{"id":4027,"date":"2018-03-13T12:54:18","date_gmt":"2018-03-13T12:54:18","guid":{"rendered":"http:\/\/www.cityfalcon.com\/blog\/?p=4027"},"modified":"2018-03-16T10:18:58","modified_gmt":"2018-03-16T10:18:58","slug":"the-complete-guide-to-concentrated-stocks-value-investing-play-to-win","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cityfalcon.ai\/blog\/it\/investments\/the-complete-guide-to-concentrated-stocks-value-investing-play-to-win\/","title":{"rendered":"La guida completa all'investimento di valore in azioni di portafoglio concentrato: gioca per vincere"},"content":{"rendered":"

Audace. Questo \u00e8 il modo in cui la maggior parte delle persone descriverebbe l'investimento di valore concentrato. Affrontare la ferrovia ad alta velocit\u00e0 potrebbe certamente essere elettrizzante ed eccitante, ma nei moderni mercati finanziari in cui tutto viene deciso in un attimo, questo potrebbe portare a un completo disastro - o no? Diamo un'occhiata a come i grandi investitori concentrati strappano una vittoria dalle fauci della sconfitta.<\/p>\n

Come per questo post sul blog, analizzeremo i portafogli con poche scommesse fortemente alzate. Tali strategie nel mondo degli investimenti sono note come "focus investing" o "concentrated investing". Evidentemente e con nostra sorpresa, diversi studi di ricerca confermano addirittura la loro sovraperformance nel suo insieme.<\/p>\n

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Fonte immagine: Pixabay<\/p><\/div>\n

"Vai per la giugulare", consigliava Soros a Druckenmiller, appena un giorno prima della svalutazione della sterlina.<\/em><\/p>\n

Il ragionamento di base dell'investimento concentrato \u00e8 infatti piuttosto semplice, va proprio come dice il proverbio: "il vincitore prende tutto" ed \u00e8 in tandem con il mondo del poker. Vedi, entrambi hanno la stessa regola empirica di base: minimizza le tue perdite ed estrai il massimo dalle tue opportunit\u00e0. Nonostante ci\u00f2, i dati accademici suggeriscono che la maggior parte dei fondi di investimento non riesce a realizzare proprio questo: estrarre il massimo dalle opportunit\u00e0 date. Non solo, non riescono nemmeno a prepararsi al peggio: dai un'occhiata alla loro continua sottoperformance, cavolo. Purtroppo, dato il settore altamente competitivo alimentato da pregiudizi cognitivi e normative rigide, \u00e8 probabile che continui...<\/p>\n

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Lezioni di holdem<\/em> poker: <\/strong><\/h2>\n

Nel poker, ogni intervallo di scommesse richiede al giocatore di farlo fare check, rilanciare o foldare<\/em>. In termini di investimento, ci\u00f2 significherebbe entrambi aggiungi alla posizione attuale, mantienila cos\u00ec com'\u00e8 o taglia le perdite e vattene<\/em>. La probabilit\u00e0 di vincere la mano pu\u00f2 essere predeterminata durante il flop<\/em> fase, proprio quando inizia il gioco, e le mani vengono assegnate come quelle "cattive" - fold, o come quelle "buone" - check. Le azioni ottenute a livelli inadeguati possono essere paragonate alle cattive mani di poker, certo puoi vincere con loro, ma la probabilit\u00e0 di esito favorevole \u00e8 piccola. Nel tempo, tale possibilit\u00e0<\/em> o "Melodie di Dame Fortuna"<\/em> come B.Graham<\/strong> li chiamerei, diminuirebbero considerevolmente con l'aumentare del numero di prove, quindi, l'investitore o il giocatore di poker esperto dovrebbe sempre preferire giocare con le mani "buone" date - un investitore dovrebbe agire per ottenere azioni della societ\u00e0 a un prezzo adeguato, poich\u00e9 aumenta la probabilit\u00e0 di vincere nel tempo.<\/p>\n

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\u201cRuota della fortuna \u2013 Carte della fortuna\u201d
Fonte immagine: Pixabay<\/p><\/div>\n

Tuttavia, la fase iniziale delle puntate del poker \u00e8 dove diventa interessante. Date le giuste carte "buone", un giocatore esperto coglier\u00e0 l'opportunit\u00e0 con una puntata adeguata. La scommessa \u00e8 piazzata nella misura in cui se la perdita, di fatto, si verificasse non lascerebbe il giocatore senza un ulteriore bankroll da scommettere, o un mendicante per strada. Tuttavia diminuirebbe considerevolmente il suo bottino di guerra. Una perdita a 3-17% \u00e8 considerata uno standard in tali scenari. Per un investitore a caccia di gemme, l'ordine stop-loss viene spesso posizionato all'interno di questo intervallo. <\/em><\/p>\n

La stessa regola empirica si applica quando un investitore concentrato scopre un'opportunit\u00e0 in un mercato \u2013 una cosiddetta carta 'buona', una quota sottovalutata di una societ\u00e0. Inizia a impegnarsi in un processo di "accumulo". In primo luogo, acquisendo una quota piccola ma significativa date le informazioni ottenute e svelate in quel momento, aspettando con calma ma pazientemente e procedendo alla fase successiva, impegnandosi in attivit\u00e0 di acquisto man mano che le probabilit\u00e0 oscillano a favore e la convinzione aumenta. \u201cOgni battaglia \u00e8 vinta o persa prima ancora di essere combattuta\u201d. <\/em><\/strong>Come farebbe subito notare Sun Tzu.<\/p>\n