Nosotros, los humanos, somos criaturas sociales por naturaleza. Nuestra unión e intercambio de información nos ha catapultado de hombres de las cavernas a viajeros espaciales en solo unos pocos milenios. La sociedad y el contacto humano son esenciales para nuestro éxito. Pero, como con todo, existen pros y contras en la naturaleza social de las personas. Debido a esta participación social, a menudo nos comparamos con nuestros compañeros. Es mejor estar empobrecido entre los empobrecidos que estar justo por encima del umbral de la pobreza pero entre los ricos. En la práctica, significa que el costo de vida es más alto, pero psicológicamente, puede ser devastador ver que a otros les va bien y a ti mismo fracasando, o al menos fracasando en relación con tus compañeros.

En nuestra era de las redes sociales, los puntos altos de los demás siempre están a la vista; y sus puntos bajos están ocultos. En el cambio de milenio, los millonarios de Dot-Com demostraron que nosotros también podemos hacernos ricos eligiendo las inversiones adecuadas. En la década de 2000, las aletas de las casas nos mostraron que nosotros también podemos hacernos ricos si encontramos las propiedades adecuadas. En la década de 2010, los millonarios de Bitcoin refrescaron nuestros recuerdos de este fenómeno y nos hicieron preguntarnos si esta es una inversión inteligente. Sin embargo, ¿fueron esas inversiones inversiones lógicas o apuestas? Incluso si la razón sugiere que evitamos una inversión debido a una sobrevaloración o un riesgo extremadamente alto, apostamos de todos modos. Después de todo, si todos los demás tienen razón, nos quedamos atrás. Nadie quiere ser un millar y vivir de cheque en cheque cuando viejos amigos y colegas disfrutan de sus nuevos Ferraris y yates privados.

 

El enfoque tradicional de las finanzas

Utilizando la economía y las finanzas tradicionales, deberíamos ver un mercado lleno de inversores racionales que toman decisiones racionales y evitan situaciones excesivamente riesgosas. Utilizando cálculos, historial y la debida diligencia, los inversores deben tener cuidado con cualquier activo que se dispare. Warren Buffett declaró: "tenga miedo cuando los demás sean codiciosos y codiciosos cuando otros tengan miedo". Vea algunas otras citas de inversores inteligentes aquí.

Las clases de finanzas promocionan la racionalidad y la eficiencia de los mercados para acordar precios adecuados. Pero, ¿las ideas mecánicas del mercado eficiente siempre triunfan sobre la irracionalidad de la psicología inversora? El adagio "los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que usted puede permanecer solvente" parece decir "no". Si existen mercados fuertemente eficientes, ciertamente desaparecen durante una burbuja.

Un impulsor de las finanzas conductuales es FOMO: el miedo a perderse. Otro es la expectativa de que continúe la euforia actual. Hemos visto esto ahora y en el pasado en los mercados de valores, las criptomonedas, las propiedades inmobiliarias y otros mercados de riesgo. Los principales medios de comunicación cubren los eventos constantemente, las redes sociales están repletas de historias de éxito y precios. solo sigue subiendo. Si no entra ahora, se quedará atrás.

 

El mercado alcista de 'No se puede perder'

A finales de la década de 1990, Internet estaba capturando la imaginación del público. Esta tecnología revolucionaria cambiaría el mundo y sacar provecho de la revolución era fácil. Simplemente cambie su negocio a un modelo en línea e, incluso sin ingresos o un plan comercial sólido, los inversores invertirían dinero en su oferta pública inicial. Fue un gran mercado alcista hasta que la oferta superó la demanda y estalló la burbuja.

En la década de 2000, la barrera para ser dueño de su propia casa era baja. En los Estados Unidos, especialmente, los grandes préstamos se volvieron accesibles incluso para las personas sin ingresos. Parecía que los precios de las viviendas seguirían subiendo sin importar nada. Desde 1975 hasta mediados de la década de 2000, esto era cierto. 30 años de datos deberían ser suficientes para establecer una tendencia, ¿verdad? Los argumentos profanos para esta tendencia incluyeron el aumento de la población, más riqueza en general y la escasez de bienes raíces. Si compró una propiedad, estaba obligado a obtener ganancias; no se preocupe por esos molestos aumentos de las tasas de interés en los términos de su hipoteca, puede vender la casa para obtener una ganancia ordenada y mudarse a algo que se ajuste a su presupuesto. Hasta que los precios dejaron de subir y todo el mercado colapsó, lo que provocó la crisis financiera de 2008.

Desde la explosión de las criptomonedas en la conciencia pública, se han emitido literalmente cientos de monedas y fichas. 2017 fue testigo de un sinfín de ICO, muchas empresas que realmente no confían en la tecnología blockchain. A pesar de las correcciones importantes, todas las criptomonedas influyentes valen más ahora en enero de 2018 que en enero de 2017. Mucho, mucho más en la mayoría de los casos. Muchas monedas tienen una tecnología en funcionamiento, pero otras han colocado su desarrollo tecnológico base en el futuro en sus hojas de ruta. Se parece un poco a las empresas de dominio exclusivo y sin ingresos de Dotcom Bubble. Pero, ¿por qué no comprar algunas criptomonedas? Son el camino del futuro, están destinados a aumentar de valor, no hay nada que los detenga. Hasta que surja una tecnología superior o los gobiernos comiencen a tomar medidas enérgicas contra las ganancias y la propiedad no declaradas.

 

Miedo a quedarse atrás

A principios de octubre de 2007, dos investigadores de la Universidad de Stanford afirmó: “lo que más temen los inversores no es el riesgo de una pérdida per se, sino el riesgo de que les vaya mal en relación con sus pares”. Se descubrió que los factores externos son importantes, y un motivo mecánico, racional, parecido a un autómata, de maximización de beneficios no es la única métrica para los inversores vivos. Como escribimos anteriormente, nadie quiere quedarse demasiado atrás. Pero también hay un mecanismo de supervivencia involucrado: si los precios de todo aumentan en su vecindario, se verá expulsado.

De hecho, los investigadores descubrieron que los inversores se aglomerarán en activos sobrevalorados, incluso si saben que son demasiado caros. El miedo a apartarse del grupo es tan fuerte que los inversores actúan de forma irracional, al menos desde la perspectiva de los modelos financieros tradicionales. A medida que más dinero ingresa al activo, los que están afuera ven las carteras de pares en rápido aumento y también se incorporan. Así que parece que a medida que los que se quedan afuera se quedan cada vez más atrás, la presión social para unirse al fenómeno aumenta.

Los investigadores de Stanford también encontraron que las acciones de alta tecnología son particularmente susceptibles a este tipo de burbuja especulativa. Dado que las nuevas tecnologías son, por definición, nuevas, puede ser muy difícil medir su verdadero valor para la sociedad: las personas pueden inflar su valor al racionalizar sus decisiones de inversión irracionales. Y las empresas también son propensas a este problema. El artículo de Stanford menciona que las telecomunicaciones se apresuraron a instalar infraestructura de fibra óptica, pero su uso se sobrestimó con creces, y cantidades significativas de cable aún permanecen inactivas, 20 años después de su instalación. La oferta se disparó, lo que finalmente provocó que el precio cayera en picado (es decir, la burbuja de fibra óptica estalló).

En nuestro reciente artículo de predicciones de corredores, vimos que muchos corredores se acercan con cautela al 2018 porque las acciones y la renta fija son caras. Parece que todo está sobrevalorado, pero esperan que los precios sigan aumentando. Hay suficientes expectativas positivas de que los inversores se queden y según Reuters, los inversores temen perderse las ganancias de esos factores positivos.

En una de las clases de activos más controvertidas, las criptomonedas, los detractores son tan ruidosos como siempre, especialmente porque los límites de mercado de muchas monedas y tokens alcanzan los cientos de millones y más de cientos de miles de millones de dólares. La codicia abunda, y Warren Buffett se apega a su propia cita. Esta vez, dice, FOMO está impulsando la codicia.

 

El amplificador de redes sociales

El artículo de Stanford se publicó en 2007. Esto fue antes de que Facebook y otras redes sociales se convirtieran en parte integral de la vida de una gran parte de la población. Hoy, FOMO se amplifica en todos los ámbitos de la vida. La adicción a los teléfonos inteligentes y las redes sociales está muy extendida, y existe un fenómeno emergente de depresión inducida por las redes sociales. La versión idealizada de los compañeros observada en las redes sociales convence a los espectadores de que llevan vidas menos felices y productivas. ¿Cuál es una forma lógica de sentirse más realizado? Siga a sus compañeros. Si una tecnología emergente parece prometedora, mucha gente hablará de ella. El uso de las redes sociales genera conciencia rápidamente y continuamente inyecta actualizaciones sobre la tecnología y el precio en la vida de los espectadores. Si se producen ganancias casi constantes en un mercado alcista en el que no se puede perder, parece que todos se están volviendo ricos excepto usted. Este es precisamente el miedo que estudiaron los investigadores de Stanford.

 

Cómo evitar FOMO y explosiones de burbujas devastadoras

La mejor manera de evitar una burbuja es nunca invertir en una burbuja en primer lugar; la segunda forma es invertir temprano y salir temprano. Dado que este último es significativamente más difícil de lograr, centrémonos en el primero.

Dado que FOMO es un problema psicológico importante para los usuarios de las redes sociales, cada vez hay más literatura de psicología relacionada con la evitación de FOMO. Podemos utilizar esas mismas técnicas para evitar el aumento de burbujas en las finanzas.

El Dr. Aarti Gupta, director clínico de un centro de ansiedad en California, sugiere admitir que tiene un problema, apagar la constante afluencia de actividad generada por otros y practicar la atención plena. Estos están destinados a curar FOMO en las redes sociales. Si los adaptamos a la inversión, lo primero sería reconocer que no se puede invertir en todos los activos. Si tuvieras tiempo y dinero ilimitados, entonces no necesitarías invertir, pero no es así, así que no creas que puedes captar todos los movimientos del mercado y todas las grandes acciones nuevas.

El segundo significaría alejarse de la alimentación constante de las opiniones de los demás sobre el tema y las grandes vidas que otros disfrutan gracias a sus grandes inversiones. Esto podría limitar el contacto en línea, pero como vimos en los investigadores de Stanford, muchas veces formamos carteras similares a las de nuestros pares en el trabajo; en ese caso, sugerimos desviar la conversación de las inversiones hacia otra cosa.

La última es practicar la atención plena, que es un poco como la hiperconciencia o la meditación inversa. Se centra en el presente, tanto temporal como espacialmente. Concéntrese en su entorno y participe en percibir la sensación de su ropa, los sonidos producidos por el sistema HVAC, la forma en que la luz se refleja en su ventana. Si eso no funciona, uno de los consejos de CityFalcon incluye la meditación. La meditación, la falta de pensamiento, es una buena forma de desprenderse del estrés de FOMO. Si aclarar su mente a pedido es demasiado difícil, le recomendamos una ducha larga y caliente.

FOMO es una respuesta psicológica basada en nuestra naturaleza social. Sabemos que los mercados alcistas excesivos son el último tramo de una burbuja, y el dinero inteligente llega temprano. Sin embargo, la mayoría de nosotros no tenemos las conexiones para ser dinero inteligente, por lo que nuestro primer contacto con una nueva tecnología revolucionaria está en la etapa de euforia. No se deje atrapar por la euforia a través de FOMO.

En resumen

Las inversiones irracionales son irracionales por una razón. La sincronización de los mercados no se logra fácilmente, y los poderosos bancos de inversión y los fondos de cobertura de IA están muy por delante de usted en ese esfuerzo. Desconéctate un poco, medita y pon tu mundo en perspectiva. Realmente se está perdiendo una oportunidad si se entrega constantemente a la vida de los demás: retroceda un paso, disfrute de la vida y haga inversiones a largo plazo. Una vez que vuelva a ser racional, invierta su dinero en generadores de dinero estables. Si aún necesita validación, sepa que, con una cartera de producción entrante estable, aún está mejor que muchos otros. La próxima vez que decida comprar valores de riesgo en los mercados de valores, criptomonedas u otros mercados, pregúntese: ¿Estoy comprando porque creo en la inversión subyacente o es solo FOMO?

¿Y esos millonarios de Bitcoin? Si no cobran pronto, no creemos que sean millonarios para siempre, de todos modos.

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