Dies ist Folge 2 unserer neuen Serie zum Investieren – Debt, Equity & Risk Reward Ratio verstehen. Genießen!
Transkript des Videos
Wenn Sie darüber nachdenken, an der Börse zu investieren, werden Sie mit einer Menge Finanzjargon konfrontiert. Heute werden wir über etwas von diesem Jargon sprechen. Wir werden über Fremdkapital, Eigenkapital und darüber sprechen, wie Unternehmen Mittel aufbringen, um ihr Geschäft zu starten und auszubauen.
Ich habe einen Traum … Nun, nur ein Scherz. Ich habe einen Traum, aber ich kann nicht singen, und mein Traum ist es, ein Restaurant mit gesundem und leckerem Essen, hochwertigem Service und vernünftigen Preisen zu eröffnen … Und wenn ich ein Restaurant wie dieses eröffnen würde, bräuchte ich eine Vorabinvestition um die Miete, die Leute, die Lebensmittel und all die anderen Vorabkosten zu decken, die mit der Eröffnung von so etwas verbunden sind. Sagen wir mal, ich brauche vielleicht 50.000 Pfund.
Wenn Sie zu diesem Zeitpunkt mit Ihrer Bank sprechen und um einen Kredit bitten, wird der Kredit meistens abgelehnt. Oder Ihre Bank würde Sie als Gegenleistung für das Darlehen um etwas Wertvolles bitten, wie z. B. Eigentum oder Ausrüstung, gegen die sie Ihnen das Darlehen gewährt, und dies wird als Sicherheit bezeichnet.
Lassen Sie uns einen Schritt zurücktreten und über etwas sprechen, worüber Sie viel hören werden, wenn Sie mit Finanzfachleuten sprechen.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis.
Finanzexperten berechnen dieses Verhältnis anhand von zwei Faktoren:
- Das Risikoniveau der Investition
- Die Rendite, die sie aus der Investition erwarten können.
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Nehmen Sie zum Beispiel, wenn Sie zur Bank gehen, um eine Hypothek aufzunehmen, um eine Immobilie zu kaufen. Der Zinssatz, den sie Ihnen berechnen, hängt von der Höhe der Vorauszahlung ab und kann auch von Ihrer Kreditwürdigkeit abhängen. Warum? Denn wenn Ihre Bonität niedrig ist, bedeutet dies, dass das Risiko für sie höher ist und sie für dieses Risiko eine Rendite erzielen möchten, und daher werden sie Ihnen einen höheren Zinssatz berechnen.
Gleichzeitig ist das Risiko sehr gering, wenn ein Unternehmen wie Apple nach einem Darlehen fragt, und daher gewährt die Bank Apple tatsächlich sehr niedrige Zinssätze, da sie über starke Cashflows verfügen, um das verliehene Geld zu decken. Rate mal, wie viel glaubst du, wird Apple im März dieses Jahres für seine Schulden in Höhe von 2,5 Milliarden Dollar in Rechnung gestellt? Irgendwelche Ideen?
Ein sehr kleiner 2%. Kein Risiko – geringe Rendite.
Umgekehrt, wenn Sie in einem Casino wetten gehen, erhalten Sie oft doppelte oder gar keine Quoten. Hohes Risiko – hohe Rendite.
Wie wir also sehen können, sind das Risiko einer Verschuldung bei Apple, das Risiko des Kaufs einer Hypothek oder des Kaufs von Immobilien und das Risiko einer Investition in ein Casino sehr unterschiedliche Profile und daher sind auch die erwarteten Renditen sehr unterschiedlich.
Zurück zu meinem Restaurant, es ist sehr unwahrscheinlich, dass die Bank mich allein geben würde, weil es als sehr risikoreich angesehen würde. Statistiken zeigen, dass 90% neuer Unternehmen scheitern. Meiner natürlich nicht, aber die Bank würde das so sehen.
In diesem Szenario wäre die Bank also nicht in der Lage, einen Zinssatz zu berechnen, um das eingegangene Risiko zu kompensieren.
Was passiert in diesen Szenarien, in denen es ein Geschäft mit hohem Risiko gibt? Nun, hier kommt Eigenkapital ins Spiel. Eigenkapital ist, wenn ein Investor einen Anteil am Unternehmen erhält, und das bedeutet, dass er die Vor- und Nachteile für das, was mit dem Unternehmen passiert, teilt. Nehmen wir an, Sie nehmen einen Kredit von 100 Pfund auf, um ein paar Äpfel anzubauen. Unabhängig davon, ob Sie 1 Apfel, 3 Äpfel oder 6 Äpfel anbauen, müssen Sie immer noch die Zinsen an die Bank zahlen, und Sie zahlen die gleichen Zinsen, was auch immer Sie anbauen.
Anstelle von Schulden stellen Sie sich für diese 100 Pfund vor, dass wir eine 30%-Eigenkapitalbeteiligung an dem Unternehmen gegeben haben. Wenn Sie nun 3 Äpfel anbauen, müssen Sie 1 an den Investor zurückgeben, und wenn Sie 6 Äpfel anbauen, müssen Sie 2 davon abgeben. Wenn Sie jedoch nichts anbauen, besitzen Sie nichts, was für den Investor bedeutet, dass er für die Renditen, die das Unternehmen erzielt, sowohl Vor- als auch Nachteile mit Ihnen teilt.
Bringen wir etwas Struktur in all das. Es gibt drei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen Kapital aufnehmen kann: Fremdkapital, Eigenkapital oder Wandelanleihen. Lassen Sie uns heute einfach über Schulden und Eigenkapital sprechen.
Sie gehen zu einer Bank, um Schulden aufzunehmen, die normalerweise angeboten werden, wenn das Unternehmen einen stabilen Cashflow zur Rückzahlung der Zinsen hat und das Risiko relativ gering ist. Um Eigenkapital zu beschaffen, geht man in der Regel an die Börse oder an Privatanleger. Dies ist normalerweise der Fall, wenn das Aufwärtspotenzial hoch, aber auch das Risiko hoch ist. Dies bedeutet, dass sie erhebliche Nachteile darstellen können und in einigen Fällen das Risiko eines vollständigen Scheiterns des Geschäfts besteht.
Jetzt, da Sie den Unterschied zwischen Schulden und Eigenkapital verstehen und wissen, was ein Risiko-Ertrags-Verhältnis ist, würden Sie mir 20.000 £ für eine 10%-Beteiligung an meinem Restaurant geben?
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