El mundo de hoy est\u00e1 muy interconectado y lo que sucede en todo el mundo puede eventualmente afectar a los inversores y consumidores en casa. Las cadenas de suministro son largas, las corporaciones multinacionales invierten y operan en lugares remotos, y la tecnolog\u00eda de telecomunicaciones moderna nos permite ver lo que est\u00e1 sucediendo en todas partes.<\/p>\n
Si bien, sin duda, muchos eventos est\u00e1n enterrados en la avalancha de informaci\u00f3n (una raz\u00f3n para usar smart agregadores de noticias financieras<\/a> como CityFALCON), los ciudadanos del mundo pueden presenciar los triunfos y los horrores de lo que est\u00e1n haciendo sus empresas favoritas en otros pa\u00edses, as\u00ed como a nivel nacional. Gracias a esta interconexi\u00f3n y un cambio en las actitudes de los consumidores y los inversores, el enfoque ambiental, social y de gobernanza (ESG) para invertir se ha convertido r\u00e1pidamente en una tendencia popular e impulsora en las finanzas de hoy.<\/p>\n ESG<\/a> es parte de un movimiento para hacer responsable la inversi\u00f3n y el comportamiento empresarial con la sociedad, el medio ambiente, los trabajadores y, en \u00faltima instancia, los accionistas. Est\u00e1 estrechamente relacionado con movimientos como Inversi\u00f3n Socialmente Responsable (ISR) y Responsabilidad Social Corporativa (RSC).<\/p>\n SRI<\/a> A menudo se considera un proceso de \u201cselecci\u00f3n negativa\u201d, por el cual las empresas no se tienen en cuenta debido a sus impactos negativos en la sociedad. El ejemplo m\u00e1s conocido es el de evitar el tabaco, el alcohol, las armas de fuego, los juegos de azar y los productores de entretenimiento para adultos, ya que muchas personas consideran que tienen un impacto negativo en la sociedad. Se puede pensar en el SRI como la contraparte de inversi\u00f3n privada de las instituciones gubernamentales. impuestos al pecado<\/em>, que tienden a apuntar a industrias y productos similares. Por supuesto, el SRI tambi\u00e9n podr\u00eda descartar a las empresas que tienen malas relaciones con el medio ambiente, los trabajadores o la sociedad. Los inversores activistas a menudo utilizan el SRI para identificar qu\u00e9 empresas deben evitarse o incluso contra qu\u00e9 luchar activamente.<\/p>\n RSE<\/a>, por otro lado, se origina dentro de la propia empresa, en lugar de inversores externos. De hecho, los inversores pueden fomentar las pol\u00edticas de RSE, pero el desarrollo y la implementaci\u00f3n vienen desde adentro. Las empresas de RSE mantienen pol\u00edticas que tratan a los trabajadores, el medio ambiente y las partes interesadas financieras de manera diversa de manera socialmente aceptable. Un gran n\u00famero de empresas practican alg\u00fan tipo de RSE, participando, siendo pioneras o siguiendo iniciativas como la Rainforest Alliance<\/a>, LEED<\/a> Certificaci\u00f3n y la Iniciativa de sostenibilidad global<\/a>. La participaci\u00f3n de la comunidad, los beneficios para los empleados (especialmente aquellos que impulsan directamente la econom\u00eda local) y las pautas \u00e9ticas forman parte de las pr\u00e1cticas de RSE de una empresa.<\/p>\n ESG<\/a> es un an\u00e1lisis del lado del inversor que eval\u00faa las pol\u00edticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo de una empresa para determinar el impacto financiero que tendr\u00e1n. La idea tradicional es que la responsabilidad fiduciaria espera que la gerencia ignore las externalidades, como el impacto de la pol\u00edtica en el medio ambiente y los trabajadores, y se concentre \u00fanicamente en generar los mayores retornos econ\u00f3micos posibles para los inversores. ESG sostiene que tales externalidades, como la contaminaci\u00f3n, las malas condiciones de trabajo y el comportamiento corrupto, eventualmente afectar\u00e1n a los inversores de manera negativa, lo que implica que las pol\u00edticas adecuadas de RSE y ESG son en realidad m\u00e1s responsables en un sentido fiduciario. De hecho, una de las iniciativas m\u00e1s destacadas respaldadas por la ONU sobre ESG se llama Deber fiduciario en el 21S t<\/sup> Siglo<\/a>, que sostiene que las empresas obtienen mejores resultados cuando apoyan a sus sociedades anfitrionas.<\/p>\n Otro programa de la ONU, UNPRI (Principios de la ONU para la Inversi\u00f3n Responsable), publica un informe anual (Informe 2018<\/a>) sobre el estado de la inversi\u00f3n responsable y mantiene una lista de instituciones inversoras que han firmado un compromiso para divulgar sus actividades ESG. El informe es un buen punto de partida para aquellos interesados en encontrar las empresas m\u00e1s transparentes sobre sus actividades de ESG.<\/p>\n No existe un conjunto de factores definidos de manera exhaustiva que los inversores deban tener en cuenta al realizar evaluaciones de ESG, y es posible que distintos inversores tengan criterios diferentes o se centren en un solo tema. Los temas predominantes giran en torno a preocupaciones sociales, \u00e9ticas, ambientales y de gobernanza, siendo las \u00e1reas clave de atenci\u00f3n el medio ambiente, los derechos y el bienestar de los trabajadores y los animales, la protecci\u00f3n del consumidor, la diversidad, la transparencia corporativa y la sostenibilidad a largo plazo.<\/p>\n Seg\u00fan el informe de la ONU vinculado, las responsabilidades ambientales, particularmente en lo que se refiere a limitar el cambio clim\u00e1tico catastr\u00f3fico, son ahora la principal preocupaci\u00f3n de los signatarios de UNPRI. Una raz\u00f3n por la que las emisiones de gases de efecto invernadero, la contaminaci\u00f3n y las pol\u00edticas que afectan al clima son tan cruciales hoy en d\u00eda es la terrible advertencia de la \u00faltima Informe del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Clim\u00e1tico<\/a> y los signos obvios de un cambio clim\u00e1tico r\u00e1pido incluso para las personas no familiarizadas con la climatolog\u00eda. Los gobiernos promulgar\u00e1n pol\u00edticas ambientales independientemente de un impacto potencialmente perjudicial en la econom\u00eda, pero los inversionistas interesados en ESG sabr\u00e1n qu\u00e9 empresas est\u00e1n preparadas para tales cambios.<\/p>\n Es probable que los inversores que ignoren las consideraciones de ESG al tomar decisiones de inversi\u00f3n enfrenten p\u00e9rdidas a medida que los gobiernos cambien la pol\u00edtica para lidiar con el cambio clim\u00e1tico o el sentimiento de los consumidores se tambalee hacia la favorabilidad de las empresas que act\u00faan de manera responsable.<\/p>\n Dado que la incorporaci\u00f3n de ESG en las decisiones de inversi\u00f3n se ocupa de c\u00f3mo las pol\u00edticas de ESG afectar\u00e1n los rendimientos y las m\u00e9tricas financieras, gran parte de la importancia de ESG est\u00e1 estrechamente relacionada con evitar responsabilidades importantes para las empresas, adem\u00e1s de la reacci\u00f3n violenta del consumidor que puede ocurrir.<\/p>\n Un ejemplo ilustrativo de sostenibilidad y responsabilidad social a largo plazo son los proyectos de infraestructura. Las empresas que participan en la construcci\u00f3n de infraestructura son particularmente vulnerables a la sostenibilidad a largo plazo de la sociedad y la econom\u00eda de acogida. Los proyectos de infraestructura son costosos pero generan ingresos durante mucho tiempo, pero solo generan ingresos si el \u00e1rea anfitriona mantiene condiciones econ\u00f3micas s\u00f3lidas. Una vez que esas condiciones se deterioren, cualquier proyecto de infraestructura podr\u00eda convertirse r\u00e1pidamente en un activo negativo. Las empresas que trataron a los trabajadores de manera justa y respetaron el medio ambiente local tienen m\u00e1s probabilidades de mantener la lealtad local, mientras que aquellas que no lo hicieron probablemente sufrir\u00e1n una reacci\u00f3n violenta por parte de los consumidores y tal vez incluso pol\u00edtica. Los inversores que conozcan esta din\u00e1mica saldr\u00e1n ganando.<\/p>\n Debido a que el cambio clim\u00e1tico se ha convertido en un factor impulsor de las pol\u00edticas gubernamentales en todo el mundo, la consideraci\u00f3n de ESG es particularmente \u00fatil para garantizar que el capital no se pierda debido a los r\u00e1pidos desarrollos pol\u00edticos, especialmente en pa\u00edses en crecimiento que tienen poca regulaci\u00f3n ambiental. El ejemplo m\u00e1s claro ser\u00eda una empresa que repentinamente incurra en multas masivas y responsabilidades legales debido a su incapacidad para hacer frente a las nuevas regulaciones ambientales. El inversor que no pasa por alto los principios ASG podr\u00eda identificar f\u00e1cilmente a una empresa vulnerable a tales cambios de pol\u00edtica y evitar la inversi\u00f3n por completo o proceder con mucha cautela, vigilando el cambio de postura del gobierno anfitri\u00f3n.<\/p>\n El trato \u00e9tico de los trabajadores y la provisi\u00f3n de condiciones de trabajo seguras para esos trabajadores ha sido testigo de algunos casos de alto perfil durante la \u00faltima d\u00e9cada, con dos desastres en f\u00e1bricas de ropa en Bangladesh en a\u00f1os consecutivos como uno de los muchos ejemplos. En el incendio de Dhaka de 2012, que provoc\u00f3 m\u00e1s de 110 muertes, Walmart rescindi\u00f3 su contrato<\/a> con una empresa que utiliza las instalaciones. Con la retirada de Walmart y la publicidad negativa en s\u00ed, los inversores que hab\u00edan ignorado los ESG, espec\u00edficamente las condiciones laborales, en su evaluaci\u00f3n habr\u00edan sufrido p\u00e9rdidas importantes.<\/p>\n Solo un a\u00f1o despu\u00e9s, un edificio se derrumb\u00f3 en Bangladesh, matando a m\u00e1s de 1000 personas esta vez (Desastre del edificio Rana Plaza), con cr\u00edticas globales nuevamente dirigidas a los minoristas de ropa que se abastecen del pa\u00eds. La "red suicida" de alto perfil en el F\u00e1brica de Foxconn<\/a> en China, un contratista de Apple, tambi\u00e9n es una marca f\u00e1cilmente reconocible en la empresa.<\/p>\n Para las gigantescas corporaciones multinacionales, negarse rotundamente a mejorar las condiciones se convertir\u00eda en una pesadilla de relaciones p\u00fablicas, aunque parece poco probable que un solo problema destruya una empresa, a menos que los gobiernos se involucren. De cualquier manera, es m\u00e1s seguro para los inversores considerar las cadenas de suministro y el trato \u00e9tico de los trabajadores para evitar p\u00e9rdidas econ\u00f3micas.<\/p>\n En la d\u00e9cada de 2010 y probablemente en el futuro, la protecci\u00f3n de los datos del consumidor es una preocupaci\u00f3n importante para muchas empresas, y la reacci\u00f3n, incluso en las audiencias gubernamentales, puede ser r\u00e1pida e impactante. Los problemas de las elecciones estadounidenses de 2016 de Facebook, el rastreo generalizado en l\u00ednea por parte de las corporaciones y los corredores de datos son razones por las que las personas han recurrido a las VPN, los bloqueadores de anuncios y otros m\u00e9todos para salvaguardar su privacidad. Un inversor consciente de los ESG puede haber visto el surgimiento de estas \u00faltimas empresas temprano, a medida que cambiaba el panorama cultural y social. Por supuesto, la inversi\u00f3n temprana implica mayores retornos.<\/p>\n Algunas de las jurisdicciones inversoras m\u00e1s grandes del mundo han exigido la divulgaci\u00f3n de ESG, que incluye China<\/a> y la UE<\/a>. Estados Unidos a\u00fan no ha introducido informes obligatorios, pero muchas empresas estadounidenses publican voluntariamente sus registros de ESG, especialmente si sus antecedentes son positivos. Con respecto a la divulgaci\u00f3n, la transparencia corporativa es sin duda uno de los temas que caen bajo el paraguas de ESG (particularmente la parte de gobernanza), y las empresas que se adhieren a los principios de ESG responsables probablemente publicar\u00e1n sus pol\u00edticas e informaci\u00f3n de manera voluntaria.<\/p>\n Por lo tanto, una forma de evaluar las pol\u00edticas ESG y sus impactos potenciales es utilizando el material propio de la empresa. Sin embargo, muchas instituciones de inversi\u00f3n, desde bancos hasta asesores de inversi\u00f3n, ofrecen servicios ESG para evaluar el impacto de las pol\u00edticas y tendencias ESG en la estabilidad financiera y la rentabilidad. Todos los principales bancos de inversi\u00f3n ofrecen alg\u00fan tipo de servicios de consultor\u00eda y evaluaci\u00f3n de ESG, con empresas como BNP Paribas, UBS y Deutsche entre los que lo hacen en Europa.<\/p>\n El informe UNPRI anterior enumera los nuevos signatarios de su programa a partir de la p\u00e1gina 60, con 331 nuevos signatarios para el informe de 2018. Uno tambi\u00e9n puede buscar todos los signatarios<\/a> de la iniciativa para descubrir si una firma favorita o la firma financiera local es parte del programa. De lo contrario, los clientes pueden alentar a la empresa a unirse para acceder al portal de datos de UNPRI, que solo est\u00e1 disponible para los titulares de activos y los grandes inversores, y simplemente para ser parte de una causa global respetable.<\/p>\n Si un inversor no est\u00e1 interesado en una sola empresa, tambi\u00e9n hay muchos fondos en intercambios globales que ofrecen inversiones de canasta en empresas que cumplen con los requisitos de ESG, muchas de las cuales se centran en pol\u00edticas de ISR y ESG. Una b\u00fasqueda r\u00e1pida en Internet mostrar\u00e1 cientos de estos ETF.<\/p>\n Los \u00edndices tambi\u00e9n rastrean canastas de activos relacionados con ESG, con nombres conocidos como Thomson Reuters, Dow Jones, S&P y FTSE entregando \u00edndices sobre sostenibilidad, sectores ambientales y otras \u00e1reas de SRI \/ ESG. Las empresas que forman parte del \u00edndice se pueden ver de forma individual, o esos \u00edndices se pueden utilizar simplemente como base para evaluar el desempe\u00f1o financiero de otras empresas que cumplen con los ESG.<\/p>\n Por supuesto, la renta variable no es la \u00fanica clase de activos que se beneficia de las consideraciones ASG, y la El mercado de bonos est\u00e1 listo para instrumentos centrados en ESG<\/a>, particularmente para las empresas de mayor rendimiento en las econom\u00edas emergentes, donde las preocupaciones ambientales probablemente se ver\u00e1n muy afectadas por las pol\u00edticas gubernamentales sobre sostenibilidad y reducci\u00f3n de la contaminaci\u00f3n.<\/p>\n Los inversores con mentalidad global deben estar al tanto de los cambios en las empresas en sus carteras, y los cambios ESG no son una excepci\u00f3n. De hecho, pasar por alto algunos de esos cambios en lo que respecta a la protecci\u00f3n de datos, la pol\u00edtica ambiental y los derechos de los trabajadores puede conducir a una r\u00e1pida depreciaci\u00f3n del capital si surgen noticias de violaciones o cambios perjudiciales. Como inversores, somos vulnerables a los informes enga\u00f1osos, pero suponiendo que podamos confiar en los informes, las noticias de los cambios ser\u00e1n importantes para nosotros.<\/p>\n Desafortunadamente, Internet nos entierra en demasiado<\/em> informaci\u00f3n. Entonces, aunque ciertamente no hay falta de informaci\u00f3n, todav\u00eda tenemos dificultades para clasificar todo como seres humanos (a diferencia de la IA). Por esa raz\u00f3n, utilizar una fuente de noticias personalizada como CityFalcon<\/a> puede ayudar a los inversores a comprender el impacto que tendr\u00e1n las pol\u00edticas ESG en sus inversiones.<\/p>\n Las actitudes culturales y de los inversores est\u00e1n cambiando con respecto al gobierno corporativo y la responsabilidad. Las noticias globales y la ubicuidad de las telecomunicaciones modernas significan que las empresas no pueden perpetuar los abusos en lugares lejanos sin que los consumidores centrales en casa descubran los abusos y provoquen una reacci\u00f3n violenta. Los gobiernos de los pa\u00edses subdesarrollados est\u00e1n ganando fuerza para luchar contra las pr\u00e1cticas ambientales irresponsables, respaldados por los votantes y los consumidores en el pa\u00eds, o por el partido pol\u00edtico en funciones en las naciones no democr\u00e1ticas, mientras pa\u00edses como China intentan elevar el nivel de vida tomando medidas en\u00e9rgicas contra las empresas contaminantes.<\/p>\n Las consideraciones de ESG est\u00e1n en camino de convertirse en parte de cada evaluaci\u00f3n financiera, junto con las consideraciones m\u00e1s tradicionales, como la estructura de gesti\u00f3n, los KPI y la salud financiera. Los inversores que comprendan esto ahora, en 2018, podr\u00e1n adelantarse a los cambios s\u00edsmicos en los mercados financieros debido a temas ambientales, \u00e9ticos y otros aspectos de ESG.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<\/h2>\n
Formas de evaluar e interpretar el impacto empresarial <\/strong><\/h2>\n
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SRI<\/em><\/h3>\n
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RSE<\/em><\/h3>\n
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Directrices para ESG<\/strong><\/h2>\n
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Ejemplos de la importancia de ESG<\/strong><\/h2>\n
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Infraestructura a largo plazo<\/em><\/h3>\n
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Pol\u00edticas gubernamentales y consideraciones de ESG<\/em><\/h3>\n
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Trato \u00e9tico de los trabajadores<\/em><\/h3>\n
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C\u00f3mo encontrar y evaluar las pol\u00edticas de responsabilidad social y ESG<\/strong><\/h2>\n
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Las corporaciones responsables son el camino del futuro<\/strong><\/h2>\n