para mayores retornos en el futuro a medida que continuamos escalando, asociando, comercializando y desarrollando la plataforma. . Tenga en cuenta que las cantidades que los inversores anteriores invertir\u00e1n pueden ser mucho m\u00e1s bajas que las que hab\u00edan contribuido en rondas anteriores.<\/p>\n
Una de las muchas razones citadas es nuestra transparencia y actualizaciones continuas para los inversores. Algunas empresas toman el dinero y permanecen en silencio durante largos per\u00edodos de tiempo. Seedrs, nuestra plataforma de crowdfunding, requiere actualizaciones cada 3 meses, pero creemos en la comunicaci\u00f3n abierta con los inversores, por lo que enviamos actualizaciones todos los meses. En los 37 meses transcurridos desde nuestra primera ronda de financiaci\u00f3n, nunca nos hemos perdido una actualizaci\u00f3n mensual. Esto les da a nuestros inversores la confianza de que no estamos gastando pr\u00f3digamente su efectivo y ellos pueden seguir mejor el progreso.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/13.png\")
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La valoraci\u00f3n razonable ayuda a atraer y retener talento<\/strong><\/h4>\n
Como se mencion\u00f3 anteriormente, las empresas emergentes tienen que utilizar la opci\u00f3n sobre acciones al alza para atraer talento que, de otro modo, ir\u00eda a las grandes corporaciones con trabajos estables y salarios m\u00e1s altos. Con un aumento razonable en el valor, los empleados que actualmente tienen opciones pueden ver crecer el valor de esas opciones, infundi\u00e9ndoles confianza en que su trabajo est\u00e1 dando sus frutos. Tambi\u00e9n ayuda a evitar que los mejores talentos que hemos reunido salten del barco a puestos corporativos. Ninguna apreciaci\u00f3n en absoluto correr\u00eda el riesgo de desmotivar a los empleados que han trabajado duro (despu\u00e9s de todo, su trabajo es lo que est\u00e1 impulsando la valoraci\u00f3n m\u00e1s alta) y potencialmente causar\u00eda que algunos abandonen la empresa. Como nuestro producto requiere un conocimiento \u00edntimo, especialmente de los desarrolladores, el \u00e9xodo a gran escala ser\u00eda un rev\u00e9s severo.<\/p>\n
Para los nuevos empleados, la conversi\u00f3n de efectivo a opci\u00f3n se basar\u00e1 en la valoraci\u00f3n actual. Dado que todas las opciones se emiten al mismo precio de ejercicio que pagan los inversores, si valoramos demasiado, los reci\u00e9n llegados no ver\u00e1n el mismo potencial de subida. Si valoramos demasiado bajo, tienen que lidiar con la diluci\u00f3n de las rondas de financiaci\u00f3n futuras solo para mantener a flote la empresa. Como describimos en el Evite las empresas emergentes infravaloradas<\/em> En la secci\u00f3n, la subvaloraci\u00f3n de la ronda har\u00e1 que la administraci\u00f3n se concentre en la conservaci\u00f3n de efectivo, lo que podr\u00eda alienar a los nuevos empleados y probablemente tendr\u00e1 que emitir m\u00e1s acciones para cubrir los costos, diluyendo as\u00ed el valor actual de los tenedores de acciones y opciones.<\/p>\n
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Nuestros competidores han recaudado m\u00e1s dinero que nuestra valoraci\u00f3n.<\/strong><\/h4>\n
Las valoraciones anteriores aplicadas a nuestros competidores han sido similares o mucho m\u00e1s altas que el rango que estamos aplicando a CityFALCON. Creemos que esto es producto de un par de factores, incluida la prima que Silicon Valley est\u00e1 dispuesta a pagar en comparaci\u00f3n con el Reino Unido.<\/p>\n
Ejemplos incluyen Libro de tono<\/em>, con una valoraci\u00f3n de 175 millones de libras, m\u00e1rcalo<\/em>, que se fusion\u00f3 con IHS y se estim\u00f3 en \u00a3 3.3 mil millones, y un competidor muy cercano, Seleridad<\/em>, que hab\u00edan recaudado $14.5m antes de ser adquirido por una suma desconocida (prima de Silicon Alley, tal vez, ya que ten\u00edan su sede en la ciudad de Nueva York). Una empresa en una empresa de contenido similar, Dataminr<\/em>, ha recaudado 450 millones de libras, tambi\u00e9n con sede en Nueva York, mientras que el competidor indio Heckyl<\/em> ha recaudado poco menos de \u00a3 6 millones, en un rango similar al nuestro.<\/p>\n
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Las salidas en el espacio FinTech tendr\u00e1n valoraciones m\u00e1s altas<\/strong><\/h4>\n
A muchos inversores les preocupa si invertir con la valoraci\u00f3n actual les proporcionar\u00e1 un rendimiento amplio. Si una empresa de nueva creaci\u00f3n se valora demasiado, el inversor puede estar pagando una prima demasiado elevada y es posible que no obtenga ganancias durante el per\u00edodo de tenencia. Esto tambi\u00e9n es v\u00e1lido para los accionistas de los empleados. Sin embargo, al observar las salidas pasadas de FinTech, creemos que hemos seleccionado un rango de valoraci\u00f3n conservador, con mucho potencial de crecimiento.<\/p>\n
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- En julio de 2015, SS&C Technologies adquiri\u00f3 Advent Software por ~ $2.83 mil millones.<\/li>\n
- En abril de 2016, Ally Financial adquiri\u00f3 Tradeking Group por ~ $275 millones.<\/li>\n
- En febrero de 2014, BBVA adquiri\u00f3 Simple por ~ $117 millones.<\/li>\n
- En mayo de 2017, Liquidnet adquiere OTAS Technologies<\/a>.<\/li>\n
- En mayo de 2017, Euronext adquiere 90% de FastMatch para $153m<\/a>.<\/li>\n
- En 2016, Cheetah Mobile compr\u00f3 News Republic por $57m<\/a>, luego al a\u00f1o siguiente Cheetah vendi\u00f3 News a ByteDance por $86m<\/a><\/li>\n
- En agosto de 2019, Refinitiv fue adquirida por LSE por \u00a3 22 mil millones<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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Somos relativamente menos costosos en comparaci\u00f3n con otros aumentos de FinTech en Londres<\/strong><\/h4>\n
En relaci\u00f3n con las valoraciones aplicadas a algunas otras rondas de financiaci\u00f3n de FinTech que han tenido lugar en Londres, y no hace falta decirlo en Silicon Valley, somos econ\u00f3micos.<\/p>\n
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- Tandem recaud\u00f3 22 millones de libras esterlinas con una valoraci\u00f3n previa al dinero de 65 millones de libras esterlinas en 2016, con 50 millones de libras esterlinas adicionales en fondos y rondas de riesgo en 2017 y 2018.<\/li>\n
- Mondo recaud\u00f3 \u00a3 6 millones con una valoraci\u00f3n previa al dinero de \u00a3 30 millones.<\/li>\n
- Revolut recaud\u00f3 \u00a3 8 millones con una valoraci\u00f3n previa al dinero de \u00a3 40 millones y un crowdfund de \u00a3 3.8 a \u00a3 275 millones m\u00e1s tarde.<\/li>\n
- Wise Alpha recaud\u00f3 \u00a3 3 millones en su \u00faltima ronda con una valoraci\u00f3n de \u00a3 9,6 millones.<\/li>\n
- Wealthify recaud\u00f3 \u00a3 1.1 millones a una valoraci\u00f3n previa al dinero de \u00a3 9.7 millones.<\/li>\n
- Tickr recaud\u00f3 \u00a3 1.1 millones con una valoraci\u00f3n de \u00a3 9.5 millones<\/li>\n
- Recaudado inteligentemente \u00a3 2.5 a \u00a3 16.7m<\/li>\n
- Abundance Investment recaud\u00f3 \u00a3 1,6 millones con una valoraci\u00f3n de \u00a3 16,5 millones<\/li>\n
- CapitalRise recaud\u00f3 \u00a3 2,3 millones a \u00a3 16 millones de valoraci\u00f3n y luego otros \u00a3 1,1 millones a \u00a3 18,4 en el mismo a\u00f1o<\/li>\n<\/ul>\n
Estas son algunas de las rondas de semillas planteadas por las empresas emergentes de FinTech<\/p>\n
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- Revolut: \u00a3 1,5 millones<\/li>\n
- Mondo: \u00a3 2 millones<\/li>\n
- Panel de control de dinero: \u00a3 2,7 millones<\/li>\n
- Billetera Yoyo: 0,9 millones \u00a3<\/li>\n
- TransferWise: \u00a3 1 mill\u00f3n<\/li>\n<\/ul>\n
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Resumen<\/strong><\/h2>\n
Creemos que centrarse en la tracci\u00f3n de los usuarios y los ingresos no es la forma correcta de evaluar esta oportunidad de inversi\u00f3n. De hecho, si esa es la base de su inversi\u00f3n, probablemente no seamos la compa\u00f1\u00eda adecuada para invertir. Si cree en la oportunidad, y nuestro equipo y su capacidad de entrega seg\u00fan el producto que puede ver hasta ahora, lo har\u00edamos Me encanta saber de ti. Aprende m\u00e1s aqu\u00ed<\/a>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
- En mayo de 2017, Euronext adquiere 90% de FastMatch para $153m<\/a>.<\/li>\n
- $138 mil millones de oportunidades de Fintech<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
- Por qu\u00e9 los inversores deber\u00edan entusiasmarse con la revoluci\u00f3n de FinTech<\/a> (Blog de CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- Por qu\u00e9 la mayor\u00eda de las empresas emergentes que vale la pena invertir valen al menos \u00a3 1 mill\u00f3n utilizando UN concepto financiero fundamental<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
- No hay vendedores para nosotros, dice el CEO de $4 mil millones de puesta en marcha Slack<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
- C\u00f3mo escalar un negocio: no todos los modelos de negocio son iguales<\/a><\/li>\n
- El misterio de la valoraci\u00f3n de empresas emergentes en el Reino Unido<\/a> (Blog de CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- \u00bfC\u00f3mo valora un inversor en etapa inicial una empresa de nueva creaci\u00f3n? Seedcamp<\/a><\/li>\n
- Por qu\u00e9 he invertido 20% de mi cartera en empresas emergentes del Reino Unido<\/a><\/li>\n<\/ul>\n