Zusammenfassung
  • Indien beginnt, die neue Art von wachstumsstarken Schwellenländern zu repräsentieren, da das indische BIP im Jahr 2015 um 7,51 TP4T wuchs und damit erstmals das chinesische BIP-Wachstum (6,01 TP4T) übertraf.
  • Während China die letzten Jahre damit verbracht hat, die Infrastruktur zu entwickeln und die Vorteile des Wirtschaftswachstums einer aufstrebenden Mittelklasse zu nutzen, verlangsamt es sich jetzt. Indien hingegen hat viel Arbeit in Bezug auf Infrastrukturprojekte vor sich, und seine Mittelschicht beginnt gerade erst zu gedeihen. Die indischen Märkte wurden jedoch durch die jüngsten geldpolitischen Änderungen und gelockerten Anlagevorschriften in die Höhe getrieben.
  • Weltweit hohe Bewertungen haben eine dunkle Wolke über Anlegern entstehen lassen, die sich daran erinnern, dass Marktcrashs nie weit entfernt sind, sobald die Marktbewertungen einen bestimmten Punkt erreicht haben. Indien hatte jedoch während der gesamten Rezession eine relativ restriktive Geldpolitik und ist daher besser positioniert, um auf eine globale Rezession zu reagieren als andere Länder.
  • Aufgrund seines Status als Schwellenland birgt Indien naturgemäß Risiken. Die Anlegerstimmung kann die Märkte nach unten treiben, insbesondere wenn die Anleger glauben, dass Indien wirklich keinen Spielraum mehr für Wachstum hat. Dies könnte Anleger dazu veranlassen, ihre Investitionen in Indien auf der Suche nach „sicheren Häfen“ in traditionell sicheren Vermögenswerten wie Gold und dem USD zu verkaufen. Politische Betrügereien, reduzierte Transparenz und Kreditrisiken kommen alle ins Spiel, wenn man eine Anlage in einem ausländischen Schwellenland in Erwägung zieht. Insgesamt glaube ich jedoch, dass die potenziellen Renditen die potenziellen Risiken bei weitem überwiegen.
  • Ausländische Investoren sind nicht vollständig vom Zugang zu diesen potenziellen Renditen ausgeschlossen, da ADRs, GDRs, ETFs und Investmentfonds Investitionen in indische Unternehmen aus dem Ausland auf vielen Märkten weltweit ermöglichen. Für diese können Sie umfassende und personalisierte Nachrichten in Echtzeit verfolgen UAWs auf CityFALCON.
  • Daher ist es wirklich eine Frage, wie viel Risiko ein Investor bereit ist, sich einzugehen, und ob er wirklich an die unten beschriebene Indien-Investitionsthese glaubt.

In Indien geboren und aufgewachsen und jetzt britischer Staatsbürger, verfolge ich bei jedem Besuch die Entwicklungen und Veränderungen vor Ort in Indien. Die Besucher werden vom Tempo der Entwicklung angenehm überrascht sein, jedoch weniger beeindruckt von der zunehmenden Einkommensungleichheit und dem Wohlstandsgefälle. Ich werde mich auf Indien als Investitionsmöglichkeit konzentrieren und erklären, wie der durchschnittliche Investor außerhalb Indiens Engagement erhalten und mittel- bis langfristig eine gute Rendite erzielen könnte.

Seit Februar entwickelt sich der indische Markt in konstantem Tempo, da indische Unternehmen unter einem günstigeren Investitionsklima vor Ort und viel Liquidität weltweit gedeihen. Die indische Regierung hat kürzlich eine investitionsfreundliche Haltung eingenommen, wenn es um wirtschaftliche Probleme geht, und hat viele Initiativen umgesetzt, um den Zugang zu Investitionen in Indien zu verbessern und die wirtschaftlichen Belastungen zu verringern, denen in Indien tätige Unternehmen ausgesetzt sind. Am 20. Juni 2016 kündigte die Regierung weitreichende Reformen der Regeln für ausländische Direktinvestitionen (FDI) an, die den Verteidigungs- und Zivilluftfahrtsektor öffnen, um Fremdbesitz zu vervollständigen, und beispielsweise Apple den Weg ebnen, Geschäfte im Land zu eröffnen. Diese investitionsfreundliche Haltung wurde im vergangenen Jahr wiederholt betont, da die Regierung behauptet, sie wolle die indische Wirtschaft zur „offensten der Welt“ machen.

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist der indische Hauptindex, NSE Geschickt, hat den S&P 500, FTSE 100 und Chinas Composite in Bezug auf die Gesamtrendite deutlich übertroffen. In ähnlicher Weise können Sie die geringere Volatilität der indischen Märkte im Vergleich zu denen anderer Schwellenländer wie China sehen.

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Warum Indien auch nach dem jüngsten Hochlauf spannend bleibt

Großer Verbrauchermarkt, BIP-Wachstum, Öffnung der Wirtschaft

Indien ist eines der beiden größten Entwicklungsländer der Welt. Mit einer Bevölkerung von knapp 1,3 Milliarden Menschen dürfte der Weg zu einer voll entwickelten Wirtschaft mit explosivem Wachstum und wirtschaftlichem Wohlstand gepflastert sein. Indien hat auch eine bedeutende Mittelschicht, eine große englischsprachige Bevölkerung und beherbergt eine stabile Demokratie, die kürzlich eine wirtschaftsfreundliche Partei auf den Mehrheitssitz der Regierung gebracht hat. All diese Faktoren deuten auf die Fortsetzung einer attraktiven Investitionsära für Indien hin – mehr noch als in den Vorjahren, als schlechte Infrastruktur, willkürliche Besteuerung und erhebliche staatliche Eingriffe Investoren tendenziell abschreckten. Im Jahr 2015 wuchs die indische Wirtschaft um 7,51 TP4T und übertraf damit erstmals China, das um 6,91 TP4T wuchs. Dieses rasante BIP-Wachstum ist nichts Neues: Tatsächlich hat Indien sein BIP seit 2010 jedes Jahr um >4% gesteigert – ein beeindruckender Rekord selbst für ein Entwicklungsland. Eine riesige Bevölkerung, eine schnell wachsende Mittelschicht und ein großer Rückstand bei Infrastrukturprojekten haben es Indien ermöglicht, seine hohe BIP-Wachstumsrate in den letzten Jahren aufrechtzuerhalten. Leider gibt es in der indischen Gesellschaft immer noch viele Probleme. Schlechte Infrastruktur ist nach wie vor ein Problem, insbesondere in ländlichen Gebieten, wo schlechte Straßenanbindung, begrenzter Zugang zu Wasser und schlechte sanitäre Einrichtungen leider die tägliche Realität sind. Das sind auch Chancen für Bau- und andere Infrastrukturunternehmen.

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Relativ straffe Geldpolitik

Während viele entwickelte Märkte die Zinssätze aggressiv gesenkt und Geld in das System gepumpt haben – was zu einer breiten Erholung der Preise von Vermögenswerten geführt und in einigen Fällen möglicherweise Blasen geschaffen hat – war Indien in seiner Geldpolitik vernünftiger. Indien hat immer noch einen der höchsten Referenzzinssätze weltweit. Indien behält eine höhere Inflation bei, ist aber stabil und repräsentativ für eine schnell wachsende Schwellenwirtschaft. Indien hat sich der konventionellen Weisheit von QE widersetzt, die glaubt, dass Wachstum am besten von niedrigeren Zinsen abgeleitet wird. Im vergangenen Jahr wurde der indische Referenzzinssatz von 7,251 TP4T auf 6,51 TP4T gesenkt, und es obliegt dem neuen Gouverneur der RBI, zu entscheiden, ob dieser jüngste Trend fortgesetzt werden soll oder nicht. Mit einem Referenzzinssatz von 6,51 TP4T im Juli 2016 hat Indien noch reichlich Spielraum für weitere Senkungen, falls erforderlich, und ist daher viel besser positioniert, um eine globale Rezession zu überstehen als die meisten anderen Nationen, die die Zinssätze bereits bis zu einem Punkt gesenkt haben. keine Rückkehr.'

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Indien hat immer noch Risiken, die es zu berücksichtigen gilt

Bewertung und jüngste Aufwärtsbewegung

Bewertungen in Schwellenmärkten sind im Allgemeinen attraktiver als in entwickelten Märkten wie den Vereinigten Staaten und dem Vereinigten Königreich, angesichts der wahrgenommenen Risiken bei der Anlage in Schwellenmärkten. In Indien haben wir in den letzten 6-7 Monaten eine deutliche Aufwertung der Märkte erlebt, was hauptsächlich auf die Bemühungen der indischen Regierung zurückzuführen ist, das Investitionswachstum innerhalb des Landes voranzutreiben. Mit BSE-SENSEX Bei über 28.000 befürchten viele nun, dass die Rally vorbei ist, und die Anleger warten geduldig darauf, wie der neue Gouverneur der Reserve Bank of India, Urjit Patel, in Zukunft reagieren wird.

Flucht in Sicherheit in USD und Gold im Falle eines Absturzes

Angesichts der hohen Bewertung vieler globaler Märkte machen sich Anleger jetzt Gedanken über die Möglichkeit einer überfälligen „Korrektur“ an den Märkten. Insbesondere Schwellenländer gelten als von Natur aus riskant, und daher ist die Vorstellung eines Marktcrashs natürlich noch besorgniserregender. Im Falle einer globalen Kernschmelze könnten viele Anleger eine „Flucht in Sicherheit“ in stabilen Vermögenswerten wie Gold, dem USD oder Anleihen suchen. Wenn sich die Stimmung der Anleger ändert, könnte dies zu einem Massenausverkauf führen, der erhebliche Verluste bei den Anlegern verursachen könnte. Normalerweise kann der regelmäßige Kauf kleiner Portionen auf dem Markt besser funktionieren als der Kauf auf einmal.

Betrug durch Veranstalter und Regierungen

In der Vergangenheit stand die indische Regierung im Mittelpunkt einiger der größten Korruptionsskandale des Landes, was das Risiko jeder Investition in indische Märkte erhöht. Noch in diesem Jahr wurden Regierungsbeamte beschuldigt, ihren Freunden im Industriesektor unfaire Vorteile gewährt zu haben, die Fehlallokation staatlicher Ressourcen und andere Einmischungen, die die Wettbewerbsfähigkeit der indischen Märkte beeinträchtigen. Dies ist ein breites und allgemeines Risiko, das tendenziell in Schwellenländern besteht; Anleger sollten sich jedoch stets darüber im Klaren sein, dass dieser Faktor die Wertentwicklung ihrer indischen Anlagen beeinträchtigen könnte.

FX-Schwankungen

Wechselkursschwankungen sind eines der größten Risiken bei Anlagen in Schwellenländern. Viele in Indien sind zuversichtlich, dass der neue Gouverneur Patel angesichts des gesunden Wirtschaftswachstums in den letzten Quartalen daran arbeiten wird, die Zinssätze aufrechtzuerhalten. Jede spätere Abwertung der indischen Rupie infolge der Zinssenkungen würde ausländischen Investoren die Möglichkeit bieten, mit einem Abschlag in Indien zu investieren, was die relativ hohen Bewertungen innerhalb des Landes etwas ausgleichen würde. Daher ist Indien aufgrund der jüngsten Zinssenkungen und eines Trends hoher, aber stabiler Inflation nicht nur bereit für weiteres Wirtschaftswachstum; Außerdem behält er einen ausreichend hohen Referenzzinssatz bei, um risikoaversen Anlegern die Gewissheit zu geben, dass er im Falle einer globalen Rezession Spielraum hat, um weiteres Wachstum durch zusätzliche Senkungen anzukurbeln. Dies ist der Kern unserer Indien-Investitionsthese, und wir werden uns nun der Diskussion zuwenden, wie ausländische Investoren Zugang zu diesen lukrativen Märkten erhalten können.

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Wie man aus dem Ausland in Indien investiert

Sofern Sie kein in Indien ansässiger oder ausländischer Staatsbürger Indiens sind, sind Sie an strenge Vorschriften für Auslandsinvestitionen gebunden, die Ihre Fähigkeit einschränken, in der Nation zu investieren. Der Aufwand, die erforderliche staatliche Genehmigung einzuholen, um die gleichen Investitionen wie ein indischer Staatsbürger zu tätigen, lohnt sich oft nicht. Daher empfehlen wir eines der alternativen Anlagevehikel, die ausländischen Investoren zur Verfügung stehen, die den Trend des indischen Wachstums auffangen und gleichzeitig in den Augen der indischen Regierung völlig legal bleiben.

American Depository Receipts oder „ADRs“ sind Zertifikate, die von einer nicht-indischen Bank in den Vereinigten Staaten ausgegeben werden und eine festgelegte Anzahl von Aktien eines indischen Unternehmens repräsentieren, die auf einem US-Markt gehandelt werden. Der ADR selbst lautet auf US-Dollar, während das zugrunde liegende Wertpapier auf Rupien lautet und alle Kapitalgewinne und Dividenden in USD an den Anleger zurückgezahlt werden. Diese ADRs sind in der Regel an der NYSE, Nasdaq oder AMEX zu finden und stellen ein ausgezeichnetes Vehikel für amerikanische und globale Investoren dar, die von Indiens Positionierung für schnelles Wachstum in den kommenden Jahren profitieren möchten. Zu den beliebtesten indischen ADRs gehören:

Nur eine ausgewählte Anzahl indischer Unternehmen ist für den ADR-Handel auf den US-Märkten zugelassen. Obwohl sich dies als restriktiv erweist, bietet es ausländischen Investoren eine zusätzliche Sicherheitsebene, da strenge regulatorische Verfahren und Überprüfungen vorgeschrieben sind, bevor ein Unternehmen an der NYSE oder NASDAQ notiert werden kann. Dies verringert die Wahrscheinlichkeit von Betrug oder ungenauen Darstellungen durch Unternehmen erheblich und wird von vielen Investoren als ein viel „sichererer“ Weg nach Indien angesehen, als die Suche nach ausländischen Direktinvestitionen.

Ein Global Deposit Receipt oder „GDR“ ist das internationale Äquivalent des ursprünglichen „ADR“, auf dem sie basieren. GDRs werden in der Regel von globalen Banken in den verschiedenen Industrienationen ausgegeben, in denen sie tätig sind, und funktionieren genauso wie ADRs, die eine Aktie eines indischen Unternehmens repräsentieren, die auf die Währung des Landes lautet, in dem sie ausgegeben wurde. Es gibt eine viel größere Anzahl indischer Unternehmen, die von GDRs vertreten werden, als ADRs, einfach aufgrund der unterschiedlichen Vorschriften, die es indischen Unternehmen erlauben, auf einigen globalen Märkten zu emittieren, auf anderen jedoch nicht. Vor allem in Europa gibt es über 100 indische GDRs, von denen die meisten an der Luxemburger Börse gehandelt werden. Wie ADRs stellen GDRs möglicherweise den einfachsten Weg für ausländische Investoren dar, in Indien zu investieren. Einige indische DDRs umfassen:

Für Anleger, die mit der komplizierten indischen Anlagelandschaft nicht vertraut sind, stellen ETFs und Investmentfonds eine weniger riskante Alternative zur Direktanlage in bestimmte indische Unternehmen über ADRs und GDRs dar. Ein ETF ist ein vermarkteter finanzieller Vermögenswert, der aus einem Korb kleinerer Vermögenswerte besteht; ähnlich einem Indexfonds. Mittlerweile gibt es viele ETFs, die darauf ausgelegt sind, das Wachstum zu nutzen, das Schwellenländer wie Indien bieten, und sie sind beliebt bei Anlegern, die eine allgemeine These zum Wachstum Indiens haben, aber nicht genügend Einblick in die einzelnen Unternehmen haben. Investmentfonds ähneln ETFs und bieten ungefähr die gleichen Renditechancen; Sie werden jedoch aktiv verwaltet und sind daher mit höheren Gebühren und strengeren Kapitalanforderungen verbunden. ETFs haben in der Regel auch eine größere Liquidität als Investmentfonds, was sie zu einer beliebteren Wahl bei risikoaversen Anlegern macht. Einige Beispiele für ETFs, die derzeit existieren und darauf ausgelegt sind, das indische Wachstum zu verfolgen, sind:

  • iShares MSCI India ETF (INDA)
  • India Earnings Fund (EPI)
  • iShares India 50 ETF (INDY)
  • PowerShares India Portfolio ETF (PIN)
  • iPath MSCI India Index ETN (INP)
  • VanEck Vectors India Small-Cap Index ETF (SCIF)
  • Direxion Daily India Bull 3x Shares ETF (INDL)
  • EGShares India Consumer ETF (INCO)
  • iShares MSCI India Small-Cap-ETF (SMIN)

Ob Sie zuversichtlich genug sind, einzelne indische Unternehmen auszuwählen, die auf Wachstum ausgerichtet sind, oder ob Sie einfach der Meinung sind, dass Investitionen in Indien als Ganzes im Moment ein gutes Spiel sind, Finanzinstitute haben intensiv daran gearbeitet, ausländischen Investoren die Werkzeuge zur Verfügung zu stellen, die sie benötigen, um zu gewinnen Zugang zu diesen lukrativen neuen Märkten.

Dieser Artikel wurde ursprünglich am veröffentlicht Meisterinvestor.