Le monde d'aujourd'hui est tr\u00e8s interconnect\u00e9 et ce qui se passe dans le monde peut \u00e9ventuellement affecter les investisseurs et les consommateurs chez eux. Les cha\u00eenes d'approvisionnement sont longues, les multinationales investissent et op\u00e8rent dans des r\u00e9gions \u00e9loign\u00e9es, et la technologie moderne des t\u00e9l\u00e9communications nous permet de voir ce qui se passe partout.<\/p>\n
Alors qu'il ne fait aucun doute que de nombreux \u00e9v\u00e9nements sont enterr\u00e9s dans l'assaut de l'information (une des raisons d'utiliser smart agr\u00e9gateurs d'actualit\u00e9s financi\u00e8res<\/a> comme CityFALCON), les citoyens du monde peuvent \u00eatre t\u00e9moins des triomphes et des horreurs de ce que font leurs entreprises pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es dans d'autres pays ainsi qu'au niveau national. Gr\u00e2ce \u00e0 cette interconnexion et \u00e0 un changement d'attitude des consommateurs et des investisseurs, l'approche environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) de l'investissement est rapidement devenue une tendance populaire et d\u00e9terminante dans la finance aujourd'hui.<\/p>\n ESG<\/a> fait partie d'un mouvement visant \u00e0 responsabiliser l'investissement et le comportement des entreprises vis-\u00e0-vis de la soci\u00e9t\u00e9, de l'environnement, des travailleurs et finalement des actionnaires. Il est \u00e9troitement li\u00e9 \u00e0 des mouvements tels que l'investissement socialement responsable (ISR) et la responsabilit\u00e9 sociale des entreprises (RSE).<\/p>\n SRI<\/a> est souvent consid\u00e9r\u00e9 comme un processus de \u00abfiltrage n\u00e9gatif\u00bb, par lequel les entreprises sont retir\u00e9es de l'examen en raison de leurs impacts n\u00e9gatifs sur la soci\u00e9t\u00e9. L'exemple le plus connu consiste \u00e0 \u00e9viter les producteurs de tabac, d'alcool, d'armes \u00e0 feu, de jeux de hasard et de divertissement pour adultes, car de nombreuses personnes estiment que cela a des effets n\u00e9gatifs sur la soci\u00e9t\u00e9. On peut penser \u00e0 l'ISR comme la contrepartie de l'investissement priv\u00e9 aux imp\u00f4ts sur le p\u00e9ch\u00e9<\/em>, qui ont tendance \u00e0 cibler des industries et des produits similaires. Bien entendu, le SRI peut \u00e9galement exclure les entreprises qui ont de mauvaises relations avec l'environnement, les travailleurs ou la soci\u00e9t\u00e9. Les investisseurs activistes utilisent souvent l'ISR pour identifier les entreprises \u00e0 \u00e9viter ou m\u00eame \u00e0 combattre activement.<\/p>\n RSE<\/a>, d'autre part, provient de l'int\u00e9rieur de l'entreprise elle-m\u00eame, plut\u00f4t que d'investisseurs ext\u00e9rieurs. Les investisseurs peuvent en effet encourager les politiques de RSE, mais le d\u00e9veloppement et la mise en \u0153uvre viennent de l'int\u00e9rieur. Les entreprises de RSE maintiennent des politiques qui traitent les travailleurs, l'environnement et les parties prenantes financi\u00e8res d'une mani\u00e8re qui est socialement acceptable. Un grand nombre d'entreprises pratiquent une sorte de RSE, \u00e9tant impliqu\u00e9es dans, pionni\u00e8res ou suivant des initiatives comme la Alliance de la for\u00eat tropicale<\/a>, LEED<\/a> Certification et le Initiative mondiale de durabilit\u00e9<\/a>. L'implication communautaire, les avantages sociaux (en particulier ceux qui soutiennent directement l'\u00e9conomie locale) et les directives \u00e9thiques font tous partie des pratiques RSE d'une entreprise.<\/p>\n ESG<\/a> est une analyse c\u00f4t\u00e9 investisseur qui \u00e9value les politiques environnementales, sociales et de gouvernance d'entreprise d'une entreprise afin de d\u00e9terminer l'impact financier qu'elles auront. L'id\u00e9e traditionnelle est que la responsabilit\u00e9 fiduciaire attend de la direction qu'elle ignore les externalit\u00e9s, comme l'impact de la politique sur l'environnement et les travailleurs, et qu'elle se concentre uniquement sur la g\u00e9n\u00e9ration des rendements \u00e9conomiques les plus \u00e9lev\u00e9s possibles pour les investisseurs. ESG soutient que ces externalit\u00e9s, telles que la pollution, les mauvaises conditions de travail et les comportements corrompus, finiront par avoir un impact n\u00e9gatif sur les investisseurs, ce qui implique que des politiques RSE et ESG appropri\u00e9es sont en r\u00e9alit\u00e9 plus responsables au sens fiduciaire. En fait, l'une des initiatives ESG les plus importantes soutenues par l'ONU est appel\u00e9e Devoir fiduciaire dans le 21st<\/sup> Si\u00e8cle<\/a>, qui fait valoir que les entreprises r\u00e9ussissent mieux lorsqu'elles soutiennent leurs soci\u00e9t\u00e9s d'accueil.<\/p>\n Un autre programme des Nations Unies, UNPRI (Principes pour l'investissement responsable des Nations Unies), publie un rapport annuel (Rapport 2018<\/a>) sur l'\u00e9tat de l'investissement responsable et tient \u00e0 jour une liste des \u00e9tablissements d'investisseurs qui ont sign\u00e9 un engagement de divulguer leurs activit\u00e9s ESG. Le rapport est un bon point de d\u00e9part pour ceux qui souhaitent trouver les entreprises les plus transparentes sur leurs activit\u00e9s ESG.<\/p>\n Il n'y a pas d'ensemble d\u00e9fini de mani\u00e8re exhaustive de facteurs que les investisseurs devraient prendre en compte lors de leurs \u00e9valuations ESG, et diff\u00e9rents investisseurs peuvent m\u00eame avoir des crit\u00e8res diff\u00e9rents ou se concentrer sur une seule question. Les probl\u00e8mes pr\u00e9dominants tournent autour des pr\u00e9occupations sociales, \u00e9thiques, environnementales et de gouvernance, l'environnement, les droits et le bien-\u00eatre des travailleurs et des animaux, la protection des consommateurs, la diversit\u00e9, la transparence des entreprises et la durabilit\u00e9 \u00e0 long terme \u00e9tant les principaux domaines d'int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n Selon le rapport de l'ONU li\u00e9, les responsabilit\u00e9s environnementales, en particulier en ce qui concerne la limitation des changements climatiques catastrophiques, sont d\u00e9sormais la principale pr\u00e9occupation des signataires de l'UNPRI. L'une des raisons pour lesquelles les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre, la pollution et les politiques affectant le climat sont si cruciales aujourd'hui est la terrible mise en garde de la derni\u00e8re Rapport du Groupe d'experts intergouvernemental sur l'\u00e9volution du climat<\/a> et les signes \u00e9vidents d'un changement climatique rapide, m\u00eame pour les profanes qui ne connaissent pas la climatologie. Les gouvernements adopteront des politiques environnementales ind\u00e9pendamment d'un impact potentiellement n\u00e9faste sur l'\u00e9conomie, mais les investisseurs ESG sauront quelles entreprises sont pr\u00eates \u00e0 de tels changements.<\/p>\n Les investisseurs qui ignorent les consid\u00e9rations ESG lorsqu'ils prennent des d\u00e9cisions d'investissement risquent de subir des pertes alors que les gouvernements modifient leur politique pour faire face au changement climatique ou que le sentiment des consommateurs s'\u00e9loigne vers la favorabilit\u00e9 des entreprises qui agissent de mani\u00e8re responsable.<\/p>\n \u00c9tant donn\u00e9 que l'incorporation de l'ESG dans les d\u00e9cisions d'investissement traite de l'impact des politiques ESG sur les rendements financiers et les mesures, une grande partie de l'importance de l'ESG est \u00e9troitement li\u00e9e au fait d'\u00e9viter des responsabilit\u00e9s majeures pour les entreprises - mis \u00e0 part la r\u00e9action des consommateurs qui peut survenir.<\/p>\n Les projets d'infrastructure sont un exemple illustratif de durabilit\u00e9 \u00e0 long terme et de responsabilit\u00e9 sociale. Les entreprises qui participent \u00e0 la construction d'infrastructures sont particuli\u00e8rement vuln\u00e9rables \u00e0 la durabilit\u00e9 \u00e0 long terme de la soci\u00e9t\u00e9 et de l'\u00e9conomie d'accueil. Les projets d'infrastructure sont co\u00fbteux mais g\u00e9n\u00e8rent des revenus pendant longtemps, mais ils ne g\u00e9n\u00e8rent des revenus que si la zone d'accueil maintient des conditions \u00e9conomiques solides. Une fois ces conditions d\u00e9grad\u00e9es, tout projet d'infrastructure pourrait rapidement devenir un actif n\u00e9gatif. Les entreprises qui ont trait\u00e9 les travailleurs \u00e9quitablement et respect\u00e9 l'environnement local sont plus susceptibles de conserver la loyaut\u00e9 locale, tandis que celles qui ne l'ont pas fait souffriront probablement des r\u00e9actions des consommateurs et peut-\u00eatre m\u00eame des r\u00e9actions politiques. Les investisseurs conscients de cette dynamique seront en t\u00eate.<\/p>\n \u00c9tant donn\u00e9 que le changement climatique est devenu un facteur d\u00e9terminant de la politique gouvernementale dans le monde, la prise en compte ESG est particuli\u00e8rement utile pour garantir que le capital ne soit pas perdu en raison de d\u00e9veloppements politiques rapides, en particulier dans les pays en croissance qui ont peu de r\u00e9glementation environnementale. L'exemple le plus clair serait une entreprise encourant soudainement des amendes massives et des responsabilit\u00e9s l\u00e9gales en raison de son incapacit\u00e9 \u00e0 faire face aux nouvelles r\u00e9glementations environnementales. L'investisseur qui ne n\u00e9gligerait pas les principes ESG serait en mesure d'identifier facilement une entreprise vuln\u00e9rable \u00e0 de tels changements de politique et soit d'\u00e9viter compl\u00e8tement l'investissement, soit de proc\u00e9der avec une grande prudence, en gardant un \u0153il sur le changement de position du gouvernement h\u00f4te.<\/p>\n Le traitement \u00e9thique des travailleurs et la fourniture de conditions de travail s\u00fbres \u00e0 ces travailleurs ont \u00e9t\u00e9 t\u00e9moins de certains cas tr\u00e8s m\u00e9diatis\u00e9s au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, avec deux catastrophes dans une usine de confection au Bangladesh deux ann\u00e9es cons\u00e9cutives comme l'un des nombreux exemples. Lors de l'incendie de Dhaka en 2012, qui a fait plus de 110 morts, Walmart a r\u00e9sili\u00e9 son contrat<\/a> avec une entreprise utilisant les installations. Avec le retrait de Walmart et la publicit\u00e9 n\u00e9gative elle-m\u00eame, les investisseurs qui avaient ignor\u00e9 l'ESG, en particulier les conditions de travail, dans leur \u00e9valuation auraient subi des pertes importantes.<\/p>\n \u00c0 peine un an plus tard, un b\u00e2timent s'est effondr\u00e9 au Bangladesh, tuant cette fois plus de 1000 personnes (catastrophe du b\u00e2timent Rana Plaza), avec des critiques mondiales visant \u00e0 nouveau les d\u00e9taillants de v\u00eatements s'approvisionnant dans le pays. Le \u00abfilet suicidaire\u00bb tr\u00e8s m\u00e9diatis\u00e9 au Usine Foxconn<\/a> en Chine, un entrepreneur Apple, est \u00e9galement une marque facilement reconnaissable sur l'entreprise.<\/p>\n Pour les multinationales g\u00e9antes, refuser cat\u00e9goriquement d'am\u00e9liorer les conditions deviendrait un cauchemar de relations publiques, bien qu'il semble peu probable qu'un seul probl\u00e8me d\u00e9truise une entreprise - \u00e0 moins que les gouvernements ne s'impliquent. Dans tous les cas, il est plus s\u00fbr pour les investisseurs d'envisager des cha\u00eenes d'approvisionnement et un traitement \u00e9thique des travailleurs pour \u00e9viter des pertes \u00e9conomiques.<\/p>\n Dans les ann\u00e9es 2010 et probablement loin dans le futur, la protection des donn\u00e9es des consommateurs est une pr\u00e9occupation majeure pour de nombreuses entreprises, et les r\u00e9actions n\u00e9gatives, m\u00eame lors d'audiences gouvernementales, peuvent \u00eatre rapides et percutantes. Les probl\u00e8mes \u00e9lectoraux de Facebook en 2016 aux \u00c9tats-Unis, le suivi en ligne omnipr\u00e9sent des entreprises et les courtiers en donn\u00e9es sont autant de raisons pour lesquelles les individus se sont tourn\u00e9s vers les VPN, les bloqueurs de publicit\u00e9s et d'autres m\u00e9thodes pour prot\u00e9ger leur vie priv\u00e9e. Un investisseur sensible aux ESG peut avoir vu t\u00f4t la mont\u00e9e en puissance de ces derni\u00e8res, alors que le paysage culturel et social \u00e9voluait. Bien entendu, un investissement pr\u00e9coce implique de meilleurs rendements.<\/p>\n Certaines des plus grandes juridictions d'investisseurs au monde ont rendu obligatoire la divulgation ESG, notamment Chine<\/a> et le UE<\/a>. Les \u00c9tats-Unis n'ont pas encore introduit de d\u00e9claration obligatoire, mais de nombreuses entreprises am\u00e9ricaines publient volontairement leurs dossiers ESG, surtout si leurs ant\u00e9c\u00e9dents sont positifs. En ce qui concerne la divulgation, la transparence des entreprises est certainement l'une des questions qui rel\u00e8vent de l'ESG (en particulier la partie gouvernance), et les entreprises qui adh\u00e8rent aux principes ESG responsables publieront probablement leurs politiques et informations volontairement.<\/p>\n Ainsi, une mani\u00e8re d'\u00e9valuer les politiques ESG et leurs impacts potentiels consiste \u00e0 utiliser le propre mat\u00e9riel de l'entreprise. Cependant, de nombreuses institutions d'investissement, des banques aux conseillers en investissement, proposent des services ESG pour \u00e9valuer l'impact des politiques et des tendances ESG sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et la rentabilit\u00e9. Toutes les grandes banques d'investissement offrent une sorte de services de conseil et d'\u00e9valuation ESG, avec BNP Paribas, UBS et Deutsche parmi celles qui le font en Europe.<\/p>\n Le rapport UNPRI ci-dessus r\u00e9pertorie les nouveaux signataires de son programme \u00e0 partir de la page 60, avec 331 nouveaux signataires pour le rapport 2018. On peut aussi rechercher tous les signataires<\/a> de l'initiative pour d\u00e9couvrir si une entreprise pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e ou la soci\u00e9t\u00e9 de financement locale fait partie du programme. Sinon, les clients peuvent encourager l'entreprise \u00e0 se joindre pour acc\u00e9der au portail de donn\u00e9es UNPRI, qui n'est disponible que pour les d\u00e9tenteurs d'actifs et les grands investisseurs, et simplement pour faire partie d'une cause mondiale respectable.<\/p>\n Si un investisseur n'est pas int\u00e9ress\u00e9 par une seule entreprise, il existe \u00e9galement de nombreux fonds sur les bourses mondiales qui proposent des investissements en panier dans des entreprises conformes aux normes ESG, dont beaucoup se concentrent sur les politiques ISR et ESG. Une recherche rapide sur Internet permettra de trouver des centaines de ces ETF.<\/p>\n Les indices suivent \u00e9galement des paniers d'actifs li\u00e9s \u00e0 l'ESG, des noms connus tels que Thomson Reuters, Dow Jones, S&P et FTSE fournissant des indices sur le d\u00e9veloppement durable, les secteurs environnementaux et d'autres domaines ISR \/ ESG. Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie de l'indice peuvent \u00eatre consult\u00e9es individuellement, ou ces indices peuvent simplement \u00eatre utilis\u00e9s comme r\u00e9f\u00e9rence pour \u00e9valuer la performance financi\u00e8re d'autres soci\u00e9t\u00e9s conformes aux normes ESG.<\/p>\n Bien entendu, les actions ne sont pas la seule classe d'actifs \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier des consid\u00e9rations ESG, et le march\u00e9 obligataire est m\u00fbr pour les instruments ax\u00e9s sur l'ESG<\/a>, en particulier pour les entreprises \u00e0 haut rendement des \u00e9conomies \u00e9mergentes o\u00f9 les pr\u00e9occupations environnementales seront probablement fortement affect\u00e9es par les politiques gouvernementales en mati\u00e8re de durabilit\u00e9 et de r\u00e9duction de la pollution.<\/p>\n Les investisseurs tourn\u00e9s vers le monde doivent \u00eatre conscients des changements dans les entreprises de leurs portefeuilles, et les changements ESG ne font pas exception. En fait, ignorer certains de ces changements en ce qui concerne la protection des donn\u00e9es, la politique environnementale et les droits des travailleurs peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation rapide du capital si des nouvelles de violations ou de changements pr\u00e9judiciables font surface. En tant qu'investisseurs, nous sommes vuln\u00e9rables aux rapports trompeurs, mais en supposant que nous puissions faire confiance aux rapports, les nouvelles des changements seront importantes pour nous.<\/p>\n Malheureusement, Internet nous enterre trop<\/em> information. Ainsi, bien que les informations ne manquent certainement pas, nous avons encore du mal \u00e0 tout trier en tant qu'\u00eatres humains (par opposition \u00e0 l'IA). Pour cette raison, utiliser une source d'actualit\u00e9s personnalis\u00e9e comme CityFalcon<\/a> peuvent aider les investisseurs \u00e0 comprendre l'impact des politiques ESG sur leurs investissements.<\/p>\n Les attitudes des investisseurs et des cultures \u00e9voluent en mati\u00e8re de gouvernance et de responsabilit\u00e9 d'entreprise. Les nouvelles mondiales et l'omnipr\u00e9sence des t\u00e9l\u00e9communications modernes signifient que les entreprises ne peuvent perp\u00e9tuer des abus dans des endroits lointains sans que les principaux consommateurs chez eux d\u00e9couvrent les abus et ne provoquent une r\u00e9action violente. Les gouvernements des pays sous-d\u00e9velopp\u00e9s gagnent en force pour lutter contre les pratiques environnementales irresponsables, soutenus par les \u00e9lecteurs et les consommateurs chez eux - ou par le parti politique en place dans les pays non d\u00e9mocratiques, alors que des pays comme la Chine tentent d'\u00e9lever le niveau de vie en s\u00e9vissant contre les entreprises polluantes.<\/p>\n Les consid\u00e9rations ESG sont en passe de faire partie de chaque \u00e9valuation financi\u00e8re, aux c\u00f4t\u00e9s des consid\u00e9rations plus traditionnelles, comme la structure de gestion, les indicateurs de performance cl\u00e9s et la sant\u00e9 financi\u00e8re. Les investisseurs qui comprennent cela maintenant, en 2018, seront en mesure de pr\u00e9venir les changements sismiques sur les march\u00e9s financiers dus \u00e0 des sujets environnementaux, \u00e9thiques et ESG.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<\/h2>\n
Fa\u00e7ons d'\u00e9valuer et d'interpr\u00e9ter l'impact sur l'entreprise <\/strong><\/h2>\n
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SRI<\/em><\/h3>\n
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RSE<\/em><\/h3>\n
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ESG<\/em><\/h3>\n
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Lignes directrices pour l'ESG<\/strong><\/h2>\n
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Exemples de l'importance de l'ESG<\/strong><\/h2>\n
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Infrastructure \u00e0 long terme<\/em><\/h3>\n
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Politiques gouvernementales et consid\u00e9rations ESG<\/em><\/h3>\n
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Traitement \u00e9thique des travailleurs<\/em><\/h3>\n
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Protections des consommateurs<\/em><\/h3>\n
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Comment trouver et \u00e9valuer la responsabilit\u00e9 sociale et les politiques ESG<\/strong><\/h2>\n
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Indices, fonds et obligations<\/em><\/h3>\n
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Nouvelles<\/em><\/h3>\n
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Les entreprises responsables sont la voie de l'avenir<\/strong><\/h2>\n