Questo è l'episodio 2 della nostra nuova serie sugli investimenti: Comprensione del debito, dell'equità e del rapporto rischio-rendimento. Godere!
Trascrizione del video
Quando inizi a pensare di investire nel mercato azionario, sentirai un sacco di gergo finanziario lanciato dentro di te. Oggi parleremo di un po' di questo gergo. Parleremo di debito, equità e di come le aziende raccolgono fondi per iniziare a gestire e far crescere le loro attività.
Ho un sogno... Beh, sto solo scherzando. Ho un sogno ma non so cantare e il mio sogno è aprire un ristorante con cibo sano e delizioso, un servizio di qualità e prezzi ragionevoli... E se dovessi aprire un ristorante come questo, avrei bisogno di un investimento anticipato per coprire l'affitto, le persone, la spesa e tutti gli altri costi iniziali che comportano l'apertura di qualcosa del genere. Diciamo che forse 50.000 sterline sono ciò di cui avrei bisogno.
Se parli con la tua banca in questa fase e chiedi un prestito, la maggior parte delle volte il prestito verrà rifiutato. Oppure in cambio del prestito la tua banca ti chiederebbe qualcosa di prezioso come proprietà o attrezzature contro cui ti concederanno il prestito, e questo è qualcosa noto come garanzia.
Facciamo un passo indietro e parliamo di qualcosa di cui sentirai parlare molto quando parli con professionisti della finanza.
Il rapporto rischio-rendimento.
I professionisti della finanza calcolano questo rapporto utilizzando due fattori:
- Il livello di rischio nell'investimento
- Il ritorno che possono aspettarsi di ottenere dall'investimento.
Investire 101 – Iniziamo nel mercato azionario.
Prendiamo ad esempio se vai in banca per ottenere un mutuo per acquistare un immobile. Il tasso di interesse che ti addebitano dipenderà dall'importo del deposito da anticipare e potrebbe anche dipendere dal tuo rating creditizio. Perché? Perché se il tuo rating creditizio è basso, ciò significa che il rischio più elevato per loro e vogliono assumere un rendimento per quel rischio, e quindi, quindi, ti addebiteranno un tasso di interesse più elevato.
Allo stesso tempo, quando un'azienda come Apple chiede un prestito, il rischio è molto basso e quindi la banca offre ad Apple tassi di interesse molto bassi perché hanno forti flussi di cassa per sostenere il denaro che viene prestato. Prova a indovinare, quanto pensi che venga addebitato ad Apple per i suoi 2,5 miliardi di dollari di debiti a marzo di quest'anno? Qualche idea?
Un 2% molto piccolo. Nessun rischio - basso rendimento.
Al contrario, quando vai a scommettere in un casinò, spesso ricevi quote doppie o nulle. Alto rischio – alto rendimento.
Quindi, come possiamo vedere, il rischio di indebitarsi con Apple, il rischio di acquistare un mutuo o acquistare una proprietà e il rischio di investire in un casinò sono profili molto diversi e quindi anche i rendimenti attesi sono molto diversi.
Tornando al mio ristorante, è molto improbabile che la banca mi dia da solo perché sarebbe considerato ad altissimo rischio. Le statistiche mostrano che 90% di nuove imprese falliscono. La mia volontà ovviamente no, ma la banca la vedrebbe così.
Quindi, in questo scenario la banca non sarebbe in grado di calcolare un tasso di interesse per compensare il rischio che si assumerebbe.
Cosa succede in questi scenari in cui c'è un business ad alto rischio? Bene, è qui che entra in gioco l'equità. L'equità è quando un investitore ottiene una quota nel business, e questo significa che condivide il rialzo e il ribasso per ciò che accade con il business. Diciamo che prendi un prestito di 100 sterline per coltivare delle mele. Indipendentemente dal fatto che coltivi 1 mela, 3 mele o 6 mele, devi comunque pagare l'interesse alla banca e pagherai lo stesso interesse qualunque cosa tu coltivi.
Invece del debito, immagina che per quelle £ 100 sterline abbiamo dato una partecipazione azionaria di 30% nel business. Ora se coltivi 3 mele, devi restituirne 1 all'investitore, e se coltivi 6 mele devi darne 2. Tuttavia, se non cresci nulla, non possiedi nulla, il che significa che per l'investitore condivide con te un rialzo e uno svantaggio per i rendimenti dell'azienda.
Diamo un po' di struttura a tutto questo. Esistono 3 modi in cui un'azienda può raccogliere fondi: debito, capitale proprio o debito convertibile. Parliamo solo di debito ed equità oggi.
Vai in banca per ottenere un debito che di solito viene offerto quando l'azienda ha un flusso di cassa costante per rimborsare gli interessi e il rischio è relativamente basso. Per aumentare il capitale di solito vai in borsa o investitori privati. Questo è normalmente quando il rialzo è alto ma anche il rischio è alto. Ciò significa che potrebbero essere svantaggi significativi e in alcuni casi c'è il rischio di un completo fallimento dell'attività.
Ora che capisci la differenza tra debito e patrimonio netto e sai cos'è un rapporto rischio-rendimento, mi daresti £ 20.000 per una quota di 10% nel mio ristorante?
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