Il mondo oggi \u00e8 altamente interconnesso e ci\u00f2 che accade in tutto il mondo potrebbe alla fine influenzare gli investitori e i consumatori a casa. Le catene di approvvigionamento sono lunghe, le multinazionali investono e operano in luoghi remoti e la moderna tecnologia delle telecomunicazioni ci consente di vedere cosa sta succedendo ovunque.<\/p>\n
Mentre indubbiamente molti eventi sono sepolti sotto l'assalto delle informazioni (un motivo per usare smart aggregatori di notizie finanziarie<\/a> come CityFALCON), i cittadini del mondo possono assistere ai trionfi e agli orrori di ci\u00f2 che le loro aziende preferite stanno facendo in altri paesi oltre che a livello nazionale. Grazie a questa interconnessione e al cambiamento negli atteggiamenti dei consumatori e degli investitori, l'approccio ESG (Environmental, Social, and Governance) agli investimenti \u00e8 diventato rapidamente una tendenza popolare e trainante nella finanza odierna.<\/p>\n ESG<\/a> fa parte di un movimento per rendere responsabili gli investimenti e i comportamenti aziendali nei confronti della societ\u00e0, dell'ambiente, dei lavoratori e, in ultima analisi, degli azionisti. \u00c8 strettamente correlato a movimenti come l'investimento socialmente responsabile (SRI) e la responsabilit\u00e0 sociale d'impresa (CSR).<\/p>\n Sri<\/a> \u00e8 spesso considerato un processo di "screening negativo", in base al quale le aziende vengono rimosse dalla considerazione a causa del loro impatto negativo sulla societ\u00e0. L'esempio pi\u00f9 noto \u00e8 evitare i produttori di tabacco, alcol, armi da fuoco, gioco d'azzardo e intrattenimento per adulti, poich\u00e9 molte persone ritengono che questi abbiano un impatto negativo sulla societ\u00e0. Si pu\u00f2 pensare all'SRI come alla controparte degli investimenti privati di quelli istituiti dal governo tasse sul peccato<\/em>, che tendono a rivolgersi a settori e prodotti simili. Naturalmente, l'ISR potrebbe anche escludere le aziende che hanno scarse relazioni con l'ambiente, i lavoratori o la societ\u00e0. Gli investitori attivisti usano spesso l'SRI per identificare quali societ\u00e0 devono essere evitate o addirittura combattute attivamente.<\/p>\n RSI<\/a>, d'altra parte, proviene dall'interno dell'azienda stessa, piuttosto che da investitori esterni. Gli investitori possono effettivamente incoraggiare le politiche di RSI, ma lo sviluppo e l'attuazione vengono dall'interno. Le aziende di CSR mantengono politiche che trattano in modo diverso i lavoratori, l'ambiente e gli stakeholder finanziari in modi socialmente accettabili. Un vasto numero di aziende pratica una sorta di RSI, partecipando, aprendo la strada o seguendo iniziative come il Alleanza Foresta Pluviale<\/a>, LEED<\/a> Certificazione e Iniziativa globale per la sostenibilit\u00e0<\/a>. Il coinvolgimento della comunit\u00e0, i benefici per i dipendenti (in particolare quelli che sostengono direttamente l'economia locale) e le linee guida etiche fanno tutti parte delle pratiche di RSI di un'azienda.<\/p>\n ESG<\/a> \u00e8 un'analisi lato investitore che valuta le politiche ambientali, sociali e di governo societario di un'azienda per determinare l'impatto finanziario che avranno. L'idea tradizionale \u00e8 che la responsabilit\u00e0 fiduciaria prevede che il management ignori le esternalit\u00e0, come l'impatto della politica sull'ambiente e sui lavoratori, e si concentri esclusivamente sulla generazione dei massimi ritorni economici possibili per gli investitori. ESG sostiene che tali esternalit\u00e0, come l'inquinamento, le cattive condizioni di lavoro e il comportamento corrotto, alla fine avranno un impatto negativo sugli investitori, il che implica che le politiche CSR ed ESG adeguate siano in realt\u00e0 pi\u00f9 responsabili in senso fiduciario. In effetti, viene chiamata una delle pi\u00f9 importanti iniziative sostenute dalle Nazioni Unite su ESG Dovere fiduciario nel 21st<\/sup> Secolo<\/a>, in cui si sostiene che le aziende ottengono risultati migliori quando supportano le societ\u00e0 ospitanti.<\/p>\n Un altro programma delle Nazioni Unite, UNPRI (UN Principles for Responsible Investment), pubblica un rapporto annuale (Rapporto 2018<\/a>) sullo stato degli investimenti responsabili e mantiene un elenco degli istituti investitori che hanno firmato un impegno a divulgare le loro attivit\u00e0 ESG. Il rapporto \u00e8 un buon punto di partenza per coloro che sono interessati a trovare le aziende pi\u00f9 trasparenti sulle loro attivit\u00e0 ESG.<\/p>\n Non esiste un insieme definito in modo completo di fattori che gli investitori dovrebbero considerare quando effettuano valutazioni ESG e diversi investitori potrebbero persino avere criteri diversi o concentrarsi su una singola questione. Le questioni predominanti ruotano attorno a preoccupazioni sociali, etiche, ambientali e di governance, con l'ambiente, i diritti e il benessere dei lavoratori e degli animali, la protezione dei consumatori, la diversit\u00e0, la trasparenza aziendale e la sostenibilit\u00e0 a lungo termine come aree di interesse chiave.<\/p>\n Secondo il rapporto delle Nazioni Unite collegato, le responsabilit\u00e0 ambientali, in particolare per quanto riguarda la limitazione del cambiamento climatico catastrofico, sono ora la principale preoccupazione per i firmatari dell'UNPRI. Uno dei motivi per cui le emissioni di gas serra, l'inquinamento e le politiche che influenzano il clima sono cos\u00ec cruciali oggi \u00e8 il terribile avvertimento dell'ultimo Relazione del Gruppo intergovernativo sui cambiamenti climatici<\/a> e gli evidenti segni di un rapido cambiamento climatico anche per i laici che non hanno familiarit\u00e0 con la climatologia. I governi attueranno politiche ambientali indipendentemente da un impatto potenzialmente negativo sull'economia, ma gli investitori ESG sapranno quali aziende sono preparate per tali cambiamenti.<\/p>\n Gli investitori che ignorano le considerazioni ESG quando prendono decisioni di investimento rischiano di subire perdite quando i governi cambiano politica per affrontare il cambiamento climatico o il sentimento dei consumatori vacilla verso la preferenza delle aziende che agiscono in modo responsabile.<\/p>\n Poich\u00e9 l'integrazione di ESG nelle decisioni di investimento riguarda il modo in cui le politiche ESG influiranno sui rendimenti finanziari e sulle metriche, gran parte dell'importanza di ESG \u00e8 strettamente correlata all'evitare gravi responsabilit\u00e0 per le aziende, a parte il contraccolpo dei consumatori che potrebbe verificarsi.<\/p>\n Un esempio illustrativo di sostenibilit\u00e0 a lungo termine e responsabilit\u00e0 sociale sono i progetti infrastrutturali. Le aziende che partecipano alla costruzione di infrastrutture sono particolarmente vulnerabili alla sostenibilit\u00e0 a lungo termine della societ\u00e0 e dell'economia ospitanti. I progetti infrastrutturali sono costosi ma generano entrate per lungo tempo, ma generano entrate solo se l'area ospitante mantiene solide condizioni economiche. Una volta che tali condizioni si deteriorano, qualsiasi progetto infrastrutturale potrebbe diventare rapidamente un asset negativo. Le aziende che hanno trattato i lavoratori in modo equo e rispettato l'ambiente locale hanno maggiori probabilit\u00e0 di mantenere la lealt\u00e0 locale, mentre quelle che non l'hanno fatto probabilmente subiranno un contraccolpo dei consumatori e forse anche politico. Gli investitori consapevoli di queste dinamiche ne usciranno vincitori.<\/p>\n Poich\u00e9 il cambiamento climatico \u00e8 diventato un fattore determinante dietro la politica dei governi in tutto il mondo, la considerazione ESG \u00e8 particolarmente utile per garantire che il capitale non vada perso a causa di rapidi sviluppi politici, specialmente nelle nazioni in crescita che hanno poche normative ambientali. L'esempio pi\u00f9 chiaro sarebbe quello di un'azienda che improvvisamente incorre in massicce multe e responsabilit\u00e0 legali a causa della sua incapacit\u00e0 di far fronte alle nuove normative ambientali. L'investitore che non trascura i principi ESG sarebbe in grado di identificare facilmente un'azienda vulnerabile a tali cambiamenti politici ed evitare del tutto l'investimento o procedere con grande cautela, tenendo d'occhio il cambiamento di posizione del governo ospitante.<\/p>\n Il trattamento etico dei lavoratori e la fornitura di condizioni di lavoro sicure per tali lavoratori ha visto alcuni casi di alto profilo nell'ultimo decennio, con due disastri in una fabbrica di abbigliamento in Bangladesh negli anni consecutivi come uno dei tanti esempi. Nell'incendio di Dhaka del 2012, che ha provocato pi\u00f9 di 110 morti, Walmart ha risolto il suo contratto<\/a> con una societ\u00e0 che utilizza le strutture. Con il ritiro di Walmart e la stessa pubblicit\u00e0 negativa, gli investitori che avevano ignorato l'ESG, in particolare le condizioni di lavoro, nella loro valutazione avrebbero subito perdite importanti.<\/p>\n Solo un anno dopo, un edificio \u00e8 crollato in Bangladesh, questa volta uccidendo oltre 1000 persone (Rana Plaza Building Disaster), con critiche globali rivolte ancora una volta ai rivenditori di abbigliamento che si riforniscono dal paese. La "rete suicida" di alto profilo al Fabbrica Foxconn<\/a> in Cina, un appaltatore Apple, \u00e8 anche un segno facilmente riconoscibile dell'azienda.<\/p>\n Per le gigantesche multinazionali, il rifiuto netto di migliorare le condizioni diventerebbe un incubo di pubbliche relazioni, anche se sembra improbabile che un singolo problema possa distruggere un'azienda, a meno che i governi non vengano coinvolti. In ogni caso, \u00e8 pi\u00f9 sicuro per gli investitori considerare le catene di approvvigionamento e il trattamento etico dei lavoratori per evitare perdite economiche.<\/p>\n Negli anni 2010 e probabilmente in un futuro lontano, la protezione dei dati dei consumatori \u00e8 una delle principali preoccupazioni per molte aziende e il contraccolpo, anche da parte delle udienze governative, pu\u00f2 essere rapido e di grande impatto. Le questioni elettorali statunitensi del 2016 di Facebook, il monitoraggio online pervasivo da parte delle aziende e i broker di dati sono tutti motivi per cui le persone si sono rivolte a VPN, adblocker e altri metodi per salvaguardare la propria privacy. Un investitore attento ai fattori ESG potrebbe aver visto presto l'ascesa di queste ultime societ\u00e0, con il mutare del panorama culturale e sociale. Naturalmente, l'investimento iniziale implica rendimenti maggiori.<\/p>\n Alcune delle giurisdizioni degli investitori pi\u00f9 grandi del mondo hanno imposto la divulgazione ESG, tra cui Cina<\/a> e il Unione Europea<\/a>. Gli Stati Uniti devono ancora introdurre la rendicontazione obbligatoria, ma molte aziende statunitensi pubblicano volontariamente i propri record ESG, soprattutto se i loro track record sono positivi. Per quanto riguarda la divulgazione, la trasparenza aziendale \u00e8 certamente una delle questioni che ricadono sotto l'ombrello ESG (in particolare la parte di governance) e le societ\u00e0 che aderiscono a principi ESG responsabili probabilmente pubblicheranno le loro politiche e informazioni volontariamente.<\/p>\n Pertanto, un modo per valutare le politiche ESG e il loro potenziale impatto \u00e8 utilizzare il materiale dell'azienda. Tuttavia, molti istituti di investimento, dalle banche ai consulenti per gli investimenti, offrono servizi ESG per valutare l'impatto delle politiche e delle tendenze ESG sulla stabilit\u00e0 finanziaria e sulla redditivit\u00e0. Tutte le principali banche di investimento offrono una sorta di consulenza e servizi di valutazione ESG, con artisti del calibro di BNP Paribas, UBS e Deutsche tra quelli in Europa che lo fanno.<\/p>\n Il rapporto UNPRI sopra elenca i nuovi firmatari per il suo programma a partire da pagina 60, con 331 nuovi firmatari per il rapporto 2018. Si pu\u00f2 anche cercare tutti i firmatari<\/a> dell'iniziativa per scoprire se un'azienda preferita o la societ\u00e0 finanziaria locale fa parte del programma. In caso contrario, i clienti possono incoraggiare l'azienda ad aderire per l'accesso al portale dati UNPRI, che \u00e8 disponibile solo per i detentori di attivit\u00e0 e i grandi investitori, e semplicemente per far parte di una rispettabile causa globale.<\/p>\n Se un investitore non \u00e8 interessato a una singola azienda, ci sono anche molti fondi sulle borse globali che offrono investimenti a paniere in societ\u00e0 conformi ai criteri ESG, molti dei quali si concentrano sulle politiche SRI ed ESG. Una rapida ricerca su Internet mostrer\u00e0 centinaia di tali ETF.<\/p>\n Gli indici tracciano anche i panieri di attivit\u00e0 correlate ai fattori ESG, con nomi familiari come Thomson Reuters, Dow Jones, S&P e FTSE che forniscono indici sulla sostenibilit\u00e0, i settori ambientali e altre aree SRI\/ESG. Le societ\u00e0 che fanno parte dell'indice possono essere visualizzate singolarmente oppure tali indici possono essere semplicemente utilizzati come base di riferimento per valutare la performance finanziaria di altre societ\u00e0 conformi ai criteri ESG.<\/p>\n Naturalmente, l'azionario non \u00e8 l'unica asset class a beneficiare delle considerazioni ESG, e il mercato obbligazionario \u00e8 maturo per gli strumenti incentrati sui fattori ESG<\/a>, in particolare per le societ\u00e0 ad alto rendimento nelle economie emergenti, dove le preoccupazioni ambientali saranno probabilmente fortemente influenzate dalle politiche governative in materia di sostenibilit\u00e0 e riduzione dell'inquinamento.<\/p>\n Gli investitori con una mentalit\u00e0 globale devono essere consapevoli dei cambiamenti nelle societ\u00e0 nei loro portafogli e i cambiamenti ESG non fanno eccezione. Infatti, trascurare alcuni di questi cambiamenti in relazione alla protezione dei dati, alla politica ambientale e ai diritti dei lavoratori pu\u00f2 portare a un rapido deprezzamento del capitale se emergono notizie di violazioni o modifiche dannose. In qualit\u00e0 di investitori, siamo vulnerabili alle segnalazioni ingannevoli, ma supponendo di poterci fidare delle segnalazioni, le notizie sui cambiamenti saranno importanti per noi.<\/p>\n Sfortunatamente, Internet ci seppellisce troppo<\/em> informazione. Quindi, anche se non c'\u00e8 certamente una mancanza di informazioni, abbiamo ancora difficolt\u00e0 a selezionare tutto come esseri umani (al contrario dell'IA). Per questo motivo, utilizzando una fonte di notizie personalizzata come CityFalcon<\/a> pu\u00f2 aiutare gli investitori a comprendere l'impatto che le politiche ESG avranno sui loro investimenti.<\/p>\n Gli atteggiamenti degli investitori e della cultura stanno cambiando per quanto riguarda la corporate governance e la responsabilit\u00e0. Le notizie globali e l'ubiquit\u00e0 delle telecomunicazioni moderne significano che le aziende non possono perpetuare abusi in luoghi lontani senza che i consumatori principali a casa scoprano gli abusi e provochino una reazione. I governi dei paesi sottosviluppati stanno acquisendo la forza per combattere pratiche ambientali irresponsabili, sostenuti dagli elettori e dai consumatori a casa - o dal partito politico in carica nelle nazioni non democratiche, mentre paesi come la Cina tentano di aumentare gli standard di vita reprimendo le aziende inquinanti.<\/p>\n Le considerazioni ESG sono sulla buona strada per entrare a far parte di ogni valutazione finanziaria, insieme alle considerazioni pi\u00f9 tradizionali, come la struttura di gestione, i KPI e la solidit\u00e0 finanziaria. Gli investitori che lo capiscono ora, nel 2018, saranno in grado di prevenire i cambiamenti sismici nei mercati finanziari dovuti a temi ambientali, etici e altri temi ESG.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<\/h2>\n
Modi per valutare e interpretare l'impatto aziendale <\/strong><\/h2>\n
<\/h3>\n
Sri<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
RSI<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
ESG<\/em><\/h3>\n
<\/h2>\n
Linee guida per ESG<\/strong><\/h2>\n
<\/h2>\n
Esempi dell'importanza di ESG<\/strong><\/h2>\n
<\/h3>\n
Infrastruttura a lungo termine<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
Politica del governo e considerazioni ESG<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
Trattamento etico dei lavoratori<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
Tutela dei consumatori<\/em><\/h3>\n
<\/h2>\n
Come individuare e valutare la responsabilit\u00e0 sociale e le politiche ESG<\/strong><\/h2>\n
<\/h3>\n
Indici, fondi e obbligazioni<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
Notizia<\/em><\/h3>\n
<\/h3>\n
Le aziende responsabili sono la via del futuro<\/strong><\/h2>\n