- \n
- Il costo per costruire un'impresa \u00e8 aumentato considerevolmente. Con la disoccupazione ai minimi storici, l'inflazione dei salari \u00e8 molto alta, soprattutto nel mondo tecnologico. Inoltre, i costi di marketing, soprattutto online, sono aumentati notevolmente; Facebook e Google hanno annunciato numeri eccezionali!<\/li>\n
- GBP si \u00e8 notevolmente deprezzato rispetto ad altre valute, e questo forza la valutazione in GBP.<\/li>\n
- Anche le valutazioni di uscita sembrano essere aumentate in modo significativo a causa del contesto di bassi tassi di interesse e di un'economia sana.<\/li>\n
- Il flusso di capitale di investimento nella Silicon Valley tende a vedere le start-up aumentare di $1m a valutazioni pre-money di $4m nella fase iniziale. Il Regno Unito sta appena recuperando terreno con Silicon Value.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n
In qualit\u00e0 di investitore di valore, cerco di acquistare attivit\u00e0 quotate al di sotto del loro valore "intrinseco". In CityFALCON, volevamo assicurarci che il nostro round di crowdfunding avesse un valore ragionevole e compensasse adeguatamente gli investitori per i rischi connessi all'investimento nelle start-up. Questo fa parte del nostro impegno per rendere questa particolare campagna di crowdfunding pi\u00f9 trasparente di qualsiasi altra.<\/p>\n
Se desideri saperne di pi\u00f9 su questo giro di raccolta fondi, visita la nostra pagina di investimento qui<\/a>.<\/p>\n
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Dettagli completi<\/strong><\/h2>\n
Solo un aumento di 16% nella valutazione dall'ultimo round:<\/strong><\/h4>\n
Abbiamo chiuso il nostro round da 750.000 sterline su Seedrs a febbraio 2019 con una valutazione post-money di c. 6,7 milioni di sterline.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/cityfalcon-seedrs-128.png\")
<\/a><\/p>\nAbbiamo ottenuto molto dal nostro round precedente e ci\u00f2 potrebbe giustificare una valutazione pi\u00f9 elevata, ma riteniamo che una valutazione pi\u00f9 prudente sar\u00e0 pi\u00f9 attraente per pi\u00f9 persone, aumentando il successo della nostra campagna di crowdfunding.<\/p>\n
Ecco cosa abbiamo ottenuto negli ultimi 14 mesi:<\/p>\n
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- Infrastruttura migliorata e miglioramenti significativi del back-end (sufficienti anche per gli sconti R&S di HMRC)<\/li>\n
- Lanciate diverse funzionalit\u00e0 principali\n
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- Implementazione di watchlist per query complesse, un'importante impresa tecnica e un forte vantaggio competitivo rispetto agli operatori storici<\/li>\n
- La categorizzazione e la consegna dei dati per localit\u00e0, dai continenti fino alle citt\u00e0 (ulteriori approfondimenti, come Wall Street o Canary Wharf, in arrivo)<\/li>\n
- Un servizio per estrarre i dati di base dagli archivi LSE RNS e fornire PDF di archiviazione<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- La costruzione di diverse funzionalit\u00e0 e dei sistemi associati<\/li>\n
- Tecnologia sull'orlo del live:\n
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- Analisi del sentimento<\/li>\n
- Punteggio di probabilit\u00e0 di spam<\/li>\n
- Riepilogo testuale tra settori e persino intere liste di controllo<\/li>\n
- Depositi di molte altre agenzie di regolamentazione, tra cui SEC e Companies House UK<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
- Interfaccia utente e UX pi\u00f9 pulite e fluide su Web, dispositivi mobili e voce<\/li>\n
- Lancio di un nuovo flusso di entrate, gli abbonamenti Premium, per raggruppare le funzionalit\u00e0 in un modo semplice per i consumatori ma che genera entrate<\/li>\n
- Acquisizione di nuovi clienti per la nostra API aziendale<\/li>\n<\/ul>\n
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Due borse di studio a sei cifre e un progetto di collaborazione accademica<\/strong><\/h4>\n
Oltre a ci\u00f2 che abbiamo ottenuto con i clienti, la tecnologia e l'implementazione delle funzionalit\u00e0, abbiamo anche ottenuto finanziamenti da Malta Enterprise per centinaia di migliaia di euro sotto forma di due sovvenzioni senza diluizione del capitale, non tassabili e senza prestito: una per business development e uno per un progetto di ricerca e sviluppo con l'Universit\u00e0 di Malta. Questo non solo contribuisce alla nostra valutazione in termini di denaro in entrata, ma d\u00e0 credito al team, alle nostre idee e al nostro slancio affinch\u00e9 un'entit\u00e0 governativa fornisca cos\u00ec tanto supporto e affinch\u00e9 un'universit\u00e0 sia interessata a lavorare con noi.<\/p>\n
Pi\u00f9 che il denaro che aumenta la nostra valutazione, un post-dottorato lavorer\u00e0 con noi a tempo pieno per la durata del progetto, lo stipendio pagato dall'Universit\u00e0, e CityFALCON sar\u00e0 proprietaria di qualsiasi propriet\u00e0 intellettuale in primo piano sviluppata congiuntamente. Pertanto l'infusione di denaro, il ricercatore post-dottorato e il potenziale per la propriet\u00e0 intellettuale costituiscono tutti alcune delle basi per l'aumento della valutazione.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Le basi della valutazione<\/strong><\/h4>\n
Il prezzo di qualsiasi attivit\u00e0 finanziaria dipende da due fattori: domanda e offerta. La domanda e l'offerta di una determinata attivit\u00e0 finanziaria, tuttavia, \u00e8 determinata da numerosi altri fattori. Qui ci sono un paio di esempi:<\/p>\n
- \n
- Il prezzo degli immobili nelle citt\u00e0 di Londra, New York City e Mumbai \u00e8 molto pi\u00f9 alto del prezzo di immobili identici in altre citt\u00e0, anche se per svilupparlo sono state utilizzate materie prime, manodopera e tecnologia molto simili. Qui l'offerta \u00e8 costretta in un'area ristretta mentre la domanda \u00e8 estremamente alta, con anche molti non residenti che acquistano immobili in queste citt\u00e0.<\/li>\n
- Il prezzo del greggio \u00e8 quasi interamente determinato dalla domanda e dall'offerta. Negli ultimi due anni, c'\u00e8 stato un eccesso di offerta globale di petrolio, proveniente dall'aumento della produzione nordamericana, abbinato a una risposta drammatica da parte dell'OPEC per aumentare la propria produzione allo stesso tempo. Questo enorme aumento dell'offerta, senza il corrispondente aumento della domanda, ha fatto precipitare i prezzi del petrolio in tutto il mondo e li ha mantenuti bassi tranne che in periodi di instabilit\u00e0 geopolitica.<\/li>\n<\/ol>\n
L'inflazione pu\u00f2 portare a sopravvalutato attivit\u00e0 finanziarie<\/em> mentre il credito e il capitale fluiscono pi\u00f9 liberamente attraverso il sistema. Ci\u00f2 \u00e8 in parte attribuibile al "credito a buon mercato", che attrae imprenditori e altri a finanziare le loro idee altrimenti finanziariamente irrealizzabili, in quanto possono facilmente pagare i bassi tassi di interesse, mentre in situazioni di "credito costoso", tali idee irrealizzabili non possono permettersi i tassi di interesse abbastanza a lungo da raggiungere il pareggio. Durante questi periodi, vediamo alcune start-up e "unicorni" emettere azioni e raccogliere capitali a valutazioni incredibilmente alte.<\/p>\n
Il valore fondamentale, tuttavia, \u00e8 anche relativo e potrebbe salire e scendere man mano che raccogliamo pi\u00f9 dati e acquisiamo una migliore comprensione del particolare asset e settore. La domanda pu\u00f2 cambiare man mano che diventano disponibili pi\u00f9 dati, specialmente nell'era dei Big Data, quando le decisioni aziendali si basano sui dati pi\u00f9 recenti. Se l'offerta non aumenta allo stesso ritmo, le valutazioni possono salire alle stelle. Inoltre, nuovi mercati possono sorgere molto rapidamente e alcune valutazioni si basano su una domanda futura che deve ancora concretizzarsi.<\/p>\n
Esempio: molte aziende tecnologiche basate sui prodotti, come Facebook, Google e Snapchat, quando hanno appena iniziato, non avevano entrate sostanziali. Poche persone, se non nessuna, prevedevano quanto Facebook e Google sarebbero diventati parte integrante di settori come il marketing, dove prima esisteva poca richiesta di "pubblicit\u00e0 sui social media" e SEO, ma ora spesso domina la strategia di marketing. Queste aziende sono valutate in modo molto diverso dalle aziende con un modello di business e ricavi comprovati, come IBM, Microsoft e Apple.<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
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- Perch\u00e9 ho investito 20% del mio portafoglio in start-up del Regno Unito<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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Evita le start-up che si sottovalutano<\/strong><\/h4>\n
Naturalmente, la valutazione non \u00e8 mai in bianco e nero. \u00c8 impossibile determinare la performance futura di una societ\u00e0 sulla base della sua valutazione attuale. Tuttavia, e forse controintuitivamente, se ritieni che anche l'azienda in cui stai investendo lo sia sottovalutato<\/em>, dovrebbe mettere alcuni dubbi nella tua mente. Le mie preoccupazioni personali con le aziende che si sottovalutano sono:<\/p>\n
1) Potrebbero non riuscire a raccogliere capitali sufficienti e diventare insolventi prima di poter diventare redditizi. Una liquidit\u00e0 bassa pu\u00f2 facilmente sottrarre il tempo del management dallo sviluppo del prodotto e del cliente alla gestione dei flussi di cassa solo per sopravvivere.<\/p>\n
2) Se la valutazione \u00e8 bassa e il capitale iniziale fornito dal fondatore \u00e8 basso, l'imprenditore non ha la "pelle in gioco" per evitare di saltare la nave verso una posizione aziendale a tempo pieno. Oppure, se la valutazione rimane troppo bassa, un imprenditore altamente investito pu\u00f2 perdere la motivazione a causa di un apprezzamento del capitale inferiore al previsto.<\/p>\n
3) Se stanno vendendo sottocosto agli investitori attuali, possono costantemente sottosvendere, compreso il loro prodotto ai clienti, aumentando le possibilit\u00e0 di perdere trazione mentre un concorrente pi\u00f9 aggressivo conquista quote di mercato. Inoltre, come possono gli investitori aspettarsi che i futuri round di raccolta fondi non saranno condotti a una valutazione altrettanto bassa, fornendo uno scarso ritorno sull'investimento?<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
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- In che modo un investitore in fase iniziale valuta una start-up? Seedcamp<\/a><\/li>\n
- Il mistero della valutazione delle start-up nel Regno Unito<\/a> (Blog CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- Come funziona la valutazione delle start-up: misurare il potenziale di un'azienda<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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Le societ\u00e0 di prodotti e servizi devono essere valutate in modo diverso<\/strong><\/h4>\n
La maggior parte degli investitori applica la trazione degli utenti e delle entrate come criteri di investimento standard. Numero di utenti, numero di utenti attivi, entrate mensili e proiezioni delle entrate sono le metriche pi\u00f9 comuni per questi criteri.<\/p>\n
Le start-up basate sui prodotti sono intrinsecamente a rischio pi\u00f9 elevato e, naturalmente, agli investitori non piace il rischio, nonostante il loro desiderio di rendimenti pi\u00f9 elevati. \u00c8 per questo motivo che non vediamo start-up basate sui prodotti, come Facebook, Linkedin e Twitter, uscire dal Regno Unito, dove la propensione al rischio \u00e8 sostanzialmente inferiore rispetto ai focolai tecnologici come la Silicon Valley. Durante la fase di sviluppo del prodotto, il numero di clienti e ricavi \u00e8 basso (nessuno acquista un prodotto finito a met\u00e0) e queste sono le due metriche che la maggior parte degli investitori guarda. Qui a CityFALCON, abbiamo dovuto impiegare pi\u00f9 di 2 anni per costruire il nostro prodotto!<\/p>\n
Quindi qual \u00e8 la differenza tra una start-up basata su un prodotto e una basata su un servizio? Le start-up di servizi offrono valore svolgendo un lavoro specializzato per qualcun altro, soddisfacendo immediatamente una domanda del mercato. Pensa a un modello di propriet\u00e0 in affitto, allo sviluppo di software in outsourcing o a un'agenzia di progettazione: tutte queste sono start-up di servizi. Eseguono il lavoro di cui le persone hanno bisogno senza creare un oggetto o un prodotto completamente nuovo da vendere. Le start-up di prodotti, ovviamente, richiedono qualcosa da vendere che generalmente non esegue un lavoro specializzato, anche se la linea sta iniziando a sfumare con le start-up di automazione, in cui un prodotto sta effettivamente eseguendo un servizio.<\/p>\n
Le societ\u00e0 di servizi possono potenzialmente registrare ricavi entro 1-2 mesi. La maggior parte della formazione, delle abilit\u00e0 e delle conoscenze sono state costruite attraverso l'istruzione e l'esperienza prima <\/em>i dipendenti sono assunti. Al contrario per le societ\u00e0 di prodotti, devi "bruciare" dei soldi mentre costruisci un prodotto che non esisteva prima del suo sviluppo. Alcune societ\u00e0 di prodotti che hanno successo oggi non hanno generato ricavi nel primo anno di attivit\u00e0, concentrandosi sulla costruzione del prodotto, non sulla vendita.<\/p>\n
Allo stesso tempo, la fase di sviluppo del prodotto non pu\u00f2 avvenire in una scatola nera senza input. Anzi, al contrario: durante la maggior parte della fase di costruzione del prodotto, dovresti costantemente richiedere feedback e modificare il prodotto lungo il percorso. Anche se i primi clienti potrebbero non pagarti nulla, i loro suggerimenti sono importanti, perch\u00e9 non puoi migliorare il prodotto per un pubblico pi\u00f9 ampio senza il contributo del pubblico. La start-up di successo basata sul prodotto deve assicurarsi che ci\u00f2 che sta costruendo risolva un problema e che ci sar\u00e0 una domanda attiva per il suo prodotto al suo completamento. Sfortunatamente, durante questo periodo di sviluppo, non \u00e8 possibile perseguire utenti e entrate con un prodotto semifinito \u2013 i prodotti semilavorati rischiano di allontanare i clienti prima ancora di iniziare \u2013 e questo presenta la sfida del finanziamento.<\/p>\n
![\"Scalabilit\u00e0\"](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/Picture2.png\")
<\/a><\/p>\nQuindi, con tutti questi deterrenti, perch\u00e9 qualcuno dovrebbe creare una start-up basata sui prodotti quando devi bruciare denaro per cos\u00ec tanto tempo? \u00c8 il lato positivo e la scalabilit\u00e0 del progetto<\/em><\/strong>. Con la maggior parte dei prodotti ben costruiti e finiti, l'intero team pu\u00f2 essere sulla spiaggia e i nuovi utenti continueranno ad acquistare e generare entrate. Ci saranno sempre alcuni aspetti da rifinire e nuovi suggerimenti da considerare, ma il pubblico in generale \u00e8 felice di acquistare il tuo prodotto cos\u00ec com'\u00e8, senza pi\u00f9 input richiesti. All'avvio di un servizio, potrebbe essere necessario assumere pi\u00f9 persone o aggiungere pi\u00f9 risorse per ogni incremento delle entrate. Non puoi affrontare pi\u00f9 progetti software con lo stesso numero di sviluppatori senza perdere la qualit\u00e0, quindi assumi pi\u00f9 sviluppatori, aumentando i costi nella met\u00e0 superiore del conto economico.<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
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- Perch\u00e9 ci penserei due volte prima di creare una start-up di PRODOTTI di nuovo nel Regno Unito<\/a> (Blog CityFALCON)<\/em><\/li>\n
- Come ridimensionare un'azienda: non tutti i modelli di business sono uguali<\/a><\/li>\n
- Servizio vs prodotto<\/a> \u2013 Gestire un'attivit\u00e0 di servizi \u00e8 difficile ma gestire un'attivit\u00e0 di prodotti \u00e8 pi\u00f9 facile<\/a>?<\/li>\n<\/ul>\n
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Abbiamo un prodotto che i clienti pensano che faccia il culo<\/strong><\/h4>\n
Il nostro prodotto non \u00e8 in alcun modo perfetto e c'\u00e8 molto lavoro da fare, ma \u00e8 molto meglio di molte altre opzioni esistenti per investitori e trader. Ci\u00f2 \u00e8 doppiamente vero per i segmenti della vendita al dettaglio e delle PMI, che sono scarsamente serviti da piattaforme costose o devono rinunciare alla propria privacy per utilizzare piattaforme gratuite o pi\u00f9 economiche.<\/p>\n
Crediamo nella costruzione di un prodotto che si venda da solo, simile alle strategie precedentemente adottate dalle start-up Slack e Atlassian. Per questo motivo, non disponiamo di un team di vendita, sebbene impieghiamo un moderno team di marketing che si concentra sull'ottimizzazione dei motori di ricerca (SEO) e sul growth hacking per aumentare l'esposizione. Una SEO forte significa che le aziende che hanno bisogno del nostro prodotto possono trovarci e non dobbiamo spendere risorse per un team di vendita dedicato. Per il prodotto stesso, ci concentriamo su design di qualit\u00e0 che attirino gli utenti e, naturalmente, sostanza di qualit\u00e0 sotto forma di caratteristiche forti e contenuti aggregati rilevanti per i nostri utenti.<\/p>\n
A testimonianza del nostro metodo, anche nella nostra fase iniziale, stiamo supportando una grande banca, BNP Paribas, uno dei principali attori dei mercati finanziari IEX Group, e abbiamo FinTech e altre societ\u00e0 che integrano la nostra API all'interno dei loro sistemi. Per molti feed di dati con etichetta bianca, il cliente include l'attribuzione, come "Powered by CItyFALCON", che aumenta l'esposizione e aiuta i clienti a trovarci. Poich\u00e9 questi clienti sono gi\u00e0 alla ricerca di contenuti finanziari, ci forniscono la domanda perfetta.<\/p>\n
Inoltre, la trazione e il feedback dei consumatori iniziali sono stati positivi. Tuttavia, non crederci sulla parola, prova tu stesso la piattaforma<\/a>! Ogni nuovo utente riceve una prova di sette giorni.<\/p>\n
Guardando al futuro, nei prossimi mesi, cerchiamo di automatizzare la maggior parte delle fasi di onboarding per i clienti aziendali, offrendo a questi utenti la libert\u00e0 di analizzare le capacit\u00e0 della nostra piattaforma, personalizzare un piano tariffario, selezionare tra vari widget e un'API completa, scaricare codice personalizzabile e inizia subito. Rilasceremo anche diverse funzionalit\u00e0 che stanno per essere implementate, migliorando ulteriormente la soddisfazione del cliente. Grazie alla nostra attenzione all'automazione, il team CityFALCON pu\u00f2 sorseggiare margarita sulla spiaggia mentre il prodotto si vende da solo, l'incarnazione stessa dell'avvio del prodotto altamente scalabile discusso sopra. I ricavi possono affluire mentre i costi rimangono relativamente gli stessi.<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
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- Questa societ\u00e0 di software da $5 miliardi non ha personale di vendita<\/a><\/li>\n
- Nessun venditore per noi, afferma il CEO della start-up Slack da $4 miliardi<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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La maggior parte delle start-up nella Silicon Valley guadagna $1m con una valutazione pre-money di $4m<\/strong><\/h4>\n
Nel regno delle imprese tecnologiche, la scala viene prima del profitto. Concentrarsi sui profitti e acquisire pi\u00f9 clienti senza prima ridimensionare porta a pi\u00f9 tempi di inattivit\u00e0 del sito Web e, successivamente, a un rapido calo della soddisfazione del cliente. Inoltre, poich\u00e9 Internet \u00e8 globale e istantaneo, la crescita delle aziende basate su Internet \u00e8 pi\u00f9 rapida e maggiore rispetto alle attivit\u00e0 tradizionali, richiedendo scala fin dall'inizio per garantire che l'assalto di potenziali utenti non travolga il sistema. Il mercato di riferimento nel settore fintech \u00e8 piuttosto ampio e la scala \u00e8 necessaria per qualsiasi attore serio. La Silicon Valley lo riconosce, e quindi le valutazioni all'interno della regione sono molto pi\u00f9 alte rispetto ad altri settori tecnologici, incluso il Regno Unito, in tutto il mondo.<\/p>\n
Per costruire un prodotto scalabile e soddisfacente, \u00e8 necessario un capitale considerevole. Ci\u00f2 rende le fintech, con i loro ampi mercati di riferimento e la necessit\u00e0 di scala, pi\u00f9 ad alta intensit\u00e0 di capitale rispetto ad altri tipi di start-up, anche di altri prodotti. Forse perch\u00e9 il denaro \u00e8 a rischio, le reazioni dei clienti tendono ad essere dure e rapide. Alcuni secondi di inattivit\u00e0 a causa del carico pesante potrebbero non influire molto su un servizio come YouTube, ma se gli utenti si affidano alla piattaforma per prendere decisioni finanziarie, alcuni secondi possono essere davvero molto importanti.<\/p>\n
Gli investitori sono disposti a valutare le societ\u00e0 fintech a tali valutazioni, nonostante la mancanza di ricavi, perch\u00e9 sono consapevoli che per ottenere i rendimenti che desiderano, l'azienda deve utilizzare il proprio capitale di avviamento per costruire un prodotto di qualit\u00e0 e scalabile. Questa strategia \u00e8 stata dimostrata in passato, con esempi come Snapchat che raccoglie milioni basandosi solo sulla trazione degli utenti: i loro utenti potrebbero non aver pagato nulla per il prodotto, in particolare mentre era ancora in fase di sviluppo, ma il potenziale di scalabilit\u00e0 e l'associato i ricavi erano abbastanza significativi da generare valutazioni molto elevate.<\/p>\n
Questa comprensione nella Silicon Valley porta le aziende a raccogliere un quarto del loro valore in singoli round molto presto nei loro cicli di vita, potenzialmente anche il loro primo round di finanziamento. In qualit\u00e0 di societ\u00e0 britannica, evitiamo questo per assicurarci di ricevere investimenti sufficienti da un clima di avversione al rischio, ma il concetto rimane: la nostra azienda sta costruendo un prodotto che richiede un capitale iniziale significativo per generare un'impressionante scalabilit\u00e0 e profitti futuri.<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
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- La linea del milione $4<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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Il costo opportunit\u00e0 \u00e8 troppo spesso trascurato<\/strong><\/h4>\n
Un potenziale investitore una volta mi disse:<\/p>\n
\u201cSe la tua start-up fallisce cosa perderai? Perder\u00f2 i miei soldi, mentre tu troverai un lavoro\u201d.<\/em><\/p>\n
Anche se questo pu\u00f2 essere vero per i CEO finanziati da VC con pochi interessi acquisiti, non \u00e8 cos\u00ec per me. CityFALCON \u00e8 il mio bambino, in cui ho riversato 5 anni della mia vita, lavorando nei fine settimana e nei giorni festivi, oltre a notevoli quantit\u00e0 del mio capitale e, naturalmente, i costi opportunit\u00e0 di un lavoro aziendale stabile e sicuro. Mi \u00e8 stato detto che ha solo 10% possibilit\u00e0 di successo, ma far\u00f2 tutto il necessario per tenerla in vita. Questa spinta a mantenere a galla la mia start-up a volte \u00e8 arrivata a scapito della mia salute, delle mie relazioni e di ogni altro aspetto della mia vita personale. Tuttavia, credo davvero che se non sei ossessionato dalla tua start-up, stai perdendo tempo.<\/p>\n
Fino a che punto siamo disposti a spingerci per sostenere il business? Ho messo da parte tutti i dubbi e sono saltato nell'acqua gelata nel cuore dell'inverno finlandese, solo per l'esposizione (e un colpo al premio del concorso). Guarda il mio lancio completo da un buco di ghiaccio nel Mar Baltico ghiacciato qui<\/a>.<\/p>\n
![\"passo](\"https:\/\/blog.cityfalcon.com\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/Picture3.png\")
<\/a><\/p>\nEd \u00e8 qui che il costo opportunit\u00e0 viene trascurato. Chiaramente non posso gestire un'azienda e avere un altro lavoro, soprattutto quando l'azienda \u00e8 una start-up che \u00e8 cronicamente a corto di dipendenti di qualit\u00e0 e convenienti. Pertanto, non posso passare a un lavoro aziendale stabile, che \u00e8 certamente pi\u00f9 stabile e probabilmente paga anche molto meglio del mio attuale stipendio, poich\u00e9 i compensi stanno aumentando a dismisura nel mondo della tecnologia. Una start-up \u00e8 un gioco di cinque, sei o sette anni, a volte con enormi tagli di stipendio personali per risparmiare denaro. Puoi vedere questo impegno a lungo termine dalle precedenti uscite di start-up e dai termini di maturazione inversa che i VC aggiungono ai tuoi term sheet. Quindi, quando gli investitori ti danno dei soldi, \u00e8 importante ricordare che, come imprenditore, stai anche contribuendo. Stai impegnando, almeno, i prossimi 5 anni della tua vita, il tuo sangue e il tuo sudore (e talvolta le tue lacrime) per la tua start-up.<\/p>\n
\u00c8 vero che le alternative non possono mai essere calcolate veramente perfettamente, ma possiamo ancora fare una stima approssimativa del puro costo opportunit\u00e0 monetario (per non parlare dei fine settimana persi, delle vacanze e di altri vantaggi dei lavori dalle 9 alle 5). Diciamo che un imprenditore con le competenze per avviare un'impresa pu\u00f2 guadagnare almeno \u00a3 75.000 all'anno. Questa \u00e8 una stima prudente e il numero potrebbe arrivare fino a \u00a3 200.000-300.000 a seconda del livello di esperienza e della posizione. Pertanto, il costo opportunit\u00e0 scontato per un imprenditore su un periodo di cinque anni potrebbe arrivare fino a 1 milione di sterline in aree ben pagate come Londra. Se dovessimo quantificare i costi di vantaggi come le ferie e come ci\u00f2 potrebbe influire sulla vita familiare e sulla salute, potremmo arrivare a costi opportunit\u00e0 ancora pi\u00f9 elevati. Se la start-up fallisce, quel tempo, ovviamente, va perso senza la realizzazione di un'elevata vincita dal capitale proprio, mentre una posizione aziendale con uno stipendio elevato avr\u00e0 ovviamente ancora pagato lo stipendio e i benefici.<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
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- Perch\u00e9 la maggior parte delle start-up su cui vale la pena investire vale almeno 1 milione di sterline utilizzando UN CONCETTO FINANZIARIO FONDAMENTALE<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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Elevati requisiti patrimoniali portano anche a uscite pi\u00f9 elevate<\/strong><\/h4>\n
Come accennato in precedenza, a causa della necessit\u00e0 di finanziare la fase di sviluppo fino a quando il prodotto non \u00e8 scalabile, spesso con entrate ridotte, il capitale di investimento pu\u00f2 essere piuttosto elevato all'inizio. Non solo \u00e8 necessario un prodotto scalabile, ma anche gli stipendi tecnologici stanno crescendo rapidamente, in particolare per coloro che hanno acume o interesse finanziario. Inoltre, a causa della minore sovrapposizione tra finanza e tecnologia \u2013 al contrario di tecnologia e ingegneria o tecnologia e scienza \u2013 l'offerta di individui che soddisfano entrambi i criteri \u00e8 inferiore rispetto ad altri settori, aumentando ulteriormente i salari.<\/p>\n
Poich\u00e9 il costo di costruzione del prodotto \u00e8 elevato e la combinazione di un forte team tecnologico e di un prodotto scalabile viene pagata dal capitale di investimento prima che i ricavi possano essere realizzati, al momento dell'acquisizione vengono offerti multipli pi\u00f9 elevati.<\/p>\n
Letture consigliate<\/u><\/p>\n
- \n
- Perch\u00e9 gli investitori dovrebbero entusiasmarsi per la rivoluzione FinTech<\/a> (Blog CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- L'opportunit\u00e0 da $138 miliardi di Fintech<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
La costruzione aziendale costerebbe molto di pi\u00f9<\/strong><\/h4>\n
Le aziende hanno molte pi\u00f9 risorse a loro disposizione per attrarre i migliori dipendenti, in particolare la capacit\u00e0 di pagare stipendi in contanti pi\u00f9 alti e vantaggi migliori con reti pi\u00f9 ampie di partner che offrono sconti ed esclusive. Le start-up fanno affidamento sull'enorme potenziale di rialzo delle stock option dei dipendenti per compensare i loro salari pi\u00f9 bassi. L'agilit\u00e0 delle start-up significa anche costi inferiori e tempi pi\u00f9 brevi, mentre la burocrazia e il siloing presso le grandi istituzioni spingono regolarmente i progetti oltre il budget.<\/p>\n
A nostro avviso, se un istituto finanziario costruisse lo stesso prodotto di CityFALCON, il valore scontato delle spese previste per la costruzione di questo prodotto, a Londra, sarebbe molto pi\u00f9 alto della nostra intera valutazione. Ci\u00f2 implica che la costruzione del prodotto da parte nostra fornisce un vantaggio significativamente maggiore agli investitori e ai dipendenti rispetto a quello che fornirebbe un prodotto simile in una grande azienda esistente.<\/p>\n
Ho anche un'ipotesi personale che le possibilit\u00e0 di fallimento per i progetti aziendali interni siano superiori a quelle delle start-up. Le ragioni di ci\u00f2 includono l'interesse acquisito dei dipendenti attraverso le stock option, pi\u00f9 voce in capitolo dei dipendenti negli affari e quindi dipendenti pi\u00f9 motivati, e l'eliminazione precoce dei risultati scadenti perch\u00e9 la visibilit\u00e0 individuale \u00e8 cos\u00ec alta.<\/p>\n
Con queste idee in mente, il nostro intervallo di valutazione appare piuttosto prudente.<\/p>\n
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Le relazioni hanno valore e abbiamo relazioni esistenti con giocatori influenti<\/strong><\/h4>\n
In un'atmosfera orientata ai risultati come quella degli investimenti finanziari, a volte le metriche prevalgono su altre fonti di valore che sono pi\u00f9 difficili da quantificare. Un aspetto critico del business sono le relazioni, anche se la maggior parte dell'attenzione \u00e8 sui numeri. Sebbene non tutte le nostre relazioni stiano attualmente generando entrate, potrebbero facilmente concretizzarsi in clienti paganti in futuro. Ricorda, la fase di creazione del prodotto tende a impedire ai clienti di assumere grandi impegni, ma forniscono comunque feedback, che incorporiamo. Poi, una volta che il prodotto \u00e8 pronto, il cliente si fida di noi, ci conosce e apprezza il prodotto perch\u00e9 abbiamo tenuto conto dei suoi suggerimenti.<\/p>\n
Uno di questi esempi \u00e8 un'universit\u00e0 con la quale siamo stati in stretto contatto come cliente (non come partner di ricerca e sviluppo). Mentre portiamo avanti le ultime fasi di sviluppo, i nostri contatti in questa universit\u00e0 sono felici di aspettare perch\u00e9 sanno che la versione finale sar\u00e0 esattamente per le loro esigenze. Questo \u00e8 il potere delle relazioni negli affari.<\/p>\n
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Non siamo gli unici a lodare il nostro prodotto<\/strong><\/h4>\n
Molte aziende hanno grandi idee ma nessun prodotto, quindi fanno molto affidamento sul marketing della loro idea su tutto il resto. E se \u00e8 vero che trovare clienti \u00e8 difficile anche con un ottimo prodotto, la prova sotto forma di riconoscimenti rende sicuramente pi\u00f9 facile attirare gli early adopter, che sono affidati al mercato di massa per testare un prodotto, rendendoli fondamentali per le vendite nel futuro.<\/p>\n
A tal fine, abbiamo ricevuto numerosi premi e riconoscimenti da organizzazioni di tutto il mondo. Nel 2015 ci siamo piazzati secondi a La competizione globale per start-up di Twitter<\/a>, e prima nel Concorso "La prossima grande idea nel FinTech".<\/a> dal Ministero dell'Ontario. CityFALCON \u00e8 finito tra i 10 finali al Standard Bank Global PathFinders Challenge<\/a>, ed entro la Finale 10 nel gruppo EMEA al Concorso UBS Future of Finance<\/a>. Pi\u00f9 di recente, abbiamo vinto il Seedrs Scale Up Award per il 2019 e poich\u00e9 la scala \u00e8 vitale per l'avvio di un prodotto, questo \u00e8 di ottimo auspicio.<\/p>\n
\u00c8 possibile trovare altri nostri recenti riconoscimenti qui<\/a>.<\/p>\n
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Anche i nostri investitori esistenti si uniranno al round alla stessa valutazione<\/strong><\/h4>\n
I nostri attuali investitori sono molto motivati a vedere CityFALCON avere successo e contribuiranno a questo round di crowdfunding allo stesso livello di valutazione di tutti gli altri. Il fatto che questi investitori abbiano la fiducia necessaria per reinvestire a questo livello di valutazione dovrebbe comunicarti che a questo intervallo esiste un potenziale sostanziale per maggiori rendimenti in futuro mentre continuiamo a ridimensionare, collaborare, commercializzare e sviluppare la piattaforma . Si prega di notare che gli importi che gli investitori precedenti investiranno potrebbero essere molto inferiori a quelli che avevano contribuito nei round precedenti.<\/p>\n
Uno dei tanti motivi citati \u00e8 la nostra trasparenza e i continui aggiornamenti agli investitori. Alcune aziende prendono i soldi e restano in silenzio per lunghi periodi di tempo. Seedrs, la nostra piattaforma di crowdfunding, richiede aggiornamenti ogni 3 mesi, ma crediamo nella comunicazione aperta con gli investitori, quindi inviamo aggiornamenti ogni mese. Nei 37 mesi trascorsi dal nostro primo round di finanziamento, non abbiamo mai perso un aggiornamento mensile. Questo d\u00e0 ai nostri investitori la certezza che non stiamo spendendo prodigamente i loro soldi e possono monitorare meglio i progressi.<\/p>\n
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Una valutazione ragionevole aiuta ad attrarre e trattenere i talenti<\/strong><\/h4>\n
Come accennato in precedenza, le start-up devono utilizzare il rialzo delle stock option per attrarre talenti che altrimenti andrebbero a grandi aziende con posti di lavoro stabili e salari pi\u00f9 alti. Con un ragionevole aumento del valore, i dipendenti che attualmente detengono opzioni possono vedere crescere il valore di tali opzioni, infondendo loro fiducia che il loro lavoro sta dando i suoi frutti. Aiuta anche a impedire ai migliori talenti che abbiamo raccolto di abbandonare la nave per posizioni aziendali. Nessun apprezzamento rischierebbe di demotivare i dipendenti che hanno lavorato sodo - dopo tutto, il loro lavoro \u00e8 ci\u00f2 che alimenta la valutazione pi\u00f9 alta - e potrebbe indurre alcuni ad abbandonare l'azienda. Poich\u00e9 il nostro prodotto richiede una conoscenza approfondita, soprattutto da parte degli sviluppatori, l'esodo su larga scala sarebbe una grave battuta d'arresto.<\/p>\n
Per i nuovi dipendenti, la conversione da contanti a opzione si baser\u00e0 sulla valutazione corrente. Poich\u00e9 tutte le opzioni sono emesse allo stesso prezzo di esercizio pagato dagli investitori, se valutiamo troppo in alto, i nuovi arrivati non vedranno lo stesso potenziale di rialzo. Se valutiamo troppo basso, devono fare i conti con la diluizione dei futuri round di finanziamento solo per mantenere a galla l'azienda. Proprio come abbiamo delineato nel Evita le startup sottovalutate<\/em> sezione, sottovalutare il round far\u00e0 s\u00ec che la direzione si concentri sulla conservazione della liquidit\u00e0, potenzialmente alienando nuovi dipendenti, e probabilmente dovr\u00e0 emettere pi\u00f9 azioni per coprire i costi, diluendo cos\u00ec il valore attuale delle azioni e degli azionisti.<\/p>\n
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I nostri concorrenti hanno raccolto pi\u00f9 soldi della nostra valutazione<\/strong><\/h4>\n
Le valutazioni precedenti applicate ai nostri concorrenti sono state simili, o molto pi\u00f9 alte della gamma che stiamo applicando a CityFALCON. Riteniamo che questo sia il prodotto di un paio di fattori, tra cui il premio che la Silicon Valley \u00e8 disposta a pagare rispetto al Regno Unito.<\/p>\n
Esempi inclusi PitchBook<\/em>, con una valutazione di 175 milioni di sterline, segnalo<\/em>, che si \u00e8 fusa con IHS ed \u00e8 stata stimata a 3,3 miliardi di sterline, e un concorrente molto vicino, Seriet\u00e0<\/em>, che aveva raccolto $14.5m prima di essere acquisito per una somma sconosciuta (il premio di Silicon Alley, forse, dato che avevano sede a New York City). Una societ\u00e0 in un'impresa di contenuto simile, Dataminr<\/em>, ha raccolto 450 milioni di sterline, anch'esso con sede a New York, mentre \u00e8 un concorrente indiano Heckyl<\/em> ha raccolto poco meno di 6 milioni di sterline, in un intervallo simile al nostro.<\/p>\n
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Le uscite nello spazio FinTech avranno valutazioni pi\u00f9 elevate<\/strong><\/h4>\n
Molti investitori sono preoccupati se investire alla valutazione attuale fornir\u00e0 loro un ampio rendimento. Se una start-up ha una valutazione troppo alta, l'investitore potrebbe pagare un premio troppo alto ed \u00e8 possibile che non ottenga un profitto per tutto il periodo di detenzione. Ci\u00f2 vale anche per i detentori di stock option dei dipendenti. Tuttavia, guardando alle passate uscite di FinTech, riteniamo di aver selezionato un intervallo di valutazione prudente, con un ampio potenziale di crescita.<\/p>\n
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- Nel luglio 2015, SS&C Technologies ha acquisito Advent Software per circa $2,83 miliardi.<\/li>\n
- Nell'aprile 2016, Ally Financial ha acquisito Tradeking Group per ~ $275 milioni.<\/li>\n
- Nel febbraio 2014, BBVA ha acquisito Simple per ~ $117 milioni.<\/li>\n
- A maggio 2017, Liquidnet acquisisce OTAS Technologies<\/a>.<\/li>\n
- A maggio 2017, Euronext acquisisce 90% di FastMatch per $153m<\/a>.<\/li>\n
- Nel 2016, Cheetah Mobile ha acquistato News Republic per $57m<\/a>, poi l'anno successivo Cheetah ha venduto News a ByteDance per $86m<\/a><\/li>\n
- Nell'agosto 2019, Refinitiv \u00e8 stata acquisita da LSE per 22 miliardi di sterline<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
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Siamo relativamente meno costosi rispetto ad altri aumenti FinTech a Londra<\/strong><\/h4>\n
Rispetto alle valutazioni applicate ad altri round di finanziamento FinTech che si sono verificati a Londra, e va da s\u00e9 nella Silicon Valley, siamo poco costosi.<\/p>\n
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- Tandem ha raccolto 22 milioni di sterline a una valutazione pre-money di 65 milioni di sterline nel 2016, con ulteriori 50 milioni di sterline in finanziamenti e round di venture capital nel 2017 e 2018.<\/li>\n
- Mondo ha raccolto 6 milioni di sterline con una valutazione pre-money di 30 milioni di sterline.<\/li>\n
- Revolut ha raccolto \u00a3 8 milioni con una valutazione pre-money di \u00a3 40 milioni e un crowdfunding di \u00a3 3,8 a \u00a3 275 milioni in seguito.<\/li>\n
- Wise Alpha ha raccolto 3 milioni di sterline nel loro ultimo round con una valutazione di 9,6 milioni di sterline.<\/li>\n
- Wealthify ha raccolto 1,1 milioni di sterline con una valutazione pre-money di 9,7 milioni di sterline.<\/li>\n
- Tickr ha raccolto 1,1 milioni di sterline a una valutazione di 9,5 milioni di sterline<\/li>\n
- Ha raccolto in modo intelligente \u00a3 2,5 a \u00a3 16,7 milioni<\/li>\n
- Abundance Investment ha raccolto 1,6 milioni di sterline a una valutazione di 16,5 milioni di sterline<\/li>\n
- CapitalRise ha raccolto \u00a3 2,3 milioni a \u00a3 16 milioni di valutazione, quindi altri \u00a3 1,1 milioni a \u00a3 18,4 nello stesso anno<\/li>\n<\/ul>\n
Ecco alcuni dei seed round raccolti dalle start-up FinTech<\/p>\n
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- Rivoluzione: \u00a3 1,5 milioni<\/li>\n
- Mondo: 2 milioni di sterline<\/li>\n
- Dashboard denaro: \u00a3 2,7 milioni<\/li>\n
- Portafoglio Yoyo: \u00a3 0,9 milioni<\/li>\n
- TransferWise: 1 milione di sterline<\/li>\n<\/ul>\n
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Riepilogo<\/strong><\/h2>\n
Riteniamo che l'attenzione alla trazione degli utenti e delle entrate non sia il modo giusto per valutare questa opportunit\u00e0 di investimento. Infatti, se questa \u00e8 la base del tuo investimento, probabilmente non siamo l'azienda giusta in cui investire. mi piace sentirti. Scopri di pi\u00f9 qui<\/a>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
- A maggio 2017, Euronext acquisisce 90% di FastMatch per $153m<\/a>.<\/li>\n
- L'opportunit\u00e0 da $138 miliardi di Fintech<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
- Perch\u00e9 gli investitori dovrebbero entusiasmarsi per la rivoluzione FinTech<\/a> (Blog CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- Perch\u00e9 la maggior parte delle start-up su cui vale la pena investire vale almeno 1 milione di sterline utilizzando UN CONCETTO FINANZIARIO FONDAMENTALE<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
- Nessun venditore per noi, afferma il CEO della start-up Slack da $4 miliardi<\/a><\/li>\n<\/ul>\n
- Come ridimensionare un'azienda: non tutti i modelli di business sono uguali<\/a><\/li>\n
- Il mistero della valutazione delle start-up nel Regno Unito<\/a> (Blog CityFALCON<\/em>)<\/li>\n
- In che modo un investitore in fase iniziale valuta una start-up? Seedcamp<\/a><\/li>\n
- Perch\u00e9 ho investito 20% del mio portafoglio in start-up del Regno Unito<\/a><\/li>\n<\/ul>\n