Сегодняшний мир сильно взаимосвязан, и то, что происходит по всему миру, может в конечном итоге затронуть инвесторов и потребителей дома. Цепочки поставок длинные, транснациональные корпорации инвестируют и работают в отдаленных регионах, а современные телекоммуникационные технологии позволяют нам видеть, что происходит повсюду.

Хотя, несомненно, многие события погребены под натиском информации (одна из причин использовать умные агрегаторы финансовых новостей такие как CityFALCON), граждане мира могут стать свидетелями триумфов и ужасов того, что их любимые компании делают в других странах, а также внутри страны. Благодаря этой взаимосвязанности и изменению отношения потребителей и инвесторов экологический, социальный и управленческий (ESG) подход к инвестированию быстро стал популярным и движущим направлением в сегодняшней финансовой сфере.

Способы оценки и интерпретации корпоративного воздействия

ESG является частью движения за то, чтобы сделать инвестиции и корпоративное поведение ответственными в отношении общества, окружающей среды, работников и, в конечном итоге, акционеров. Это тесно связано с такими движениями, как социально ответственные инвестиции (SRI) и корпоративная социальная ответственность (CSR).

НИИ

НИИ часто считается процессом «негативной проверки», когда компании исключаются из рассмотрения из-за их негативного воздействия на общество. Наиболее широко известный пример - отказ от производителей табака, алкоголя, огнестрельного оружия, азартных игр и развлечений для взрослых, поскольку многие люди считают это негативным воздействием на общество. Можно рассматривать НИИ как частный аналог инвестиций, учрежденных государством. налоги на грех, которые, как правило, ориентированы на аналогичные отрасли и продукты. Конечно, SRI может также отсеивать компании, у которых плохие отношения с окружающей средой, работниками или обществом. Инвесторы-активисты часто используют SRI для определения компаний, которых следует избегать или даже активно бороться с ними.

CSR

CSR, с другой стороны, исходит от самой компании, а не от внешних инвесторов. Инвесторы действительно могут поощрять политику КСО, но разработка и внедрение происходят изнутри. Фирмы КСО придерживаются политики, которая по-разному относится к работникам, окружающей среде и финансовым заинтересованным сторонам социально приемлемым образом. Огромное количество компаний практикуют своего рода КСО, участвуя в таких инициативах, как Rainforest Alliance, LEED Сертификация и Глобальная инициатива в области устойчивого развития. Участие сообщества, льготы для сотрудников (особенно те, которые напрямую поддерживают местную экономику) и этические принципы - все это является частью практики корпоративной социальной ответственности компании.

ESG

ESG представляет собой анализ со стороны инвестора, который оценивает политику компании в области экологического, социального и корпоративного управления с целью определения ее финансового воздействия. Традиционная идея заключается в том, что фидуциарная ответственность предполагает, что руководство будет игнорировать внешние факторы, такие как влияние политики на окружающую среду и работников, и сосредоточится исключительно на получении максимально возможной экономической прибыли для инвесторов. ESG утверждает, что такие внешние факторы, как загрязнение окружающей среды, плохие условия труда и коррупционное поведение, в конечном итоге окажут негативное влияние на инвесторов, подразумевая, что надлежащая политика в области корпоративной социальной ответственности и ESG на самом деле является более ответственной в фидуциарном смысле. Фактически, одна из наиболее заметных инициатив в области ESG, поддерживаемых ООН, называется Фидуциарная обязанность в 21ул Век, который утверждает, что компании добиваются большего успеха, когда они поддерживают свои принимающие общества.

Другая программа ООН, UNPRI (Принципы ответственного инвестирования ООН), публикует годовой отчет (Отчет 2018) о состоянии ответственного инвестирования и ведет список организаций-инвесторов, которые подписали обязательство раскрывать информацию о своей деятельности в области ЭСУ. Отчет является хорошей отправной точкой для тех, кто заинтересован в том, чтобы компании были наиболее прозрачны в своей деятельности в области ESG.

Руководящие принципы для ESG

Не существует исчерпывающего набора факторов, которые инвесторы должны учитывать при оценке ESG, и разные инвесторы могут даже иметь разные критерии или сосредоточиться на одном вопросе. Преобладающие проблемы вращаются вокруг социальных, этических, экологических и корпоративных проблем, при этом окружающая среда, права и благополучие работников и животных, защита потребителей, разнообразие, корпоративная прозрачность и долгосрочная устойчивость являются ключевыми областями внимания.

Согласно связанному отчету ООН, ответственность за охрану окружающей среды, особенно в том, что касается ограничения катастрофического изменения климата, в настоящее время является главной заботой сторон, подписавших UNPRI. Одна из причин, по которой выбросы парниковых газов, загрязнение окружающей среды и политика, влияющая на климат, так важны сегодня, - это ужасное предупреждение из последних Отчет Межправительственной группы экспертов по изменению климата и очевидные признаки быстрого изменения климата даже для неспециалистов, не знакомых с климатологией. Правительства будут вводить экологическую политику независимо от потенциально пагубного воздействия на экономику, но инвесторы, ориентированные на ESG, будут знать, какие компании готовы к таким изменениям.

Инвесторы, которые игнорируют соображения ESG при принятии инвестиционных решений, вероятно, понесут убытки, поскольку правительства меняют политику в отношении изменения климата или настроения потребителей склоняются в сторону компаний, которые действуют ответственно.

Примеры важности ESG

Поскольку включение ESG в инвестиционные решения связано с тем, как политика ESG будет влиять на финансовую отдачу и показатели, большая часть важности ESG тесно связана с тем, чтобы избежать серьезных обязательств для компаний - помимо негативной реакции потребителей, которая может возникнуть.

Долгосрочная инфраструктура

Ярким примером долгосрочной устойчивости и социальной ответственности являются инфраструктурные проекты. Компании, участвующие в создании инфраструктуры, особенно уязвимы для долгосрочной устойчивости принимающего общества и экономики. Инфраструктурные проекты дороги, но приносят доход в течение длительного времени, но они приносят доход только в том случае, если в принимающей зоне поддерживаются сильные экономические условия. Как только эти условия ухудшатся, любой инфраструктурный проект может быстро стать отрицательным активом. Компании, которые справедливо относятся к рабочим и уважают местную окружающую среду, с большей вероятностью сохранят лояльность местных жителей, в то время как те, которые этого не сделали, скорее всего, пострадают от потребительской и, возможно, даже политической реакции. Инвесторы, которые знают об этой динамике, выйдут на первое место.

Государственная политика и соображения ESG

Поскольку изменение климата стало таким движущим фактором государственной политики во всем мире, рассмотрение ESG особенно полезно для обеспечения того, чтобы капитал не был потерян из-за стремительного политического развития, особенно в развивающихся странах, где экологическое регулирование мало. Самым ярким примером может быть компания, внезапно понесшая огромные штрафы и юридические обязательства из-за своей неспособности соблюдать новые экологические нормы. Инвестор, который не упускает из виду принципы ESG, сможет легко определить компанию, уязвимую для таких изменений политики, и либо полностью избежать инвестиций, либо действовать с большой осторожностью, следя за изменяющейся позицией правительства принимающей страны.

Этическое отношение к работникам

За последнее десятилетие в отношении этичного обращения с рабочими и обеспечения им безопасных условий труда было зафиксировано несколько громких случаев, в том числе два стихийных бедствия на швейных фабриках в Бангладеш, произошедшие несколько лет подряд. В результате пожара в Дакке 2012 года, в результате которого погибло более 110 человек, Walmart расторгла контракт с компанией, использующей оборудование. С уходом Walmart и самой негативной оглаской инвесторы, которые проигнорировали ESG, особенно условия работы, в своей оценке понесли бы серьезные убытки.

Всего год спустя в Бангладеш обрушилось здание, в результате чего на этот раз погибло более 1000 человек (катастрофа в здании Рана Плаза), при этом глобальная критика снова была направлена на розничных продавцов одежды, закупающих одежду из этой страны. Громкая «сеть самоубийц» на Завод Foxconn в Китае подрядчик Apple - также легко узнаваемый знак компании.

Для гигантских транснациональных корпораций категорический отказ от улучшения условий стал бы кошмаром в сфере связи с общественностью, хотя маловероятно, что одна-единственная проблема может разрушить компанию - если только не вмешаются правительства. В любом случае для инвесторов безопаснее рассмотреть цепочки поставок и этичное отношение к работникам, чтобы избежать экономических потерь.

Защита потребителей

В 2010-х годах и, вероятно, в далеком будущем, защита данных потребителей станет серьезной проблемой для многих предприятий, и негативная реакция, даже на слушания в правительстве, может быть быстрой и действенной. Проблемы с выборами Facebook в США в 2016 году, повсеместное онлайн-отслеживание со стороны корпораций и брокеры данных - все это причины, по которым люди обращаются к VPN, блокировщикам рекламы и другим методам защиты своей конфиденциальности. Инвестор, знающий о ESG, возможно, рано заметил подъем последних по мере изменения культурного и социального ландшафта. Конечно, ранние инвестиции предполагают большую отдачу.

Как найти и оценить политику социальной ответственности и ESG

Некоторые из крупнейших мировых юрисдикций для инвесторов потребовали раскрытия информации ESG, в том числе Китай и Европа. Соединенные Штаты еще не ввели обязательную отчетность, но многие американские компании добровольно публикуют свои отчеты ESG, особенно если их послужной список положительный. Что касается раскрытия информации, корпоративная прозрачность, безусловно, является одним из вопросов, которые подпадают под действие ESG (особенно в части управления), и компании, которые придерживаются принципов ответственного ESG, скорее всего, будут публиковать свои политики и информацию добровольно.

Таким образом, одним из способов оценки политики ESG и ее потенциального воздействия является использование собственных материалов компании. Тем не менее, множество инвестиционных институтов, от банков до инвестиционных консультантов, предлагают услуги ESG для оценки влияния политики и тенденций ESG на финансовую стабильность и прибыльность. Все крупные инвестиционные банки предлагают своего рода консалтинговые и оценочные услуги по ESG, в том числе такие, как BNP Paribas, UBS и Deutsche, в Европе.

В отчете UNPRI, приведенном выше, перечислены новые лица, подписавшие его программу, начиная со страницы 60, и 331 человек подписал новый отчет за 2018 год. Можно также искать всех подписавших инициативы, чтобы выяснить, является ли любимая фирма или местная финансовая фирма частью программы. Если нет, клиенты могут побудить фирму присоединиться к порталу данных UNPRI, который доступен только для владельцев активов и крупных инвесторов, и просто стать частью уважаемого глобального дела.

Индексы, фонды и облигации

Если инвестора не интересует отдельная компания, на глобальных биржах также есть много фондов, предлагающих корзины инвестиций в компании, соответствующие требованиям ESG, многие из которых сосредоточены на политиках SRI и ESG. Быстрый поиск в Интернете обнаружит сотни таких ETF.

Индексы также отслеживают корзины активов, связанных с ESG, с такими известными именами, как Thomson Reuters, Dow Jones, S&P и FTSE, которые предоставляют индексы по устойчивому развитию, экологическим секторам и другим областям SRI / ESG. Компании, входящие в состав индекса, можно просматривать по отдельности, или эти индексы можно просто использовать в качестве основы для оценки финансовых показателей других компаний, соответствующих требованиям ESG.

Конечно, собственный капитал - не единственный класс активов, который может извлечь выгоду из соображений ESG, и рынок облигаций созрел для инструментов, ориентированных на ESG, особенно для высокодоходных компаний в странах с развивающейся экономикой, где на экологические проблемы, вероятно, сильно повлияет государственная политика в области устойчивости и сокращения загрязнения.

Новости

Глобально настроенные инвесторы должны быть в курсе изменений в компаниях в их портфелях, и изменения ESG не являются исключением. Фактически, игнорирование некоторых из этих изменений, касающихся защиты данных, экологической политики и прав работников, может привести к быстрому обесцениванию капитала, если появятся новости о нарушениях или вредных изменениях. Как инвесторы, мы уязвимы для ложных отчетов, но если предположить, что мы можем доверять отчетам, новости об изменениях будут важны для нас.

К сожалению, Интернет хоронит нас в слишком Информация. Таким образом, несмотря на то, что недостатка в информации нет, мы все еще испытываем трудности со всем, как люди (в отличие от ИИ). По этой причине использование персонализированного источника новостей как CityFalcon может помочь инвесторам понять влияние политики ESG на их инвестиции.

Ответственные корпорации - путь в будущее

Инвесторы и культурные отношения меняются в отношении корпоративного управления и ответственности. Мировые новости и повсеместное распространение современных телекоммуникаций означают, что компании не могут увековечивать злоупотребления в далеких местах, пока основные потребители дома не обнаружат нарушения и не вызовут ответную реакцию. Правительства слаборазвитых стран набирают силу для борьбы с безответственной экологической практикой, поддерживаемой избирателями и потребителями у себя дома - или действующей политической партией в недемократических странах, поскольку такие страны, как Китай, пытаются поднять уровень жизни, расправляясь с компаниями-загрязнителями.

Соображения ESG становятся частью каждой финансовой оценки наряду с более традиционными соображениями, такими как структура управления, KPI и финансовое здоровье. Инвесторы, которые понимают это сейчас, в 2018 году, смогут предотвратить сейсмические сдвиги на финансовых рынках из-за экологических, этических и других вопросов ESG.