La computación en la nube y la inteligencia artificial se están convirtiendo en elementos básicos de la vida cotidiana, incluso si no lo sabe. La nube es omnipresente (por diseño y adopción), y la inteligencia artificial, un área de la tecnología completamente diferente, está llegando a nuestras vidas de formas antes inimaginables. Las acciones que operan en estos sectores están a favor de los inversores financieros en la actualidad, a pesar de que sus valoraciones basadas en precio / ganancias y la relación precio / ganancias / crecimiento pueden ser un poco altas. NVIDIA y AMD generaron más de 3 veces el rendimiento solo en el último año, y estas no son acciones de centavo; valen miles de millones de dólares.

Incluso en nuestra start-up FinTech CityFALCON, buscamos aprovechar la nube y la inteligencia artificial para brindar una mejor experiencia de usuario y, por supuesto, resolver uno de los mayores problemas de la actualidad: eliminar el ruido, incluido el spam, e identificar historias relevantes y personalizadas para su lista de observación o cartera.

En este artículo, analizaremos las empresas detrás de estos servicios (a menudo las mismas empresas participan en ambos) y cómo el cambio social de la computación personal a la computación en la nube, más la inteligencia artificial, afectará sus acciones.

¿Qué es la computación en la nube?

“La Nube”, como se le ha apodado, es la conexión en red de computadoras para servicios especializados. La implementación más común de The Cloud, hasta ahora, ha sido para el almacenamiento: enormes centros de datos a cientos o miles de millas de distancia almacenan sus datos. Esto comenzó como una copia de seguridad de sus archivos, en caso de que su unidad se corrompiera o su máquina física fuera destruida. También se implementó de alguna manera con Facebook y plataformas de redes sociales similares, porque podía almacenar sus imágenes y pensamientos lejos. Hoy en día, muchas personas simplemente almacenan todos sus archivos en la nube y se olvidan del hardware local. En cierto modo, esto es excelente para la retención. Las empresas que ofrecen almacenamiento en la nube (Amazon, Google, entre otras) son importantes empresas de tecnología y, a menudo, tienen varias copias de seguridad de sus datos, por lo que incluso si sus unidades en un lugar fallan, todavía tienen copias en otro lugar. Paga una pequeña tarifa por esto (o, en algunos casos, como Google Drive, es gratis hasta cierto punto), pero no tiene que comprar sus propios servidores, discos duros y múltiples ubicaciones físicas.

Los otros componentes de la computación en nube son menos comunes pero aún más poderosos; A medida que avanza la tecnología y la nube se vuelve más aceptable culturalmente, estos otros aspectos se volverán más comunes. Estos incluyen Infraestructura como servicio (Iaas), Plataforma como servicio (PaaS) y Software como servicio (SaaS). Estos son los sistemas operativos basados en la nube (lo que se obtiene en un Chromebook), las suites de software basadas en la nube (Office 365) y el monitoreo remoto de operaciones (como el servicio web de Amazon). Además, existe el componente que procesa datos en la nube. Un buen ejemplo de este componente es SETI (Búsqueda de Inteligencia Extraterrestre), donde las personas pueden participar en la búsqueda donando tiempo de procesamiento en sus propias máquinas. Ahora también va al revés, donde las empresas pueden enviar datos a empresas de tecnología como Amazon, y el procesamiento pesado de cálculos se puede realizar en máquinas y configuraciones mucho más potentes de lo que muchas pequeñas y medianas empresas están dispuestas a comprar.

Con el cambio hacia la nube para estos servicios esenciales, el acceso a Internet será tan importante como la electricidad. Si bien esto es filosóficamente interesante, también significa que la industria se volverá indispensable.

La IA débil ha existido por un tiempo (al menos en términos tecnológicos). Siri fue una de las primeras formas generalizadas y comercialmente disponibles de IA débil. Es muy bueno para hacer un trabajo, que es ayudarte. Mucho más atrás, había una IA capaz de vencer a los humanos en las damas, luego en el ajedrez y ahora en Go. La locura de las muñecas Furby fue una apreciación cultural de la IA. Por otro lado, todavía estamos trabajando por una IA fuerte, la IA que puede aprender como un ser humano. Le presentas a la IA un problema que nunca antes había visto, y la IA se pone en marcha para resolverlo. Ese es el tipo de IA de la ciencia ficción. Según Hollywood, tienden a ser malos para la humanidad (Matrix, Terminator) y grandes nombres como Steven Hawking creen que debemos ser muy cautelosos. Una vez que surge una verdadera IA fuerte, no tenemos forma posible de competir. Podría significar una utopía con humanos viviendo en algo como The Matrix con carga mental y vida eterna, o podría ser una distopía con desempleo absoluto y esclavitud por parte de nuestros señores robots. En cualquier caso, mientras tanto, muchas empresas (y emprendedores inteligentes) ganarán mucho dinero.

Impacto social y cultural

Es innegable que una verdadera IA fuerte transformará la sociedad de manera inimaginable. Pero ese punto (acuñado la Singularidad Tecnológica) es al menos un par de décadas en el futuro. Para el propósito de este artículo, excluiremos esta discusión y nos centraremos en buscar oportunidades de inversión en los mercados.

Las empresas involucradas

Estas dos áreas de la tecnología, la nube y la inteligencia artificial, son muy diferentes. Sin embargo, las empresas involucradas suelen ser similares. Están los gigantes que cabría esperar (Amazon, Google, Microsoft, et al.), Pero hay muchas empresas más pequeñas que están aprovechando la brillante oportunidad de un mundo conectado para hacer pequeñas fortunas. A menudo, el primero comprará el segundo por patentes y cabezas (como en la caza de cabezas y la caza furtiva de los mejores equipos). Este es un camino probado y verdadero hacia la riqueza en Silicon Valley: desarrollar una startup, obtener un buen conjunto de patentes y buenos empleados, y esperar a que los gigantes lleguen a la puerta con una bolsa de oro. O, para los visionarios más ambiciosos, tal vez hacer pública la empresa; de cualquier manera, las startups exitosas rara vez permanecen privadas por mucho tiempo. Lo cual es bueno para nosotros, porque eso significa que podemos invertir sin tener conexiones de capital de riesgo.

Lo dividiremos en tres categorías separadas para el resto del artículo. Tenemos los proveedores de servicios en la nube, los fabricantes de semiconductores y hardware, y luego las nuevas empresas con sus nuevas ideas (principalmente software, ya que el hardware requiere una infraestructura ridículamente compleja que generalmente no es accesible para las pequeñas empresas).

Proveedores de nube

Ya hablé un poco sobre esto, así que saltemos sus servicios y vayamos directo a las finanzas.

Software

Google y Microsoft se beneficiarán enormemente del software basado en la nube. Primero, MS Office no será pirateado tanto si Office 365 es más barato que una copia con licencia, y pueden controlar más estrictamente quién lo usa. No es pirateable por naturaleza, porque tienes que conectarte a sus servidores cada vez y verificar tu identidad. ¿Quién intentaría robar algo con hardware personal y su identidad claramente vinculada al crimen? Más importante aún, también mueve productos que anteriormente se compraban una sola vez, como Office, de un flujo de ingresos único a una base de suscripción. La suscripción es más barata a corto plazo y obtienes grandes beneficios como actualizaciones. En realidad, es bastante análogo a alquilar una casa en lugar de comprar una en su totalidad en efectivo con diferentes ratios de capital. ¿Cómo están las acciones? Bueno, parece que el mercado aprueba el cambio. Durante los últimos 18 meses, MSFT ha aumentado, y en los últimos 5 años, simplemente ha sido una marcha ascendente constante (aunque Office 365 no estaba disponible hace 5 años, así que reproduje el gráfico de 18 meses aquí). Es relativamente similar con Google.

Fuente: StockCharts.com

Otros nombres a considerar: Salesforce, Cloud9 Analytics, Taleo

Infraestructura

Pasemos ahora nuestra atención a los proveedores de infraestructura (e incluiré el almacenamiento de datos aquí). Nuevamente, Google y Microsoft están presentes, pero ya los miramos un poco, entonces, ¿qué pasa con los demás? Amazon es uno de los principales candidatos aquí con sus Amazon Web Services. El servicio ofrece el almacenamiento habitual, pero también ofrecen tiempo de cómputo, alojamiento de bases de datos y otros. Dado que todas estas empresas tienen grandes cantidades de datos (como Sainsbury o incluso Transit for London), necesitan extraerlos de alguna manera, pero el hardware para procesarlos puede ser demasiado caro. A nadie le gusta que el gobierno gaste más de lo necesario. Incluso las grandes empresas de electrónica como Siemens figuran como clientes de Amazon Web Services. ¿El consenso? Bueno, AMZN lo ha hecho bien en 2016. El gráfico de 18 meses muestra un retroceso durante la temporada navideña de 2015 (por razones obvias), pero todo el año 2016 es más constante.

Fuente: StockCharts.com

Otros nombres: Cisco, IBM, Dropbox, VMWare (propiedad de Dell)

El ámbito de PaaS está dominado por las mismas empresas y está más orientado a los desarrolladores, por lo que no lo cubriremos aquí. No es tan explosivo para el público en general como estos otros servicios, y el público en general, por naturaleza, tiene más dinero para gastar. Oráculo es un actor importante en este campo, así como en los demás servicios basados en la nube.

 

Fabricantes de semiconductores y hardware

El cambio a la nube significa más compras de pedidos grandes y menos compras de pedidos pequeños a medida que las empresas comienzan a construir centros de datos, pero las personas dejan de construir centros de datos personales. Es similar para la informática, donde las empresas ya no invierten en sistemas completos, sino que descargan el cálculo a un sistema de Amazon. Dicho esto, probablemente debido al mayor requisito de procesamiento numérico para la minería de datos, los fabricantes de semiconductores (Intel y AMD) haciendo bien. Desde finales de 2013, Intel casi ha duplicado el valor de sus acciones, aunque los últimos dos años no han visto mucha ganancia. En el lado positivo, su reciente rendimiento por dividendo fue 2.83%. AMD perdió la carrera de miniaturización con Intel, por lo que sus acciones han estado por debajo de $10 durante la mayor parte de los últimos 5 años. Sin embargo, en el último año, ha habido un aumento espectacular, disparando las acciones de menos de $2 el 5 de febrero de 2016 a más de $10 en la actualidad. ¿Cómo es eso? Tienen una parte muy pequeña de la nube y computadoras personales para procesadores, entonces, ¿cuál es la ventaja? Es probable que sean sus tarjetas gráficas (o GPU en lugar de CPU).

Nota técnica rápida al margen: Las unidades centrales de procesamiento, o CPU, son buenas en el procesamiento secuencial de instrucciones variadas. Un cálculo y luego el siguiente. Por otro lado, las unidades de procesamiento de gráficos, las GPU, son excelentes para la computación en paralelo o para computar lo mismo con ligeras variaciones una y otra vez. Las CPU solo tendrán 2, 4 o tal vez 8 núcleos para el procesamiento simultáneo, pero con altas velocidades de reloj. Las GPU tendrán cientos de núcleos para procesamiento simultáneo, aunque con velocidades de reloj más bajas. Actualmente es una tendencia importante en la tecnología resolver problemas paralelos (minería de Bitcoin, minería de datos), por lo que las GPU se están volviendo muy importantes.

Otro gran nombre en la fabricación de GPU es NVIDIA, que también produce tarjetas GPU dedicadas. Los precios de sus acciones no han experimentado los mismos golpes que los de AMD, sino una subida más constante. El año pasado registró una ganancia sólida de 300% +, pero desde enero de 2012, ¡la acción ha subido más de 650%!

Fuente: StockCharts.com

Fuente: StockCharts.com

Las Start-ups

Hay miles de empresas emergentes, pero solo unas pocas triunfan. Todas las empresas tuvieron que comenzar en algún momento, pero la noción moderna de una startup a menudo recae en las empresas de tecnología. La computación en la nube ofrece enormes oportunidades para los oportunistas, porque ya no es necesario invertir grandes sumas de capital en almacenamiento o potencia de procesamiento antes de aventurarse en escenarios de computación pesada. También es temporada alta para las grandes firmas para hacerse con los más pequeños. Un gran ejemplo es el Yahoo adquisición de Tumblr (la plataforma de redes sociales de alojamiento de fotos, es decir, poner datos en la nube) por $1.1 mil millones. O la valoración de Dropbox por $10 mil millones.

En el lado de la IA, Google compró API.AI el pasado mes de septiembre. Este último desarrolla bots de chat (esas cosas con las que hablas a veces en las páginas de servicio al cliente). El procesamiento del lenguaje natural es un problema persistente para la IA, pero Google sabe dónde buscar talento: las empresas emergentes. Esté atento a las próximas OPI de tecnología y, si tiene el acceso, tal vez busque en el mercado secundario empleados de nueva creación que vendan sus acciones de empresas consideradas por las grandes empresas.

Aquí están los límites de mercado, las relaciones P / E y las relaciones PEG de las empresas involucradas y que son públicas. Como puede imaginar, varias empresas involucradas siguen siendo privadas.

 

Valores CMP $ Capitalización de mercado $billones Valor empresarial $billones 2017 EPS $ Crecimiento de BPA 2016-2017 2017 P / E Relación de PEG
Google 806.07 561 475 41.01 19.01% 20 1.0
Amazon 807.5 384 385 8.74 83.23% 92 1.1
Oráculo 39.19 161 156 2.8 9.38% 14 1.5
Fuerza de ventas 75.8 51 54 1.29 31.63% 59 1.9
Microsoft 62.5 486 425 3.27 10.10% 19 1.9
VMWare 82.78 34 27 4.69 7.57% 18 2.3
Cisco 30.03 151 114 2.49 5.06% 12 2.4
Intel 36.76 174 184 2.81 5.24% 13 2.5
NVIDIA 102.95 55 51 2.7 12.03% 38 3.2
IBM 166.8 159 192 13.74 2.00% 12 6.1
AMD 9.88 9.2 9.5 0.05 N / A 198 N / A

Fuente: Yahoo Finance

 

Resumen

El caos que la Revolución Industrial trajo a la sociedad no le parecerá nada a la Singularidad. Pero incluso a pesar de tal evento, nuestra sociedad avanza constantemente hacia un mundo conectado en el que los servicios, y de hecho nuestras vidas, estarán ubicados en la nube. Con todos estos datos flotando, el procesamiento paralelo tiene el potencial de cambiar las reglas del juego para las empresas que buscan aprovechar su información.

Algunas de estas acciones tienen ratios de PE muy altas, por lo que parecen bastante caras en este momento. Todos sabemos lo que sucedió a principios de la década de 2000, así que tenga cuidado. Acciones como NVIDIA y AMD puede haber visto un aumento espectacular, pero el mercado de su producto sigue ahí. Veamos si pueden convertirlo en más ganancias antes de que lleguen nuestros maestros robots.

Estas empresas determinarán nuestro futuro, por lo que algunas de ellas deberían formar parte de carteras a largo plazo de inversores en crecimiento. No me apresuro a comprar nada en este momento dado el aumento en estas acciones y mercados en general, pero estoy rastreando la mayoría de las acciones y esperaré hasta que brinden algún margen de seguridad.

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