{"id":656,"date":"2014-06-02T18:05:43","date_gmt":"2014-06-02T18:05:43","guid":{"rendered":"https:\/\/cityfalcon.com\/blog\/?p=656"},"modified":"2017-10-05T12:16:03","modified_gmt":"2017-10-05T12:16:03","slug":"twitter-could-be-a-5b-business-with-2b-ebitda-by-2016-even-with-slowing-user-growth","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cityfalcon.ai\/blog\/es\/investments\/twitter-could-be-a-5b-business-with-2b-ebitda-by-2016-even-with-slowing-user-growth\/","title":{"rendered":"Twitter podr\u00eda ser un negocio de $5B con un EBITDA de $2B para 2016, incluso con un menor crecimiento de usuarios"},"content":{"rendered":"<br \/>\n<style>\n.wp-caption {\nmax-width: 100% !important;\n}\n iframe {\nmax-width: 100%; hight: auto;\n}\n<\/style>\n<div id=\"a-body\">\n<p class=\"p p1\"><strong>Resumen<\/strong><\/p>\n<div class=\"a-sum\">\n<ul>\n<li>El crecimiento de usuarios de Twitter ha ido disminuyendo, pero todav\u00eda tiene una base s\u00f3lida de m\u00e1s de 250 millones de usuarios activos para monetizar.<\/li>\n<li>Los ingresos publicitarios por cada 1.000 impresiones es una de las m\u00e9tricas clave a tener en cuenta y, a medida que la empresa se esfuerza por mejorarla, es posible que en 2016 se generen ingresos de $4.8bn.<\/li>\n<li>Las empresas de tecnolog\u00eda, especialmente las enfocadas en software, generan un EBITDA 30%-50% a medida que el negocio madura y, por lo tanto, Twitter podr\u00eda generar $1.9B EBITDA en 2016.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<div id=\"a-body\">\n<p class=\"p p1\"><strong>Objetivo<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p1\">Veremos Twitter (NYSE:<a title=\"Twitter, Inc.\" href=\"http:\/\/seekingalpha.com\/symbol\/TWTR\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">TWTR<\/a>) oportunidad de monetizar su base de usuarios actual, en relaci\u00f3n con Facebook (NASDAQ:<a title=\"Facebook\" href=\"http:\/\/seekingalpha.com\/symbol\/FB\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">pensi\u00f3n completa<\/a>) y LinkedIn (NYSE:<a title=\"LinkedIn\" href=\"http:\/\/seekingalpha.com\/symbol\/LNKD\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">LNKD<\/a>), y suponiendo que haya una nueva desaceleraci\u00f3n en el crecimiento de usuarios.<\/p>\n<p class=\"p p1\">Tenga en cuenta que este no es un an\u00e1lisis fundamental completo de la empresa, sino una mirada a la oportunidad de ingresos si puede lograr las m\u00e9tricas relacionadas con la publicidad de otras empresas en l\u00ednea y la industria.<\/p>\n<p class=\"p p1\"><strong>Limitaci\u00f3n de an\u00e1lisis<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p1\">Los datos se han acumulado de diferentes fuentes, que pueden tener diferentes definiciones de m\u00e9tricas y, por lo tanto, este an\u00e1lisis debe considerarse indicativo y los inversores deben hacer su propia diligencia debida antes de tomar cualquier decisi\u00f3n.<\/p>\n<p class=\"p p1\"><strong>Crecimiento de usuarios<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p1\">El crecimiento de usuarios para las empresas de tecnolog\u00eda se ha desacelerado con la desaceleraci\u00f3n del crecimiento de la penetraci\u00f3n de Internet, la saturaci\u00f3n del mercado y el aumento de la competencia por el tiempo de los usuarios. Como puede ver en el gr\u00e1fico a continuaci\u00f3n, los tres gigantes han visto una ca\u00edda en el crecimiento interanual de usuarios, pero tenga en cuenta que Twitter creci\u00f3 m\u00e1s r\u00e1pido con 25% en el primer trimestre de 2014. Esta tendencia no es nada inusual y ocurre en todas las industrias cuando madura.<\/p>\n<p class=\"p p1\">Twitter ha enfrentado cr\u00edticas por su interfaz menos intuitiva y terminolog\u00eda complicada, lo que ha sido un obst\u00e1culo para una adopci\u00f3n del servicio similar a la de Facebook. La empresa parece estar consciente de estos problemas, que si se resuelven podr\u00edan ayudar con el crecimiento de usuarios. La Compa\u00f1\u00eda en su reciente convocatoria de ganancias mencion\u00f3 su enfoque en hacer que la plataforma sea m\u00e1s \u201cvisualmente atractiva\u201d, organizar el contenido para nuevos usuarios e innovar en los mensajes directos. Le animo a que abra una nueva cuenta de Twitter y ver\u00e1 c\u00f3mo el servicio atrae a nuevos usuarios y desglosa los pasos de &quot;introducci\u00f3n&quot; en intuitivos.<\/p>\n<div class=\"p_count\"><\/div>\n<p class=\"p p2\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014711030712705-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014711030712705-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p2\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p2\"><strong>N\u00fameros de usuario absolutos<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p2\">La mayor\u00eda de las empresas no pueden seguir creciendo a un ritmo r\u00e1pido, especialmente org\u00e1nicamente, y lo que se vuelve importante es si han adquirido una base de usuarios s\u00f3lida para monetizar y tambi\u00e9n beneficiarse de las econom\u00edas de escala.<\/p>\n<p class=\"p p2\">Twitter ten\u00eda m\u00e1s de 250 millones de usuarios activos mensuales al final del \u00faltimo trimestre, lo que creo que es una base s\u00f3lida para que la empresa pueda trabajar. Twitter se ha convertido en una parte indispensable de la vida de varios usuarios, incluida la m\u00eda. La rigidez del servicio, dados los efectos de red, la adopci\u00f3n de hashtags por parte de la industria y los feeds f\u00e1ciles de consumir, le otorgan una ventaja competitiva formidable.<\/p>\n<p class=\"p p2\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014717995661097-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014717995661097-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p2\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p2\">Nota: las cifras de LinkedIn no incluyen las de SlideShare.<\/p>\n<p class=\"p p2\"><strong>La ecuaci\u00f3n de ingresos<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p2\">Ingresos = N\u00famero de usuarios * Ingresos promedio por usuario (ARPU)<\/p>\n<p class=\"p p2\">Ya hemos analizado a los usuarios y ahora veamos el ARPU.<\/p>\n<p class=\"p p2\"><strong>ARPU<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p2\">Facebook y Twitter dependen principalmente de los ingresos por publicidad, mientras que LinkedIn tambi\u00e9n genera ingresos de sus servicios de &quot;suscripci\u00f3n premium&quot; y &quot;soluciones para talentos&quot;. Pero, dado que nuestro enfoque principal es Twitter, solo veremos los ingresos por publicidad en este art\u00edculo.<\/p>\n<p class=\"p p2\">Cuando observa el ARPU anualizado mundial en el cuadro a continuaci\u00f3n, puede ver que el ARPU de Twitter es similar al de LinkedIn, pero solo la mitad del de Facebook.<\/p>\n<p class=\"p p2\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014721347169292-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014721347169292-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p2\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p3\">Si desglosa a\u00fan m\u00e1s las listas de ARPU por EE. UU. Y el resto del mundo (ROW), puede ver que Twitter tiene una brecha mayor con Facebook en ROW. Tenga en cuenta que LinkedIn no proporciona un desglose geogr\u00e1fico similar.<\/p>\n<p class=\"p p3\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-1401472224842633-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-1401472224842633-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p3\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p3\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014722696615314-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014722696615314-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p3\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p3\"><strong>La ecuaci\u00f3n ARPU<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p3\">Puede que no sea suficiente mirar el ARPU como un todo y, por lo tanto, profundizamos en sus componentes.<\/p>\n<p class=\"p p3\">ARPU de publicidad = vistas de p\u00e1gina por usuario * ingresos publicitarios por vista de p\u00e1gina<\/p>\n<p class=\"p p3\"><strong>Vistas de p\u00e1gina por MAU<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p3\">Twitter tuvo 2.458 visitas de p\u00e1gina anualizadas por usuario en el primer trimestre de 2014, lo que equivale a siete visitas de p\u00e1gina por usuario por d\u00eda. Se esperaba que las visitas a p\u00e1ginas de LinkedIn fueran solo una fracci\u00f3n de las de Twitter. Desafortunadamente, no pude encontrar datos similares para Facebook.<\/p>\n<p class=\"p p3\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015330500458968-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015330500458968-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p3\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p3\">La tendencia general ha sido plana a descendente, y la historia no es muy diferente cuando se ve el desglose de las tendencias solo en EE. UU. Y ROW.<\/p>\n<p class=\"p p3\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015330959330087-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015330959330087-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p3\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p4\">No estoy de acuerdo con los analistas que piensan que los usuarios podr\u00edan abandonar y adoptar otras plataformas como Instagram o SnapChat. Sin embargo, estoy de acuerdo en que a medida que m\u00e1s y m\u00e1s servicios compiten por el tiempo de los usuarios, que se limita a X horas al d\u00eda, puede ser un desaf\u00edo para la empresa aumentar o incluso mantener el nivel actual de compromiso.<\/p>\n<p class=\"p p4\">Para los prop\u00f3sitos de la estimaci\u00f3n de 2016, dado el enfoque de la administraci\u00f3n en mejorar el compromiso, asum\u00ed una modesta CAGR 2013-16 de 3% en los EE. UU. Y 10% en ROW.<\/p>\n<p class=\"p p4\"><strong>Ingresos publicitarios por cada 1000 p\u00e1ginas vistas - RPM<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p4\">Twitter tuvo un RPM muy bajo de $1.4 en Q1&#039;14, que es una fracci\u00f3n de lo que LinkedIn gan\u00f3 en $8.9. Esto puede deberse a que:<\/p>\n<ul class=\"p p4\">\n<li>El producto publicitario a\u00fan est\u00e1 evolucionando: formatos de anuncios, herramientas de ofertas, mejor orientaci\u00f3n, herramientas para que los anunciantes controlen y mejoren el ROI.<\/li>\n<li>La fuerza de ventas es todav\u00eda muy peque\u00f1a, especialmente fuera de los EE. UU. Por eso, ve una gran brecha entre la m\u00e9trica solo para EE. UU. Y ROW.<\/li>\n<li>El enfoque de la gerencia en generar ingresos publicitarios \u201csin\u201d deterioro en la experiencia del usuario. Podr\u00edan haber bombardeado a los usuarios con anuncios, como hace Facebook, para aumentar significativamente los ingresos, pero podr\u00eda haber afectado la experiencia del usuario y, por lo tanto, la marca.<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p p4\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-1401474084126754-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-1401474084126754-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p4\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p4\">Nota: Las &quot;soluciones de marketing&quot; de LinkedIn se consideran su publicidad y, por lo tanto, las cifras de RPM de LinkedIn pueden estar exageradas.<\/p>\n<p class=\"p p4\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014741938895254-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/30\/4752961-14014741938895254-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p4\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio, Resultados Publicados.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p5\">El enfoque de la gerencia en hacer crecer esta m\u00e9trica, especialmente fuera de los EE. UU., Podr\u00eda tener un impacto significativo en las finanzas de la empresa. RPM puede diferir seg\u00fan el tipo de anuncio (texto, imagen, video), relevancia, p\u00fablico objetivo, oferta-demanda, etc. Twitter ya ha comenzado a interrumpir la comunicaci\u00f3n al convertirse en el servicio de &#039;segunda pantalla&#039; de elecci\u00f3n durante eventos en vivo, ya sean los Oscar o eventos deportivos, y estoy seguro de que la gerencia encontrar\u00e1 una manera de monetizar mejor estas oportunidades \u00fanicas.<\/p>\n<p class=\"p p5\">Una vez que la empresa descubre la combinaci\u00f3n correcta de formatos de anuncios para el servicio y proporciona herramientas relevantes a los anunciantes, no veo por qu\u00e9 no pudieron generar un RPM general de aproximadamente $4 con $7 en los EE. UU. Y $3 para ROW. .<\/p>\n<p class=\"p p5\">Es dif\u00edcil encontrar tasas de RPM o CPM precisas por geograf\u00eda y formato, pero esto es lo que pude encontrar:<\/p>\n<ul class=\"p p5\">\n<li>Youtube: $7.6 en 2013 (Fuente: <a href=\"http:\/\/www.tubefilter.com\/2014\/02\/03\/youtube-average-cpm-advertising-rate\/\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener noreferrer\">Tubemogul<\/a>)<\/li>\n<li>Facebook: $0.10 - $6.27 en 2013 seg\u00fan el formato del anuncio (Fuente: <a href=\"http:\/\/www.salesforcemarketingcloud.com\/wp-content\/uploads\/2013\/06\/The-Facebook-Ads-Benchmark-Report.pdf?b9be0c\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener noreferrer\">Fuerza de ventas<\/a>)<\/li>\n<li>El CPM de Twitter es siete veces mayor que el de Facebook (Fuente: <a href=\"http:\/\/www.wordstream.com\/blog\/ws\/2013\/11\/05\/twitter-versus-facebook-ad-performance#.\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener noreferrer\">flujo de palabras<\/a>)<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p p5\">Seg\u00fan AdWeek, las &quot;tasas de participaci\u00f3n&quot; de los anuncios de Twitter pueden ser tan altas como 1%-3%, mucho m\u00e1s alto que el CTR promedio de Facebook de 0.119%. El beneficio para Twitter es que sus anuncios son in-stream, en lugar de desplazarse hacia un lado. Sin embargo, el CPM promedio (costo por impresi\u00f3n) es significativamente m\u00e1s alto en Twitter, hasta $3.50 en comparaci\u00f3n con un CPM promedio de $0.59 en Facebook.<\/p>\n<p class=\"p p5\"><strong>Estimaciones de ingresos de Twitter 2016<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p5\">A continuaci\u00f3n se muestran mis pron\u00f3sticos de alto nivel basados en las tendencias actuales y mis suposiciones de alza futura. Mi estimaci\u00f3n para 2014 es muy similar a la estimaci\u00f3n del consenso, pero veo ingresos mucho m\u00e1s altos en 2015 en $2.6B, y en 2016 en $4.8B.<\/p>\n<p class=\"p p5\">Supuestos clave para los ingresos de $5B:<\/p>\n<ul class=\"p p5\">\n<li>MAU: 374 millones, 2013-16 CAGR 16% (US 7%, ROW 18%)<\/li>\n<li>Visitas de p\u00e1gina anualizadas por MAU: 2098 (8,5 visitas por usuario por mes), CAGR de 8% (US 3%, ROW 10%)<\/li>\n<li>RPM: $3.9 (US $6.7, FILA $3.2)<\/li>\n<li>ARPU derivado anualizado: $12.1 (US $22.2, ROW $9.9) - es decir, $1 por usuario por mes<\/li>\n<li>Los datos, las licencias y otros ingresos contin\u00faan creciendo a una CAGR de 50%<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p p6\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015597017223287-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015597017223287-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p6\"><em>Fuente: An\u00e1lisis propio, Resultados publicados, Yahoo Finance.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p6\"><strong>An\u00e1lisis de sensibilidad de ingresos<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p6\">Es posible que tenga razones v\u00e1lidas para no estar de acuerdo con algunas de las suposiciones en los pron\u00f3sticos anteriores, por lo que a continuaci\u00f3n se muestra una tabla de sensibilidad para dos factores clave para que pueda generar su propia estimaci\u00f3n de ingresos.<\/p>\n<p class=\"p p6\">Las cifras de ingresos en la siguiente tabla son para 2016 y en miles de millones.<span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-1401560219611596-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-1401560219611596-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p6\"><em>Fuente: An\u00e1lisis Propio.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p6\"><strong>Margen EBITDA<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p6\">Las empresas de tecnolog\u00eda, como puede ver en el cuadro a continuaci\u00f3n, generan un EBITDA 30%-55% a medida que su negocio madura y aprovechan las econom\u00edas de escala. Empresas de software como Facebook y Microsoft (NASDAQ:<a title=\"Corporaci\u00f3n Microsoft\" href=\"http:\/\/seekingalpha.com\/symbol\/MSFT\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">MSFT<\/a>) generan un margen mayor en comparaci\u00f3n con empresas como Apple (NASDAQ:<a title=\"Apple Inc.\" href=\"http:\/\/seekingalpha.com\/symbol\/AAPL\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">AAPL<\/a>) que tambi\u00e9n sirven para hardware. No hay ninguna raz\u00f3n por la que Twitter no pueda generar un margen similar, y con 40%, podr\u00eda generar un EBITDA de $1.9B en 2016.<\/p>\n<p class=\"p p6\"><span class=\"image-enlargeable\"><a href=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015317497893236-Ruzbeh-Bacha_origin.png\" rel=\"lightbox\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/staticseekingalpha.a.ssl.fastly.net\/uploads\/2014\/5\/31\/4752961-14015317497893236-Ruzbeh-Bacha.png\" alt=\"\" hspace=\"6\" vspace=\"6\" \/><\/a><\/span><\/p>\n<p class=\"p p6\"><em>Fuente: An\u00e1lisis propio, Finanzas publicadas.<\/em><\/p>\n<p class=\"p p6\"><strong>Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n<p class=\"p p6\">A medida que la administraci\u00f3n se enfoca m\u00e1s en monetizar su base de usuarios activos de m\u00e1s de 250 millones, Twitter podr\u00eda generar ingresos de $4.8B y EBITDA de $1.9B en 2016. Con una CMP de 32.44 y una capitalizaci\u00f3n de mercado de $19B, la compa\u00f1\u00eda cotiza a 10 veces el EV \/ 2016. EBITDA, que creo que es un precio razonable a pagar por una empresa de alto crecimiento con un producto \u201cpegajoso\u201d. Sin embargo, como hemos visto, es una acci\u00f3n muy vol\u00e1til y, por tanto, no apta para los d\u00e9biles de coraz\u00f3n.<\/p>\n<p class=\"p p7\">Las finanzas podr\u00edan ser a\u00fan m\u00e1s s\u00f3lidas si pudieran:<\/p>\n<ul class=\"p p7\">\n<li>aumentar su base de usuarios sustancialmente, especialmente a trav\u00e9s del crecimiento en mercados fuera de los EE. UU.,<\/li>\n<li>crackear la publicidad m\u00f3vil como lo hizo Facebook,<\/li>\n<li>monetizar con \u00e9xito sus fortalezas \u00fanicas, incluidas las conversaciones durante los eventos en vivo y las transmisiones de tweets en vivo en sitios web de terceros,<\/li>\n<li>ofrecer otros servicios que incluyen suscripci\u00f3n y licencias, y<\/li>\n<li>Realice algunas adquisiciones inteligentes.<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p p7\">Adem\u00e1s, como mencion\u00e9 en mi <a href=\"http:\/\/www.cityfalcon.com\/blog\/investments\/will-twitter-follow-the-post-ipo-price-trend-of-linkedin-or-of-zynga\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Art\u00edculo anterior<\/a> Sobre las cuatro fases posteriores a una oferta p\u00fablica inicial de tecnolog\u00eda, Twitter ha pasado por la fase de \u201ceuforia\u201d alcanzando $75, y ahora se encuentra en la fase de \u201cpesimismo\u201d. Su tendencia de precios en comparaci\u00f3n con el desempe\u00f1o posterior a la OPI de Facebook y LinkedIn muestra un potencial alcista a mediano plazo. Soy largo en Twitter, y acumular\u00e9 m\u00e1s si el precio baja m\u00e1s.<\/p>\n<p class=\"p p7\"><strong>Divulgar: <\/strong>Soy largo TWTR, FB. Yo mismo escrib\u00ed este art\u00edculo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensaci\u00f3n por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relaci\u00f3n comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este art\u00edculo.<\/p>\n<p class=\"p p7\"><strong>Divulgaci\u00f3n adicional:<\/strong> Uno de los productos de mi startup en el que se basa CityFALCON <a href=\"http:\/\/dev.twitter.com\/docs\/api\/streaming\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener noreferrer\">API de transmisi\u00f3n<\/a> proporcionado por Twitter.<\/p>\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Resumen El crecimiento de usuarios de Twitter ha ido disminuyendo, pero todav\u00eda tiene una base s\u00f3lida de m\u00e1s de 250 millones de usuarios activos para monetizar. Los ingresos publicitarios por cada 1000 impresiones es una de las m\u00e9tricas clave a tener en cuenta, y como empresa ... <a class=\"more-link\" href=\"https:\/\/www.cityfalcon.ai\/blog\/es\/investments\/twitter-could-be-a-5b-business-with-2b-ebitda-by-2016-even-with-slowing-user-growth\/\">Seguir leyendo \u2192<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":647,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[26],"class_list":["post-656","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investments","tag-twitter"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v25.3.1 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Twitter Could Be A $5B Business 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