Kraft Heinz a r\u00e9cemment propos\u00e9 une op\u00e9ration de rachat de $143 milliards \u00e0 Unilever, valorisant ses actions \u00e0 $50, une prime de 18%. Unilever a rejet\u00e9 l'offre en invoquant une faible valorisation.<\/p>\n
Pourquoi le brouhaha sur cet accord?<\/p>\n
L'op\u00e9ration, en cas de succ\u00e8s, aurait \u00e9t\u00e9 la troisi\u00e8me plus grande fusion d'entreprises de tous les temps. Les investisseurs ont vu la valeur de l'op\u00e9ration qui allierait la force des march\u00e9s internationaux \/ \u00e9mergents d'Unilever \u00e0 la concentration am\u00e9ricaine de Kraft. L'annonce a conduit \u00e0 la hausse des actions Kraft de 11% et des actions d'Unilever de 15% vendredi. Mais Unilever n'a pas tard\u00e9 \u00e0 rejeter l'offre, et ses actions ont plong\u00e9 de 7% lundi.<\/p>\n
Au-del\u00e0 du rejet d'Unilever:<\/p>\n
L'accord aurait pu encore faire face \u00e0 plusieurs obstacles:
\n1) Leurs cultures d'entreprise sont tr\u00e8s diff\u00e9rentes. Alors que Kraft a la r\u00e9putation de r\u00e9duire consid\u00e9rablement ses co\u00fbts ind\u00e9pendamment de son impact sur les emplois, Unilever est connue pour son adh\u00e9sion \u00e0 la RSE quel que soit son impact sur les r\u00e9sultats.
\n2) L'environnement politique \/ r\u00e9glementaire aurait pu \u00eatre d\u00e9favorable. Le rachat de Cadbury par Kraft en 2010 a \u00e9t\u00e9 controvers\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 que sa d\u00e9cision de fermer la soci\u00e9t\u00e9 Cadbury, bas\u00e9e \u00e0 Bristol, a conduit \u00e0 la r\u00e9vision des lois britanniques sur les OPA en 2011, accordant plus de protection aux entreprises cibl\u00e9es et surveillant de pr\u00e8s les suppressions d'emplois. En outre, la chute de 17% de la livre par rapport au dollar a fait des entreprises britanniques une cible attrayante pour les entreprises am\u00e9ricaines \/ asiatiques et de telles transactions pourraient \u00e9ventuellement entra\u00eener le transfert de la propri\u00e9t\u00e9 de \u00abbijoux britanniques\u00bb \u00e0 des mains \u00e9trang\u00e8res, suscitant le public \/ gouvernement. d\u00e9bat
\n3) Le fait de rendre l'offre amicale hostile aurait \u00e9t\u00e9 co\u00fbteux pour Kraft. Une bataille publique nuirait \u00e0 son image<\/p>\n
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