{"id":4195,"date":"2018-04-13T09:53:16","date_gmt":"2018-04-13T09:53:16","guid":{"rendered":"http:\/\/www.cityfalcon.com\/blog\/?p=4195"},"modified":"2018-04-13T12:25:16","modified_gmt":"2018-04-13T12:25:16","slug":"etfs-mutual-funds-everything-you-need-to-know","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cityfalcon.ai\/blog\/fr\/investments\/etfs-mutual-funds-everything-you-need-to-know\/","title":{"rendered":"FNB, fonds communs de placement - tout ce que vous devez savoir"},"content":{"rendered":"

Dans cette derni\u00e8re tranche de notre s\u00e9rie d'articles (voir les articles pr\u00e9c\u00e9dents ici - Partie I - Introduction aux FNB, fonds communs de placement, REIT, ETN\u00a0<\/a>, Partie II - Tout ce que vous devez savoir sur les REIT et les ETN<\/a>), nous supposerons que vous avez d\u00e9cid\u00e9 d'investir dans un fonds plut\u00f4t que directement sur le march\u00e9. Cependant, il reste encore quelques choix \u00e0 faire concernant le type de fonds qui r\u00e9pond le mieux \u00e0 vos besoins, ainsi que la recherche du bon fonds dans la cat\u00e9gorie choisie. Cet article se concentrera sur ETF<\/a> et Fonds communs de placement (MF)<\/a>.<\/p>\n

Remarque sur les FPI<\/em>: Pour l'investissement direct dans l'immobilier, le meilleur fonds est le REIT<\/a>. Les autres v\u00e9hicules d'investissement peuvent investir dans le march\u00e9 immobilier de diverses mani\u00e8res (par le biais de soci\u00e9t\u00e9s de construction, prix du bois, etc.), mais pour investir directement dans des propri\u00e9t\u00e9s, le FPI est la meilleure option. Pour les FPI, l'investisseur devra comprendre l'immobilier. Le plus grand avantage des FPI est que l'investissement est g\u00e9n\u00e9ralement beaucoup plus liquide que le sous-jacent.<\/p>\n

Devriez-vous investir dans des ETF ou des MF?<\/strong><\/h2>\n

Les deux offrent une diversification. Les deux ont des variantes peu co\u00fbteuses. Les deux peuvent \u00eatre g\u00e9r\u00e9s activement ou passivement. Les deux offrent une exposition \u00e0 des classes d'actifs moins accessibles. Alors, lequel devrions-nous choisir?<\/p>\n

La r\u00e9ponse r\u00e9side dans vos besoins. Dans notre premier article de la s\u00e9rie, nous avons d\u00e9montr\u00e9 les diff\u00e9rences entre les structures ETF et MF. Ces diff\u00e9rences deviennent importantes, en particulier en ce qui concerne le style de placement, les frais et les taxes.<\/p>\n

Le moment de la tarification, des commandes et des valeurs de d\u00e9tention<\/strong><\/h4>\n

Pour ceux qui sont int\u00e9ress\u00e9s par le trading \u00e0 court terme (c'est-\u00e0-dire intrajournalier), il n'y a pas de concurrence. \u00c9tant donn\u00e9 que les MF ne sont valoris\u00e9s qu'\u00e0 la fin de la journ\u00e9e, il n'y a pas de journ\u00e9e de n\u00e9gociation \u00e0 proprement parler et les ordres ne sont ex\u00e9cut\u00e9s qu'apr\u00e8s la fin de la journ\u00e9e de n\u00e9gociation. Les ETF mettent \u00e0 jour leurs prix en permanence simplement parce qu'ils sont n\u00e9goci\u00e9s ouvertement. L'IIV est \u00e9galement mis \u00e0 jour r\u00e9guli\u00e8rement tout au long de la journ\u00e9e, de sorte que les day traders qui souhaitent conna\u00eetre la valeur de la position sous-jacente \u00e0 tout moment pourront facilement obtenir ces informations. M\u00eame pour les traders swing qui ont des horizons d'une semaine ou d'un mois, les MF ne sont tenus de publier leurs avoirs que trimestriellement et le font, tandis que les ETF publieront leurs avoirs quotidiennement. En fait, les ETF g\u00e9r\u00e9s activement sont obligatoire<\/em> \u00e0 publier des fonds quotidiennement<\/a>. Par cons\u00e9quent, si les avoirs actuels et fr\u00e9quemment mis \u00e0 jour sont importants pour vous, les ETF offrent un avantage informationnel.<\/p>\n

Pour les investisseurs \u00e0 long terme, la diff\u00e9rence est moins marqu\u00e9e. Mis \u00e0 part les ETF \u00e0 effet de levier et inverses, dont les objectifs \u00e0 effet de levier ne s'\u00e9tendent pas dans le temps, les ETF et les MF sont plus similaires. C'est l\u00e0 que les frais de n\u00e9gociation et les taxes entrent en jeu.<\/p>\n

Frais de n\u00e9gociation<\/strong><\/h4>\n

Des frais de n\u00e9gociation sont pr\u00e9lev\u00e9s chaque fois que des actions d'un FNB sont achet\u00e9es ou vendues. Pour les d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme, cela peut sembler insignifiant. Cependant, consid\u00e9rez un investisseur qui investit automatiquement une partie de son salaire dans un fonds. Les MF sans charge pourraient \u00eatre plus favorables aux investisseurs. Les MF qui facturent des frais de vente, bien s\u00fbr, ne le seront pas, mais il existe des MF sans frais dont les frais de gestion l\u00e9g\u00e8rement plus \u00e9lev\u00e9s pourraient \u00eatre compens\u00e9s par de fr\u00e9quents achats d'actions sans frais pour les investisseurs \u00e0 long terme. Si vous pr\u00e9voyez d'augmenter fr\u00e9quemment votre position dans un fonds, il est sage d'envisager un OPC sans frais par rapport \u00e0 un ETF avec un courtier facturant des frais de transaction.<\/p>\n

Frais de fonds<\/strong><\/h4>\n

Lors du choix d'un ETF ou d'un MF, les FNB ont g\u00e9n\u00e9ralement des frais moins \u00e9lev\u00e9s. Les ETF passifs sont \u00e9galement plus bas dans la hi\u00e9rarchie de facturation des frais que les ETF actifs. Mais sachez que certains MF, en particulier les fonds passifs indiciels, peuvent \u00e9galement se vanter de frais tr\u00e8s bas car ils ont moins de co\u00fbts de transaction et d'analyse \u00e0 couvrir.<\/p>\n

Et c'est l\u00e0 que la structure redevient importante: comme les ETF passifs ach\u00e8tent et vendent rarement leurs portefeuilles, ils encourent moins de frais de transaction. La structure semi-ferm\u00e9e des ETF signifie qu'ils n'ont pas besoin de racheter des actions aussi souvent que les MF. Pour satisfaire les sorties de tr\u00e9sorerie des rachats, les fonds doivent vendre leurs actifs pour acqu\u00e9rir des liquidit\u00e9s. Les OPC doivent le faire en permanence lorsque les investisseurs entrent et sortent du fonds, mais chaque fois qu'un investisseur de d\u00e9tail en ETF d\u00e9cide de vendre, il n'y a pas de frais de transaction pour le fonds, uniquement pour l'investisseur (chez le courtier).<\/p>\n

Bien s\u00fbr, lorsque les participants autoris\u00e9s rach\u00e8tent des actions, les ETF doivent \u00e9galement vendre des actifs (ou n\u00e9gocier), mais s'il y a peu d'opportunit\u00e9s d'arbitrage, il n'y a aucune raison pour les participants autoris\u00e9s d'exiger des rachats. Ainsi, pour les ETF indiciels passifs qui utilisent la r\u00e9plication physique (acheter directement le sous-jacent), il y a souvent peu de frais de transaction r\u00e9percut\u00e9s sur les porteurs de fonds.<\/p>\n

Consid\u00e9rations fiscales sur les distributions<\/strong><\/h4>\n

En raison de l'achat et de la vente d'actifs, des plus-values et moins-values mat\u00e9rielles sont r\u00e9alis\u00e9es pour les FCP plus souvent que pour les FNB. Ces plus-values peuvent \u00eatre distribu\u00e9es aux porteurs de fonds sous forme de dividendes, mais leurs montants s'accumulent partout. \u00c9tant donn\u00e9 que les investisseurs ne peuvent pas contr\u00f4ler le moment o\u00f9 un fonds r\u00e9alise le gain, les OPC peuvent provoquer plus d'\u00e9v\u00e9nements fiscaux incontr\u00f4l\u00e9s qu'un ETF. Cela est particuli\u00e8rement vrai pour les MF hautement n\u00e9goci\u00e9s (c'est-\u00e0-dire souvent rembours\u00e9s) et g\u00e9r\u00e9s activement.<\/p>\n

Peut-\u00eatre plus int\u00e9ressant encore, les MF ach\u00e8tent et vendent constamment des actions pour r\u00e9pondre aux demandes de rachat et de cr\u00e9ation. Pour les ETF, cependant, les transactions des participants autoris\u00e9s sont souvent effectu\u00e9es en nature<\/em><\/a>, ce qui signifie que les actions du FNB sont \u00e9chang\u00e9es contre des actions des titres sous-jacents. Aucun achat ou vente n'est effectu\u00e9, donc aucun \u00e9v\u00e9nement taxable ne se produit. C'est ainsi que les FNB r\u00e9alisent des distributions de gains en capital proches de z\u00e9ro, et donc des imp\u00f4ts sur les gains en capital proches de z\u00e9ro pour les investisseurs en FNB.<\/p>\n

Cat\u00e9gorie d'actif cible<\/strong><\/h4>\n

Une autre consid\u00e9ration importante est la classe d'actifs cible. Pour les fonds indiciels, nous n'avons aucune diff\u00e9rence sur cette consid\u00e9ration. Cela devient pertinent lorsqu'un investisseur recherche une niche. Les ETF ont tendance \u00e0 \u00eatre plus susceptibles d'investir dans des niches, en particulier parce qu'une liquidit\u00e9 moindre n'est pas aussi probl\u00e9matique pour la cr\u00e9ation \/ rachat que pour les MF. Les MF ont besoin d'actifs liquides pour produire des flux de tr\u00e9sorerie pour le rachat et des points d'entr\u00e9e pour la cr\u00e9ation, mais les investissements importants des MF pourraient d\u00e9placer les march\u00e9s sur des actions petites ou illiquides. Les classes d'actifs peu n\u00e9goci\u00e9es ne sont pas servies par les MF pour cette m\u00eame raison, mais les classes d'actifs peu n\u00e9goci\u00e9es peuvent \u00eatre des cibles d'investissement int\u00e9ressantes. Dans ce cas, les ETF sont un choix clair.<\/p>\n

Commodit\u00e9 et contributions<\/strong><\/h4>\n

De nombreux r\u00e9gimes de retraite utilisent des MF. Cela rend les MF plus pratiques pour investir que les ETF pour ceux qui souhaitent investir leurs ch\u00e8ques de paie directement dans des fonds. L'investissement dans des FNB peut obliger l'employ\u00e9 \u00e0 prendre de l'argent, \u00e0 le d\u00e9poser dans un compte de courtage, puis \u00e0 acheter le titre. Sur un calendrier bihebdomadaire ou mensuel, cela peut rapidement devenir une t\u00e2che ennuyeuse.<\/p>\n

Plus important encore, si un employeur participe \u00e0 la contrepartie des cotisations pour un r\u00e9gime de retraite, prendre de l'argent pour des FNB auto-investis laisse de l'argent \u00absur la table\u00bb. Un employeur correspondant \u00e0 5% sur les investissements de plan de retraite sur un ch\u00e8que de paie mensuel de 3000 \u00a3 est effectivement 150 \u00a3 gratuitement, chaque mois. Seulement 10 ans dans une entreprise, ce qui n'est certainement pas assez long pour la retraite, c'est 18000 \u00a3 de plus simplement pour utiliser la configuration de retraite de l'entreprise. Si la configuration ne propose que des MF<\/strong>, alors les frais de MF plus \u00e9lev\u00e9s pourraient valoir l'augmentation du revenu, m\u00eame si ce revenu n'est accessible qu'au moment de la retraite.<\/p>\n

Ainsi, une fois que vous avez d\u00e9cid\u00e9 dans quel fonds ou quel m\u00e9lange de fonds investir, vous devez comprendre comment choisir un fonds. Commen\u00e7ons par les m\u00e9canismes de tarification.<\/p>\n

Tarification des fonds et \u00e9carts<\/strong><\/h3>\n

Pour les ETF et les MF, la tarification est li\u00e9e au portefeuille sous-jacent. Dans le cas de march\u00e9s tr\u00e8s liquides et synchronis\u00e9s dans le temps, il n'y a pas beaucoup d'int\u00e9r\u00eat pour la tarification. Cependant, les cours des actions ETF peuvent parfois s'\u00e9carter de la valeur liquidative et m\u00eame de l'IIV.<\/p>\n

Pour les MF, la tarification est tr\u00e8s simple: vous obtenez votre part des actifs, qui est directement d\u00e9riv\u00e9e de la VNI. De plus, comme il n'y a pas de march\u00e9 secondaire, les MF n'ont pas de diff\u00e9rences de prix entre le cours de leurs actions et la valeur liquidative. La tarification d'un MF est donc triviale: vous obtenez ce que la direction de votre MF indique comme \u00e9tant le prix.<\/p>\n

Pour les ETF, l'histoire est un peu plus int\u00e9ressante. le les plus grands \u00e9carts de prix<\/a> ont tendance \u00e0 se produire pour les diff\u00e9rences d'heures de n\u00e9gociation. Si un ETF d\u00e9tient des actifs en dehors du march\u00e9 d'origine de l'investisseur, en particulier dans un autre fuseau horaire, les heures de n\u00e9gociation du portefeuille de l'ETF seront temporellement incompatibles avec les heures de n\u00e9gociation des actions des ETF. Cela cr\u00e9e des \u00e9carts de prix en raison des risques li\u00e9s \u00e0 l'information et au calendrier, en particulier sur des march\u00e9s volatils. Bien s\u00fbr, pour les MF investis \u00e0 l'\u00e9tranger, le m\u00eame probl\u00e8me se pose, mais il n'y a qu'un seul prix disponible pour l'investisseur, et celui de la VNI publi\u00e9e par le MF.<\/p>\n

Les ETF obligataires sont une autre cause int\u00e9ressante des diff\u00e9rences de valeur de la valeur liquidative. \u00c9tant donn\u00e9 que les FNB sont activement n\u00e9goci\u00e9s, le march\u00e9 doit \u00e9valuer l'\u00e9cart acheteur-vendeur pour les obligations qui sont \u00e9galement n\u00e9goci\u00e9es activement. Parfois, cela signifie qu'il y a une prime pour le fonds parce que les forces du march\u00e9 sont biais\u00e9es dans le sens de la demande, tandis que l'ETF publie une valeur liquidative ou IIV d\u00e9riv\u00e9e uniquement du prix acheteur de l'obligation. Encore une fois, cela se produit \u00e9galement pour les OPC obligataires, mais la direction du MF calcule la valeur liquidative, et non le march\u00e9, de sorte que les forces du march\u00e9 et les investisseurs n'ont pas d'impact direct sur les prix.<\/p>\n

\u00c9valuation d'un ETF - points \u00e0 consid\u00e9rer<\/strong><\/h2>\n

Enfin, parlons de la fa\u00e7on d'\u00e9valuer la performance d'un ETF. Dans quelle mesure va-t-il par rapport \u00e0 ses pairs? Votre ETF est-il suffisamment liquide? Quels sont certains des risques n\u00e9glig\u00e9s li\u00e9s \u00e0 votre choix particulier d'ETF? Ce sont toutes des consid\u00e9rations importantes lors du choix d'un FNB.<\/p>\n

M\u00e9trique<\/strong><\/h2>\n

Nous aimons utiliser les chiffres en finance. Alors, quelles sont certaines des mesures utilis\u00e9es pour \u00e9valuer un ETF? Le taux de d\u00e9penses, l'erreur de suivi et la liquidit\u00e9 sont les trois premiers. Les actifs sous gestion (AUM) sont \u00e9galement importants.<\/p>\n

Ratio de d\u00e9penses<\/strong><\/h4>\n

Il s'agit essentiellement de frais de gestion, qui comprennent des \u00e9l\u00e9ments comme les co\u00fbts de transaction et les salaires du personnel. \u00c9videmment, les frais ne sont pas directement imput\u00e9s aux d\u00e9tenteurs de fonds en raison de la dynamique du march\u00e9 secondaire, les frais sont donc d\u00e9duits de la valeur liquidative. Celles-ci sont effectu\u00e9es aussi uniform\u00e9ment que possible, m\u00eame si les d\u00e9penses quotidiennes peuvent changer.<\/p>\n

Selon l'Investment Company Institute (une organisation sectorielle), les frais ETF sur les ETF indiciels et obligataires ont refus\u00e9<\/a> depuis le d\u00e9but du mill\u00e9naire. La moyenne pond\u00e9r\u00e9e par l'actif des ETF indiciels (c'est-\u00e0-dire plus le fonds est gros, plus il porte de poids) \u00e9tait de 0,23% en 2016 et converge avec la commission de l'ETF obligataire de 0,20%. Ce sont des frais tr\u00e8s bas. Associ\u00e9s aux avantages fiscaux des ETF indiciels \u00e0 faible taux de rotation, ils semblent en effet \u00eatre d'excellents investissements.<\/p>\n

Notez, cependant, que les ratios de d\u00e9penses des FNB ne sont pas tous aussi bas. Les fonds g\u00e9r\u00e9s activement seront beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s car ils ont des co\u00fbts de transaction plus \u00e9lev\u00e9s et peuvent effectuer des analyses co\u00fbteuses du march\u00e9. Les FNB plus ax\u00e9s sur une niche entra\u00eeneront \u00e9galement des frais plus \u00e9lev\u00e9s en raison de l'analyse n\u00e9cessaire ou de l'incertitude associ\u00e9e \u00e0 leurs sous-jacents. Un autre point crucial est que les ratios de d\u00e9penses N'incluez pas<\/em> les frais de commission du courtier, les frais de transaction pour l'investisseur doivent donc \u00eatre calcul\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment.<\/p>\n

Erreur de suivi et diff\u00e9rence<\/strong><\/h4>\n

Ce sont deux \u00e9troitement li\u00e9s mais diff\u00e9rents<\/a> termes. En effet, l'erreur de suivi est un d\u00e9riv\u00e9 de la diff\u00e9rence de suivi. La diff\u00e9rence de suivi est l'\u00e9cart entre le rendement du fonds et le rendement de l'indice de r\u00e9f\u00e9rence. Il est calcul\u00e9 comme le rendement total du fonds par rapport au rendement total de l'indice de r\u00e9f\u00e9rence sur la p\u00e9riode. Des diff\u00e9rences n\u00e9gatives signifient qu'il a sous-perform\u00e9. \u00c9tant donn\u00e9 que les d\u00e9penses doivent \u00eatre prises en compte pour d\u00e9terminer les rendements, il s'ensuit que la plupart des fonds indiciels ont des \u00e9carts de suivi n\u00e9gatifs, car ils suivent de pr\u00e8s l'indice mais doivent d\u00e9duire les d\u00e9penses de leur rendement total.<\/p>\n

L'erreur de suivi, en revanche, est la coh\u00e9rence avec laquelle la diff\u00e9rence de suivi suit l'indice. Il est calcul\u00e9 comme l'\u00e9cart type (ajust\u00e9 \u00e0 la p\u00e9riode, ce qui signifie g\u00e9n\u00e9ralement annualis\u00e9) de la diff\u00e9rence de suivi. Une erreur de suivi de z\u00e9ro signifie que la diff\u00e9rence de suivi est rest\u00e9e exactement la m\u00eame tout au long de la p\u00e9riode. Si les d\u00e9penses d'un fonds sont de 0,25% et que l'\u00e9cart de suivi est de -0,25% pour toute la p\u00e9riode, alors le suivi Erreur<\/em> est exactement z\u00e9ro. C'est pourquoi les ETN n'ont aucune tracking error: ce sont des instruments synth\u00e9tiques et n'ont donc pas besoin de d\u00e9tenir le portefeuille, ils mettent simplement \u00e0 jour leurs chiffres.<\/p>\n

Il y a plusieurs \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s<\/a> qui jouent dans le suivi de la diff\u00e9rence. La plupart sont pr\u00e9occup\u00e9s par les d\u00e9penses, mais d'autres incluent des \u00e9l\u00e9ments comme le moment du r\u00e9\u00e9quilibrage, le moment du versement des dividendes et l'\u00e9chantillonnage. Le dernier concept, l'\u00e9chantillonnage, est utilis\u00e9 lorsqu'un ETF d\u00e9tient un \u00e9chantillon repr\u00e9sentatif du portefeuille sous-jacent. La raison en est que certains indices sont tr\u00e8s larges, y compris les titres illiquides ou inaccessibles. Au lieu d'acheter et de r\u00e9\u00e9quilibrer constamment des milliers de titres, le fonds en ach\u00e8te simplement une r\u00e9plique proche, en ignorant peut-\u00eatre les composants \u00e0 faible pond\u00e9ration. C'est assez courant avec les fonds obligataires, qui peuvent avoir des milliers de variations d'\u00e9ch\u00e9ances, de taux d'int\u00e9r\u00eat, d'\u00e9metteurs et de rendements pour un seul indice.<\/p>\n

Lorsqu'il s'agit de fonds g\u00e9r\u00e9s activement, de r\u00e9plication synth\u00e9tique ou de fonds \u00e0 effet de levier, le suivi des diff\u00e9rences et des erreurs est encore plus important. Pour les fonds indiciels passifs, l'erreur de suivi et la diff\u00e9rence seront probablement faibles. Mais d'autres fonds d\u00e9pendent beaucoup plus des d\u00e9cisions de gestion et, par cons\u00e9quent, leurs mesures de suivi fournissent des informations sur les capacit\u00e9s de gestion.<\/p>\n

Si un fonds g\u00e9r\u00e9 activement a des ant\u00e9c\u00e9dents d'erreur de suivi \u00e9lev\u00e9e, l'investisseur sait imm\u00e9diatement que la performance n'est pas coh\u00e9rente. Si la diff\u00e9rence de suivi est n\u00e9gative pour les fonds qui tentent de battre les march\u00e9s, il n'y a aucune raison de risquer du capital pour une strat\u00e9gie de trading qui ne fonctionne clairement pas. Si l'\u00e9cart de suivi dans un fonds synth\u00e9tique est \u00e9lev\u00e9, il peut y avoir des probl\u00e8mes avec le choix de la direction des d\u00e9riv\u00e9s dans son portefeuille.<\/p>\n

Liquidit\u00e9<\/strong><\/h4>\n

La derni\u00e8re consid\u00e9ration vraiment importante lors du choix d'un fonds est la liquidit\u00e9. Un fonds \u00e0 faible liquidit\u00e9 est difficile \u00e0 n\u00e9gocier et, en tant que tel, le cours de l'action peut s'\u00e9carter consid\u00e9rablement de la valeur liquidative. Les spreads peuvent \u00e9galement s'\u00e9largir, donc m\u00eame si le prix moyen est proche de la valeur liquidative, le prix d'un investisseur peut \u00eatre consid\u00e9rablement bas. Lors de la v\u00e9rification de la mesure de liquidit\u00e9, les investisseurs doivent s'assurer que l'\u00e9cart n'est pas trop large pendant les heures de n\u00e9gociation et que des montants suffisants sont n\u00e9goci\u00e9s quotidiennement par rapport \u00e0 l'investissement attendu. Si votre investissement repr\u00e9sente 5% de la moyenne des livres \u00e9chang\u00e9es par jour, c'est un ETF dont il faut se tenir \u00e9loign\u00e9.<\/p>\n

AUM <\/strong><\/h4>\n

AUM n'est pas aussi important que ceux ci-dessus. Cependant, AUM est en corr\u00e9lation avec certains aspects importants. Premi\u00e8rement, les FNB \u00e0 faible encours d'actifs ont tendance \u00e0 susciter moins d'int\u00e9r\u00eat des investisseurs et donc moins de liquidit\u00e9. En outre, les fonds \u00e0 faible gestion des actifs peuvent ne pas \u00eatre en mesure d'effectuer des transactions sur des march\u00e9s de niche ou leurs co\u00fbts de transaction sur ces march\u00e9s peuvent \u00eatre \u00e9lev\u00e9s. Enfin, les fonds \u00e0 faible gestion des actifs pourraient avoir des ratios de d\u00e9penses plus \u00e9lev\u00e9s, car le m\u00eame montant en dollars de d\u00e9penses est r\u00e9parti entre moins d'investisseurs et moins de capital. Bien entendu, cela ne signifie pas que les fonds \u00e0 faible gestion des actifs doivent \u00eatre enti\u00e8rement disqualifi\u00e9s. Si un nouveau fonds cr\u00e9e un nouveau cr\u00e9neau, cela peut valoir la peine d'\u00eatre un investisseur pr\u00e9coce.<\/p>\n

Retour<\/strong><\/h3>\n

Les rendements pourraient s'inscrire dans des mesures, mais nous les divisons ici dans sa propre cat\u00e9gorie, car les rendements sont la raison pour laquelle on investit. Le retour le plus important \u00e0 consid\u00e9rer est retour total<\/em>, qui est le montant rembours\u00e9 sur une p\u00e9riode, y compris les distributions de dividendes et de gains en capital ainsi que les variations du cours des actions. Pour les fonds g\u00e9r\u00e9s activement, si les rendements ne sont pas significativement et syst\u00e9matiquement sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux du march\u00e9, il est probablement pr\u00e9f\u00e9rable d'investir dans un fonds passif.<\/p>\n

Il est \u00e9galement important de comparer les rendements entre les ETF. Certains sont meilleurs que d'autres pour suivre, g\u00e9rer les d\u00e9penses ou choisir les gagnants. Cependant, il est important de se rappeler que battre syst\u00e9matiquement le march\u00e9 est une difficult\u00e9 historique (ou un stratag\u00e8me de Ponzi).<\/p>\n

Risques li\u00e9s aux MF et aux FNB n\u00e9glig\u00e9s<\/strong><\/h3>\n

Dans cette section, nous voulions souligner certains risques qui sont souvent n\u00e9glig\u00e9s lors d'un investissement dans des ETF. Les erreurs habituelles, comme l'erreur de suivi et l'illiquidit\u00e9, sont presque toujours prises en compte car elles sont discut\u00e9es en bonne place. D'autres sont moins importants.<\/p>\n

Risque de change<\/strong><\/h4>\n

Pour tout fonds qui d\u00e9tient des composants \u00e0 l'\u00e9tranger, le risque de change est toujours un probl\u00e8me. Bien s\u00fbr, la plupart des devises sont relativement stables, mais si un fonds investit dans une zone politiquement volatile, le risque de change peut alors venir et sa vocation peut \u00eatre assez dure. \u00c0 l'inverse, les fonds en devises sont sp\u00e9cialement con\u00e7us pour le risque de change, une strat\u00e9gie de couverture pourrait donc \u00eatre employ\u00e9e.<\/p>\n

Risque de taux d'int\u00e9r\u00eat<\/strong><\/h4>\n

Plus encore pour les fonds obligataires que pour les actions ou les mati\u00e8res premi\u00e8res, les taux d'int\u00e9r\u00eat doivent \u00eatre pris en compte. Pour les fonds de type revenu destin\u00e9s aux distributions de dividendes ou de coupons, ce n'est pas aussi important. Mais si vous investissez pour obtenir des rendements sur les prix des obligations, le risque de taux d'int\u00e9r\u00eat est un risque r\u00e9el dont il faut tenir compte.<\/p>\n

Risque de contrepartie et de cr\u00e9dit<\/strong><\/h4>\n

Pour les fonds synth\u00e9tiques, ces deux risques deviennent \u00e9vidents. \u00c9tant donn\u00e9 que le portefeuille sous-jacent peut ne pas \u00eatre constitu\u00e9 d'actifs mais de d\u00e9riv\u00e9s avec uniquement des flux de tr\u00e9sorerie, la d\u00e9faillance de la contrepartie du d\u00e9riv\u00e9 peut avoir un impact sur votre fonds. De plus, le risque de cr\u00e9dit devient important si l'ETF d\u00e9tient des titres de cr\u00e9ance: si l'\u00e9metteur arr\u00eate de payer, le fonds cessera de percevoir ses revenus. Cela signifie que vous ne recevrez plus votre retour.<\/p>\n

Sommaire<\/h2>\n

Nous esp\u00e9rons que cette s\u00e9rie vous a aid\u00e9 \u00e0 mieux comprendre les diff\u00e9rents types de fonds. Il y a beaucoup plus d'informations l\u00e0-bas, mais si vous comprenez les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans cette s\u00e9rie, vous avez une base solide pour investir dans les fonds. Bien s\u00fbr, il est impossible d'\u00e9valuer chaque fonds, vous devrez donc faire vos propres recherches et trouver les fonds les plus adapt\u00e9s \u00e0 votre strat\u00e9gie d'investissement et \u00e0 votre app\u00e9tit pour le risque. Pour l'instant, bon investissement.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dans cette derni\u00e8re tranche de notre s\u00e9rie d'articles (voir les articles pr\u00e9c\u00e9dents ici - Partie I - Introduction aux ETF, fonds communs de placement, REIT, ETN, Partie II - Tout ce que vous devez savoir sur les REIT, ETN), nous supposerons que vous avez d\u00e9cid\u00e9 \u00e0\u2026 Continuer la lecture \u2192<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":4199,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[353,37,354,359,52],"class_list":["post-4195","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investments","tag-etf","tag-investment-strategies","tag-mf","tag-mutual-fund","tag-portfolio"],"yoast_head":"\nEverything you need to know about Mutual Funds & ETFs | CityFALCON<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"If you've ever asked yourself: Should I invest in Mutual Funds?, or if you've ever wondered what is the difference between ETFs and MFs - this article is for you. 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